조선소가 엔진이랑 원자로에 1조를 꽂았다

오늘 오후 HD현대중공업이 1조 722억 투자 공시를 냈음. 8,336억으로 울산 온산에 3GW짜리 힘센엔진 신규 생산기지를 짓고, 2,386억으로 울산조선소 안에 SMR 주기기 전용 공장을 세운다는 내용임. 명분은 한 줄임. AI 데이터센터발 전력 수요 대응. 선박용이랑 합친 힘센엔진 캐파가 현재 3GW에서 2030년 7.2GW로 2.4배가 됨. 이 시장 구도를 알면 규모가 보임. 미국 데이터센터는 그리드 접속 대기가 수년이라 가스엔진 발전이 브리지 전원으로 초호황인데, 기존 강자 바르질라가 2029년까지 캐파 65% 증설, 캐터필러가 1GW 이상 계획인 판에 HD현중이 신규 기지 하나로 3GW를 들고 들어온 거임. 한투가 시장 기대를 뛰어넘는 서프라이즈라고 부른 이유고, 2028년 하반기 슬롯을 열어 올 하반기부터 수주를 받는 시간표임. 변압기, ESS, 연료전지로 이어져온 AI 전력난 낙수가 이번엔 조선사 엔진까지 온 거고, SMR 전용공장은 브리지 다음의 최종 해법까지 미리 깔아두는 포석임. 다만 캐파 2.4배는 2030년에도 데이터센터 수요가 지금 기울기로 자란다는 전제라, AI 캐펙스 꺾이면 증설 경쟁이 공급과잉으로 반전될 수 있음. 신공장 완공이 2028년이라 손익 반영까진 2년 이상 남았고, 지금 조선주가 유가·금리로 눌린 국면이라 오늘 주가도 -2%대로 조용했음. 뒤집어 말하면 선반영이 없는 재료라, 하반기에 나올 힘센엔진 육상 발전 첫 수주 공시가 방아쇠라고 봄.