금비

• 유리 사업: 소주, 맥주, 음료, 약품 등 다양한 제품에 사용되는 유리 용기를 생산하여 국내 주요 주류 및 음료 회사에 공급하며, 안정적인 매출을 확보하고 있는데, 이는 전체 매출의 약 36%를 차지하는 핵심 사업 중 하나다.

• 캡(CAP) 사업: 자회사 삼화왕관을 통해 생산되는 병마개 사업은 매출의 절반 이상(약 53%)을 차지하는 가장 중요한 비즈니스 모델이며, 특히 국세청의 지정을 받아야 생산 가능한 납세필 병마개는 소수 기업만이 참여하는 시장으로, 2028년까지 제조사로 지정되어 독점적인 지위를 유지하고 있다.

• 화장품 및 기타 사업: 자체 브랜드 '온뜨레'를 통해 유기농 화장품을 유통하고 있으며, 플라스틱 용기 사업부를 통해 화장품 용기도 생산한다. 이는 유리병 및 캡 사업과의 시너지를 창출하기 위한 전략적 포석으로 해석된다.

• 국내 유리병 포장 시장은 주류, 음료, 제약 및 화장품 산업의 경기에 직접적인 영향을 받으며, 특히 국내 주류 시장의 성장과 밀접한 관계를 맺고 있다. 경기 변동에 따라 민감하게 반응하지만, 필수 소비재인 주류 및 음료 시장의 특성상 상대적으로 안정적인 수요 기반을 갖추고 있다.

• 최근 '혼술', '홈술' 문화 확산과 수제 맥주 및 프리미엄 주류 시장의 성장은 다양한 디자인과 소량 생산이 가능한 유리병에 대한 수요를 증가시키는 긍정적인 요인으로 작용하고 있으며, 이는 기술력과 생산 설비를 갖춘 금비에게 새로운 기회가 되고 있다.

• 친환경 트렌드 확산에 따라 재활용이 용이한 유리 용기에 대한 선호도가 높아지고 있으며, 플라스틱 사용 규제 강화는 장기적으로 유리병 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다. 금비는 이러한 시장 변화에 발맞춰 경량화 및 디자인 차별화를 통해 경쟁력을 강화하고 있다.

• 금비는 고(故) 이상희 창업주로부터 시작된 가족 경영 체제를 유지하고 있으며, 현재는 그의 아들인 고병헌 회장과 손자인 고기영 부회장이 경영을 이끌고 있다. 고기영 부회장은 금비뿐만 아니라 핵심 자회사인 삼화왕관과 금비비앤피의 대표이사도 겸직하며 그룹 전체에 대한 장악력을 높이고 있다.

• 오너 일가의 지분율은 가족 및 관계사를 통해 직간접적으로 60%를 넘어서는 안정적인 구조를 갖추고 있으나, 고기영 부회장 개인의 직접 지분은 상대적으로 낮아 향후 경영권 승계 과정에서 지분 구조에 변화가 있을 수 있다는 관측도 제기된다.

• 특히 고병헌 회장의 부인 장명숙 여사는 과거 진로그룹 회장의 사촌누나로 알려져 있어, 회사의 뿌리가 주류 산업과 깊은 연관이 있음을 짐작하게 하는 대목이다. 이는 주력 사업인 주류 용기 사업의 안정성과 전문성을 뒷받침하는 배경으로 해석될 수 있다.

• 금비는 2010년 삼화왕관, 2019년 화장품 용기 제조업체 신우를 차례로 인수하며 사업 다각화에 나섰고, 이는 유리병-플라스틱 용기-화장품으로 이어지는 수직계열화를 구축하려는 시도였다. 자체 브랜드 '온뜨레'를 통해 유기농 화장품 시장을 공략하고 있으며, '르 쿠방', '쇼파드 퍼퓸' 등 해외 브랜드를 백화점 채널을 통해 유통하고 있다.

• 그러나 야심 찬 포부와 달리 화장품 사업의 실적은 기대에 미치지 못하고 있다. K-뷰티 시장의 경쟁이 심화되고 브랜드 인지도를 확보하는 데 어려움을 겪으면서, 전체 매출에서 차지하는 비중이 미미한 수준에 머물러 존재감이 옅어지고 있다는 평가를 받는다.

• 주력 사업인 유리병과 병마개 사업이 안정적인 현금 창출 능력을 보여주고 있는 것과 대조적으로, 화장품 사업은 아직 뚜렷한 성과를 내지 못하고 있어 향후 성장 동력 확보를 위한 새로운 전략과 돌파구 마련이 시급한 과제로 남아있다.

• [기대] 주류 소비 트렌드가 기존의 소주, 맥주 중심에서 하이볼 등 다양한 주종으로 넓어지고, 프리미엄 주류 시장이 성장하면서 새로운 디자인과 형태의 유리병 수요가 늘어날 것이라는 기대감이 존재한다. 이는 동사의 핵심 사업인 유리용기 부문의 성장을 견인할 수 있는 긍정적인 요인으로 꼽힌다.

