다산솔루에타

• 주요 고객사인 삼성, 애플, LG전자 등 글로벌 IT 기업의 스마트 기기에 들어가는 전도성 테이프, 전도성 쿠션 등을 납품하여 매출을 발생시키는 B2B 비즈니스 모델을 가지고 있다. 고객사의 생산 계획에 따라 수시로 발주를 받아 제품을 공급하는 방식이다.

• 2012년 업계 최초로 원재료부터 완제품까지의 생산 과정을 수직계열화하여 원가 경쟁력과 품질 안정성을 확보했다. 이는 고객사의 다양한 요구에 맞춤형으로 대응하고 생산 효율성을 극대화하는 전략의 기반이 된다.

• 다산그룹의 지주사 역할을 수행하며 자회사 지분 투자를 통한 인수합병(M&A)을 활발히 진행했으나, 최근에는 사업 구조를 재편하여 전자부품 본업에 집중하고 M&A는 자회사인 다산네트웍스를 통해 추진하는 방식으로 변경했다.

• 스마트폰, 전기차, 사물인터넷(IoT) 기기 등 전자기기 시장이 커지고 기술이 고도화될수록 전자파 간섭 문제는 더욱 중요해지기 때문에 전자파 차폐 소재의 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망된다.

• 세계 전자파 차폐 시장은 2024년 70억 2천만 달러에서 연평균 5.4% 성장하여 2033년에는 112억 7천만 달러 규모에 이를 것으로 예측될 만큼 성장 잠재력이 큰 시장이다. 아시아 태평양 지역이 가장 큰 시장을 차지하고 있다.

• 기술이 발전함에 따라 기존의 금속, 전도성 코팅 소재뿐만 아니라 가볍고 유연한 탄소 기반의 신소재를 활용한 차폐 기술 개발이 활발하게 이루어지고 있어, 기술 경쟁력이 곧 시장 지배력으로 이어진다.

• 과거 자동차 부품 자회사를 편입하는 등 사업 다각화를 꾀했으나, 현재는 해당 지분을 모두 매각하고 전자파 차폐 소재라는 본업에만 집중하며 내실을 다지는 중이다. 이는 선택과 집중을 통해 전문성을 강화하고 글로벌 경쟁력을 높이려는 전략적 판단으로 해석된다.

• 주력 제품인 전도성 쿠션과 테이프는 스마트폰 시장의 성장에 힘입어 한때 회사의 고속 성장을 이끌었지만, 최근 중국산 저가 제품의 공세와 전방 산업의 수요 변동으로 인해 수익성이 다소 불안정한 모습을 보이고 있다.

• 전기차 및 IoT 시장의 확대를 새로운 기회로 삼아 고성능 전도성 소재, 초경량 전파 흡수체 등 차세대 제품 개발에 적극적으로 투자하며 미래 성장 동력 확보에 힘쓰고 있다.

• 2008년 자체 도금 라인을 준공하고 2012년에는 점착 라인까지 가동하며 소재 개발부터 최종 제품 생산까지 모든 공정을 자체적으로 해결하는 수직 통합 생산 체계를 구축했다. 이는 국내 업계 최초의 시도였다.

• 주요 제품인 전도성 쿠션 테이프는 2019년까지 8년 연속으로 산업통상자원부의 '세계일류상품'으로 선정될 만큼 독보적인 기술력을 인정받았다. 2009년 애플, 2011년 삼성전자에 제품을 공급하며 글로벌 시장에서 입지를 다져왔다.

• 그래핀 제조 방법에 대한 독자적인 특허 기술을 보유하고 있으며, 이를 바탕으로 방열 소재를 개발하여 북미 완성차 업체에 공급을 시작하는 등 신소재 기술을 활용한 사업 영역 확장을 꾸준히 시도하고 있다.

• [기대] 주가가 장기간 하락하여 5년 내 최저점에 근접한 상태로, 자산 가치 대비 저평가(낮은 PBR)되어 있다는 분석이 제기되며 중장기적 관점에서 매력적인 매수 구간이라는 기대감이 형성되고 있다.

• [우려] 지속적인 순이익 적자 상태는 투자 시 주의해야 할 주요 요인으로, 향후 실적이 개선되지 않을 경우 주가 회복이 더딜 수 있다는 우려가 존재한다.

• [우려] 자회사들을 잇따라 정리하고 본업인 전자파 차단 소재 사업에만 집중하기로 하면서, 성장 동력이 약화되고 오직 본업 경쟁력만으로 기업 가치를 평가받게 된 점이 부담으로 작용하고 있다.

2025년 4분기

• 2025년 4분기 실적에 대한 구체적인 정보는 확인되지 않으나, 연간 실적 집계가 마무리되는 시점으로 투자자들의 관심이 집중될 것으로 예상된다.

• 2025년 12월 16일, 제23기 정기주주총회 개최를 위한 권리주주 확정을 공시하며 연말 결산 및 차기 사업 계획에 대한 기대감을 높였다.

• 연말을 기점으로 특별관계자들이 주식을 장내 매수하는 등 지분 변동이 발생했으며, 이는 향후 경영 방향에 대한 다양한 해석을 낳고 있다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 보고서에 따르면, 누적 매출액은 전년 동기 대비 감소했으나, 이는 사업 구조 재편 과정에서 발생한 것으로 분석된다.

• 2025년 9월, 다산그룹은 다산솔루에타가 본업에 집중하도록 하고 인수합병(M&A)은 다산네트웍스가 전담하는 방향으로 사업 구조를 재편했다.

