뉴인텍

• 주력 제품은 전기차, 하이브리드차 등 친환경차의 인버터에 탑재되는 DC-Link 커패시터로, 직류 전압을 안정적으로 공급하여 모터 출력을 높이고 배터리 충전 효율을 개선하는 핵심적인 역할을 수행하며, 전체 매출의 절반 이상을 차지한다.

• 커패시터의 핵심 원재료인 금속증착필름을 자체적으로 생산하여 원가 경쟁력을 확보하는 동시에, 생산된 필름을 글로벌 커패시터 제조사에 판매하여 추가적인 수익을 창출하는 수직계열화 구조를 갖추고 있다.

• 오랜 업력을 바탕으로 한 가전용 AC 커패시터 사업도 꾸준히 유지하고 있으며, 세탁기, 냉장고, 에어컨 등 생활 가전제품에 부품을 공급하며 안정적인 현금 흐름을 창출하고 경기 변동에 따른 위험을 분산시키는 역할을 한다.

2.1이익을 가르는 변수

AC 커패시터, PECAP, 증착필름은 국내 가전기기 제조업체와 자동차 부품 제조업체, 태양광·풍력 인버터 업체 등에 공급된다. 다만 완성차 공급망에서는 원재료 가격 상승분을 판매단가에 즉시 반영하기 어려운 계약 조건이 있을 수 있어, 매출 증가가 곧바로 이익 증가로 이어지지는 않는다.

▲ 뉴인텍이 증권신고서에 제시한 금속증착필름 공정. — 원본 출처^[2]

▲ 신재생에너지 인버터 등에 쓰이는 AC Filter 커패시터. — 원본 출처^[3]

DC-Link 커패시터는 전기차·하이브리드차 인버터에서 맥류를 걸러내고 에너지를 저장·공급해 전력변환 효율을 높이는 부품이다. 뉴인텍은 현대차·현대모비스와의 협업을 통해 이 제품을 개발해 왔고, 현대·기아 친환경차량에 공급하고 있다.

2025년 기준 회사가 제시한 DC Capacitor 생산능력은 아산 연 90만개, 군산 연 120만개다. 군산공장은 2022년 말부터 가동됐으며, 친환경차 수요 대응을 위한 생산 거점으로 활용되고 있다. 2021년부터 아이오닉5 EV용, 2023년부터 카니발 HEV·싼타페 HEV용 제품을 독점 공급 중이라고 회사는 기재했다.

매출은 현대차·기아 친환경차 수요의 영향을 크게 받는다. 해외 고객 확대는 인버터 제조업체를 통한 영업과 요구 사양 반영, 시제품 공급 단계로 진행되고 있어 이를 확정 공급계약이나 매출로 볼 수는 없다.

▲ 친환경차 인버터에 적용되는 DC-Link 커패시터. — 원본 출처^[4]

4.1아픈 손가락, 수익성

최근 몇 년간 매출액은 꾸준히 증가하는 추세지만, 영업이익과 당기순이익은 적자를 면치 못하고 있다. 2025년 연결 기준 매출은 828억원으로 전년보다 늘었지만, 영업손실 72억원과 당기순손실 127억원을 기록했다. 이는 원자재 가격 상승과 과거 낮은 수익성의 수주 계약이 매출로 인식된 점, 그리고 전기차 시장의 일시적 성장 둔화 등이 복합적으로 작용한 결과로 분석된다. 친환경차용 DC-Link 매출이 늘어나는 흐름과 별개로 매출원가율은 99.63%로 높았다.

4.2재무구조 개선을 위한 몸부림

지속되는 적자로 인해 재무구조가 악화되자, 2026년 3월 보통주 5대 1 무상감자를 결정하며 결손금 보전 및 재무구조 개선에 나섰다. 또한, 유상증자를 통해 조달한 자금의 상당 부분을 전환사채 상환에 사용하여 오버행(잠재적 매도 물량) 이슈를 해소하려는 노력을 보였다. 이러한 노력은 단기적으로 주가에 부담을 줄 수 있으나, 장기적인 관점에서는 기업의 재무 건전성을 회복하고 성장의 발판을 마련하는 과정으로 해석될 수 있다. 회사는 2026년 3월 결손금 보전을 통한 재무구조 개선을 사유로 보통주 5주를 1주로 병합하는 80% 감자 결정을 공시했다. 이어 6월 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에서 59억2천만원이 납입됐고, 7월에는 제3자배정 유상증자로 약 30억원이 실제 발행됐다. 6월 유상증자는 친환경차용 커패시터 생산라인 투자, 원재료 매입, 전환사채 상환을 자금 사용계획으로 제시했다.