• [우려] 화장품 사업의 부진이 장기화되고 있다는 점은 주주들의 주요 우려 사항이다. 야심 차게 론칭했던 유기농 화장품 편집숍 '온뜨레'의 시장 인지도 확보 실패와 전반적인 경쟁력 약화로 인해 화장품 부문 매출이 전체에서 차지하는 비중이 미미한 수준으로 감소하며 그룹의 성장에 발목을 잡는 모양새다.

• [우려] 주력 사업인 유리병과 병마개 시장의 경쟁이 갈수록 치열해지고, 전방 산업인 식음료 시장의 성장이 둔화되면서 수익성 악화에 대한 우려가 커지고 있다. 실제 2025년 회계연도 실적을 보면, 매출액은 소폭 감소했지만 영업이익과 순이익이 큰 폭으로 하락하며 시장의 우려를 증명했다.

2025년 4분기

• 4분기 연결 기준 매출액은 약 626억 원을 기록하며 전 분기 대비 소폭 감소한 수치를 보였다.

• 연간 실적 발표를 통해 업체 간 경쟁 심화와 식음료 등 전방산업의 부진이 연간 실적 감소의 주요 원인으로 지목된 만큼, 4분기에도 이러한 시장 상황이 지속된 것으로 분석된다.

• 2025년 회계연도 전체적으로 영업이익과 순이익이 전년 대비 각각 71.6%, 47.8% 급감하는 등 수익성 악화가 두드러진 한 해였다.

2025년 3분기

• 3분기 연결 기준 매출액은 약 580억 원으로, 2025년 분기 중 가장 낮은 실적을 기록했다.

• 하반기로 갈수록 시장 경쟁이 심화되고 원가 부담이 가중되면서 수익성 방어에 어려움을 겪었을 것으로 추정된다.

• 2025년 11월 10일 공시를 통해 2025년 회계연도(2024년 10월 1일~2025년 9월 30일) 실적을 발표했으며, 이는 투자자들에게 3분기까지의 부진한 실적 흐름을 확인시켜주는 계기가 되었다.

2025년 2분기

• 2분기 연결 기준 매출액은 약 649억 원을 기록하며 1분기 대비 소폭 감소했다.

• 2025년 상반기 전체적으로는 전년 동기 대비 매출액은 0.6% 감소에 그쳤으나, 영업이익과 당기순이익은 각각 61.0%, 66.9% 급감하며 수익성에 빨간불이 켜졌다.

• 이는 시장 경쟁 심화에 따른 판매 단가 압박과 원자재 가격 상승 등의 요인이 복합적으로 작용한 결과로 풀이된다.

2025년 1분기

• 1분기 연결 기준 매출액은 약 649억 원을 기록하며 한 해를 시작했다.

• 연초부터 주력 사업 부문에서 쉽지 않은 시장 환경에 직면했음을 시사하는 실적이다.

• 회사는 동남아 외 미국, 일본으로의 수출 확대를 추진하고 유럽 및 일본 시장 개척을 통해 위기를 타개하려 노력하고 있으나, 가시적인 성과로 이어지기까지는 시간이 필요해 보인다.

최근 주주 구성

• 고기영(11.77%) 금비 대표이사 부회장. 창업주 고병헌 회장의 장남으로, 그룹의 실질적인 경영을 이끌고 있다.

• 금비화장품(11.59%) 금비의 계열사로, 화장품 사업을 영위하고 있다. 자체 사업 부진에도 불구하고 지주사격인 금비의 지분을 상당수 보유하며 지배구조의 한 축을 담당하고 있다.

• 우천개발(10.81%) 2026년 2월 시간외매매를 통해 대규모 지분을 확보하며 주요 주주로 등극했다. 도로화물운송업을 영위하는 회사로, 금비그룹의 계열사이다.

• 고병헌(8.58%) 금비 회장. 창업주로서 여전히 주요 주주로 이름을 올리고 있다.

• 고강희(8.09%) 고기영 부회장의 동생으로 추정되며, 특수관계인으로서 지분을 보유하고 있다.

• 자사주 회사가 보유하고 있는 자기 주식이다.

• 기타 특수관계인 창업주 일가 및 계열사 임원 등이 포함된다.

지분 변동 히스토리

• 2026년 2월 27일, 계열사인 우천개발이 시간외 대량매매를 통해 보통주 108,122주(10.81%)를 신규 취득했다고 공시했다. 이는 금비의 지배구조에 상당한 영향을 미칠 수 있는 유의미한 변동으로, 시장의 주목을 받았다.

• 2025년 4월 2일, 고기영 대표이사가 장내매수를 통해 보통주 10주를 추가로 취득하는 등 최대주주 일가는 꾸준히 지분을 늘리려는 움직임을 보여왔다.