5.1주가, 롤러코스터를 타다

• 뉴인텍의 주가는 전기차 보조금 정책, 주요 고객사의 투자 계획 등 친환경차 산업의 동향에 따라 급등락을 반복하는 경향을 보인다. 2025년 12월, 정부의 전기차 보조금 확대 정책 발표에 힘입어 상한가를 기록하는 등 정책적 수혜에 대한 기대감이 주가에 크게 반영되는 모습을 보인다. 또한, 대표이사가 특정 정치인과 동문이라는 이유로 정치 테마주로 엮이며 주가가 급변동하는 모습을 보이기도 했다.

• 한국거래소는 2026년 8월 3일 시가총액 200억원 미만 상태가 25거래일 지속됐다고 안내했다. 같은 상태가 8월 4일부터 5거래일 더 이어지면 관리종목으로 지정될 수 있다는 내용으로, 사업 성장 기대와 별도로 상장 유지 관련 시장 위험을 보여주는 사건이다.

5.2기회와 위협 요인

글로벌 전기차 시장의 구조적인 성장은 뉴인텍에 가장 큰 기회 요인으로 꼽힌다. 커패시터 시장은 2026년 282억 6천만 달러에서 2031년 374억 9천만 달러 규모로 성장이 예상되며, 특히 전기차 보급 확대는 DC-Link 커패시터의 수요를 폭발적으로 증가시킬 것이다. 반면, 심화되는 시장 경쟁과 주요 고객사에 대한 높은 매출 의존도는 위험 요인으로 지적되며, 지속적인 기술 개발과 고객사 다변화를 통한 리스크 관리가 중요한 과제로 남아있다.

• [기대] 친환경차용 DC-Link 커패시터는 2025년 매출에서 큰 비중을 차지하는 제품군이다. 회사가 2026년 유상증자 자금의 사용계획으로 생산라인 투자와 원재료 확보를 제시한 만큼, 생산·공급체계 강화가 향후 수요 대응으로 이어질지에 관심이 모인다.

• [우려] 2025년 영업손실과 순손실이 이어진 가운데, 2026년 3월 감자 결정과 6월 주주배정 유상증자, 7월 제3자배정 유상증자가 연속됐다. 주식 수와 지분 구조가 변하는 과정 자체가 기존 주주에게는 중요한 변수다.

• [우려] 매출원가율이 99.63%로 높은 상황에서는 매출 확대만으로 이익 전환을 단정하기 어렵다. 원재료 가격과 납품단가, 친환경차 수요가 함께 개선되는지가 핵심이다.

7.12026년 상반기 누적 실적

2026년 1월 1일부터 6월 30일까지의 연결 누적 기준으로, 2분기 단독 실적과 구분한다. 음수는 손실을 뜻한다. 출처: DART [첨부추가]반기보고서 (2026.06)^[5].

7.22025년 연결 기준

2025년 매출은 전년보다 증가했다. 금속증착필름 매출은 줄었지만 친환경차용 비중이 대부분인 DC-Link 커패시터 매출이 2023년 404억원에서 2025년 461억원으로 늘어난 영향이 컸다.

다만 2025년 매출원가율은 99.63%로 높았고 영업손실은 이어졌다. 원재료와 물가 상승분을 일부 납품계약의 판매단가에 충분히 반영하기 어려운 구조가 수익성 개선을 제한했다. 2025년 1~3분기에도 매출 증가와 적자 축소 가능성이 교차했지만, 연간 기준으로는 이익 전환에 이르지 못했다.

8.1최근 주주 구성

2026년 7월 7일 대량보유 보고 기준으로 최대주주 장기수와 특별관계자 3인은 3,610,967주, 19.31%를 보유했다. 장기수는 뉴인텍 대표이사이며, 특별관계자는 이복례·김은영·장선미다. 장기수 대표이사는 콘덴서연구조합 이사장 등을 역임하며 관련 업계에서 오랜 경험을 쌓아왔다.

8.2지분 변동 히스토리

• 2026년 3월 11일, 운영자금 조달 등을 목적으로 약 130억원 규모의 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 결정했다.

• 2026년 3월 11일, 재무구조 개선을 위해 보통주 5주를 1주로 병합하는 80% 비율의 무상감자를 결정했다.

• 2023년 7월, 최대주주인 장기수 대표이사가 유상증자에 참여하여 보유 주식수가 증가했다.