• 고병헌 회장의 친인척 등 특수관계인들은 과거부터 장내매수 및 시간외매매 등을 통해 꾸준히 지분을 변동시켜 왔으며, 이는 오너 일가의 그룹 지배력을 공고히 하기 위한 노력의 일환으로 해석된다.

삼화왕관

• 국내 병마개 시장의 절대 강자로, 경쟁사인 세왕금속공업과 함께 시장을 양분하고 있는 과점 사업자이다. 특히 국세청의 지정을 받아야만 생산할 수 있는 납세병마개 사업자라는 점이 강력한 진입장벽으로 작용하고 있다.

• 한때 두산그룹 계열사였으나 2010년 금비에 인수된 후, 그룹의 핵심 캐시카우 역할을 톡톡히 하고 있다. 안정적인 사업 구조를 바탕으로 꾸준한 실적을 내고 있으며, 이는 모회사인 금비의 연결 실적에도 긍정적인 영향을 미친다.

• 연간 약 90억 개의 병마개를 생산할 수 있는 능력을 갖추고 있으며, 코카콜라, 펩시 등 글로벌 음료 회사를 포함해 세계 20여 개국에 제품을 수출하며 기술력을 인정받고 있다.

금비화장품

• 과거 불가리, 가네보 등 해외 유명 화장품 브랜드를 수입·유통하며 사세를 확장했으나, 현재는 유기농 화장품 편집숍 '온뜨레(Ontrue)' 브랜드 중심으로 사업을 재편했다.

• 하지만 시장 트렌드 변화와 로드숍 경쟁 심화 등으로 인해 '온뜨레'의 인지도가 기대에 미치지 못하면서 화장품 사업은 수년째 부진의 늪에서 헤어 나오지 못하고 있다.

• 2024년 회계연도 기준 금비의 화장품 부문 매출은 16억 원에 그쳐 전체 매출에서 차지하는 비중이 0.6%에 불과할 정도로 존재감이 미미해진 상태이며, 이는 그룹 전체의 아픈 손가락으로 꼽힌다.

우천개발

• 주력 사업은 도로화물운송으로, 금비그룹 내 물류를 담당하는 역할을 수행하는 것으로 추정된다.

• 2026년 2월, 금비의 지분을 대량으로 매입하며 단숨에 지분율 10.81%를 확보한 주요 주주로 올라섰다. 이는 그룹 내 지배구조 개편이나 경영 효율화 등 향후 변화를 예고하는 신호탄일 수 있다는 해석을 낳고 있다.

• 과거 우천복지재단을 통해 사회공헌 활동을 펼치기도 했으며, 탈북민 중심의 사회적 기업 설립을 지원하는 등 외부에 잘 알려지지 않은 다양한 이력을 가지고 있다.

• 병마개 사업을 영위하는 자회사 삼화왕관은 세왕금속공업과 국내 시장을 양분하는 오랜 경쟁 관계에 있다. 두 회사는 납세병마개 사업권을 두고 경쟁하며 국내 주류 및 음료 시장의 패권을 다투어 왔다.

• 유리병 사업 부문에서는 삼광글라스(현 SGC솔루션), 테크팩솔루션 등 소수의 업체와 경쟁 구도를 형성하고 있다. 유리 용기 시장은 대규모 설비 투자가 필요한 장치 산업의 특성상 신규 업체의 진입이 어려워 기존 업체들 간의 점유율 경쟁이 치열하게 벌어지는 양상이다.

• 과거 주력 계열사였던 삼화왕관은 하이트진로, 롯데칠성음료 등 국내 주요 주류 및 음료 회사들과 긴밀한 협력 관계를 맺고 있다. 이들 대형 고객사와의 안정적인 거래 관계는 삼화왕관, 나아가 금비 그룹 전체의 실적을 뒷받침하는 든든한 버팀목이 되고 있다.

• 2026년 2월 27일, 계열사 우천개발이 금비의 지분 10.81%를 시간외매매로 취득했다고 공시했다.

• 2025년 12월 15일, 2025년 회계연도(2024.10.01~2025.09.30) 연결감사보고서를 제출하고, 매출 감소 및 이익 급감을 공식화했다.

• 2025년 11월 10일, '매출액 또는 손익구조 30% 이상 변경' 공시를 통해 2025년 회계연도 잠정 실적을 발표했다. 업체 간 경쟁 심화와 전방산업 부진을 실적 악화의 원인으로 설명했다.

• 2025년 11월 5일, 주가가 전일 대비 2.29% 하락하며 변동성 완화장치(VI)가 발동되는 등 주가 변동성이 확대되는 모습을 보였다.

• 2025년 10월 28일, 딜사이트를 통해 화장품 사업 부진에 대한 심층 분석 기사가 보도되었다. 유기농 화장품 편집숍 '온뜨레'의 경쟁력 약화와 실적 급감을 지적하는 내용이 주를 이뤘다.