• 2026년 6월 30일: 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 7,400,000주의 납입이 완료됐고, 최대주주 측의 보유 주식 수와 지분율도 변동했다.

• 2026년 8월 4일: 제3자배정 유상증자 신주 3,344,481주가 추가상장돼 총 상장주식 수는 22,044,793주가 됐다. 해당 신주는 2027년 8월 3일까지 의무보유 대상이다.

9.1KUK KWANG ELECTRIC (SUZHOU) CO.,LTD.

• 뉴인텍이 지분 100%를 보유한 중국 소재 종속회사이다.

• 주요 사업은 커패시터 제조 및 판매이다.

• 중국 현지 시장을 공략하고, 생산 비용 절감을 위한 거점으로 활용되고 있다.

9.2NUINTEK EUROPE S.R.L

• 루마니아에 위치한 법인으로, 뉴인텍이 지분 100%를 소유하고 있다.

• 주요 사업 분야는 증착필름 제조이다.

• 유럽 시장 공략의 교두보 역할을 하며, 현지 완성차 업체 및 부품사에 제품을 공급하고 있다.

9.3NUINTEK DONGGUAN CO.,LTD.

• 중국 광동성에 위치한 법인으로, 증착필름을 제조한다.

• NUINTEK DONGGUAN CO.,LTD.: 중국 광동성의 증착필름 제조법인이다. 뉴인텍의 직접 지분율은 32.43%이며, 증권신고서에서는 연결대상 종속기업으로 분류한다.

• 중국 남부 지역의 생산 및 판매 거점 역할을 수행하고 있다.

9.4관계기업·공동기업

• NUINTEK VRK CO., LTD.: 태국 바퉁 소재 AC용 커패시터 제조법인으로 지분율은 33%다.

• NGIT FILMS, S.A. DE C.V.: 멕시코 커패시터 제조업체 NGM과의 합작 증착필름 법인으로 지분율은 50%다.

• 광동뉴인텍신재료기술 유한공사: 중국 광동성의 증착필름 법인으로 지분율은 30%다.

10.1현대자동차그룹

뉴인텍은 현대·기아의 친환경차량에 DC-Link 커패시터를 공급한다. 회사는 2021년부터 아이오닉5 EV용, 2023년부터 카니발 HEV와 싼타페 HEV용 제품을 독점 공급 중이라고 기재했다. 이는 뉴인텍의 가장 강력한 경쟁력이자, 현대차그룹의 친환경차 판매 실적에 따라 뉴인텍의 실적이 연동되는 구조를 형성한다.

10.2경쟁과 고객 다변화

증권신고서는 국내 DC-Link 커패시터 시장의 경쟁사로 삼화콘덴서를 언급한다. 삼화전기 등도 국내 커패시터 업계의 비교 대상으로 거론되지만, 제품별 경쟁 관계와 파나소닉의 경쟁 여부는 공개 자료가 직접 확인하는 범위를 넘는다. 특히 전기차 및 신재생에너지 분야 시장이 확대되면서 이들 기업과의 경쟁은 더욱 심화될 것으로 예상된다.

해외 고객 확대는 인버터 제조업체를 통한 영업과 시제품 공급으로 진행되고 있다. GM·BMW·벤츠·ZF와의 확정 공급계약처럼 볼 수 있는 공개 기재는 없다.

11.1자본·상장 관련

2026-08-04 · 추가상장(제3자배정 유상증자)^[6] · 제3자배정 신주 3,344,481주가 상장돼 총 상장주식 수가 22,044,793주가 됐으며, 신주는 2027년 8월 3일까지 의무보유 대상이다.

2026-08-03 · 관리종목 지정우려 관련 안내(시가총액 200억원 미달)^[7] · 시가총액 200억원 미만 상태가 25거래일 이어졌고, 5거래일 추가 지속 시 관리종목 지정 가능성이 안내됐다.

2026-07-22 · 증권 발행결과(제3자배정 유상증자)^[8] · 운영자금 목적의 제3자배정 유상증자로 3,344,481주, 약 30억원이 실제 발행·납입됐다.

2026-06-30 · 증권발행실적보고서^[9] · 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 7,400,000주의 납입이 완료돼 59억2천만원이 조달됐다.

2026-03-11 · 감자 결정^[10] · 결손금 보전을 통한 재무구조 개선을 사유로 보통주 5주를 1주로 병합하는 80% 감자 결정을 공시했다.

11.2자료

증권신고서(지분증권)^[11]

주식등의 대량보유상황보고서^[12]