• 이 구조 재편의 일환으로 디티에스, 디엠씨 등 자회사 지분을 매각했으며, 이로 인해 연결 재무제표 작성 대상에서 제외되어 외형이 감소하는 효과가 나타났다.

2025년 2분기

• 2025년 상반기 매출은 165억 원 수준으로, 자회사 매각 등의 영향으로 전년 대비 외형이 축소된 모습을 보였다.

• 주력 사업인 전자파 차단 소재 부문은 삼성, 애플, LG전자 등 최종 고객사의 생산 계획에 따라 실적이 연동되는 구조적 특징을 가지고 있다.

• 중국산 저가 제품의 유입으로 경쟁이 심화되면서 수익성 확보에 어려움을 겪고 있으며, 이를 타개하기 위한 노력을 지속하고 있다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 실적은 공개된 자료에서 확인하기 어려우나, 전반적인 업황과 회사 내부의 사업 재편 움직임이 반영되었을 것으로 추정된다.

• 회사는 본업 경쟁력 강화를 위해 내부적으로 다양한 방안을 검토하고 있으나, 구체적인 계획을 외부에 공개하지는 않은 상태다.

• 지속적인 주가 하락으로 인해 코스닥 상장 유지 요건(시가총액)에 대한 부담이 있으며, 이를 해결하기 위한 실적 개선이 시급한 과제로 남아있다.

최근 주주 구성

• (주)다산인베스트(14.64%): 다산그룹의 지주사 역할을 하는 회사로, 남민우 회장이 최대주주로 있다.

• 남민우(10.80%): 다산그룹 회장으로, 다산인베스트를 통해 그룹 전체에 대한 지배력을 행사하고 있다.

• 퍼시픽블루(10.46%): 주요 주주 중 하나로 등재되어 있으나, 구체적인 정보는 제한적이다.

• 자사주: 공시 자료에 따르면 회사가 보유한 자사주는 없는 것으로 파악된다.

• 특수관계인: 최대주주인 다산인베스트 및 남민우 회장과 특별관계자들이 총 40.01%의 지분을 보유하여 안정적인 경영권을 확보하고 있다.

지분 변동 히스토리

• 2026년 3월 10일, 최대주주인 다산인베스트와 특별관계자 5인은 특별관계자의 주식 매수로 인해 총 209,365주가 증가하여 지분율이 40.01%로 상승했다고 공시했다.

• 2025년 12월, 특별관계자의 장내 매수로 인해 최대주주 측 지분율이 36.16%에서 37.74%로, 이후 38.85%까지 연이어 상승했다.

• 2025년 9월 5일, 전환사채(CB) 소멸로 인해 다산인베스트의 보유 주식 수가 감소하며 지분율이 22.36%에서 14.64%로 변동되었다.

(주)디엠씨

• 다산솔루에타는 자동차 부품 사업을 영위하던 (주)디엠씨를 자회사로 보유했었으나, 사업 구조 재편 과정에서 지분을 매각했다.

• 디엠씨는 자동차 시장의 Tier 1 업체들과 완성차 고객을 대상으로 부품을 납품해왔다.

• 지분 매각 후 디엠씨는 엔지스테크널러지와 합병되었으며, 이를 통해 다산네트웍스의 전장 사업 부문이 강화되었다.

(주)디티에스

• 특수 열교환기 사업을 영위하던 (주)디티에스 역시 다산솔루에타의 자회사였으나, 지분 매각을 통해 계열 분리되었다.

• 디티에스 지분은 그룹 내 다른 계열사인 다산네트웍스로 이전되어, 그룹 차원의 사업 포트폴리오 조정이 이루어졌다.

• 이러한 자회사 매각은 다산솔루에타가 본업인 전자파 차단 소재 사업에 역량을 집중하기 위한 전략적 결정의 일환이다.

SOLUETA VINA CO.,LTD

• 베트남 하노이에 위치했던 판매 법인으로, 2021년 7월 이사회 결의를 통해 청산 절차를 진행했다.

• 해외 거점 효율화 및 사업 구조 개편의 일환으로 법인 청산이 결정되었다.

• 한때 보건용 마스크 사업도 추진했으나 코로나19 상황이 완화되면서 2023년 해당 사업을 중단하는 등, 비주력 사업을 정리하는 모습을 보였다.

• 경쟁관계: 전자파 차폐 소재 시장에서 (주)두성산업, (주)대상에스티 등 다수의 기업과 경쟁하고 있다. 특히 가격 경쟁력을 앞세운 중국산 저가 제품의 유입이 시장 경쟁을 심화시키는 요인으로 작용하고 있다.

• 협력관계: 삼성전자, 애플, LG전자 등 글로벌 IT 기업들을 최종 고객사로 두고 있으며, 이들 기업의 1차 벤더들을 통해 제품을 공급하는 B2B 사업 구조를 가지고 있다. 최종 고객사의 신제품 출시 및 생산 계획에 따라 실적이 크게 좌우되는 특징이 있다.

• 분쟁관계: 현재 특별히 알려진 법적 분쟁이나 심각한 갈등 관계는 확인되지 않는다. 다만, 다산그룹 전체가 우크라이나 재건 사업 참여 소식에 따라 주가가 동반 급등하는 등 그룹 차원의 이슈에 주가가 연동되는 경향을 보인다.

• 2026.03.10: 최대주주인 다산인베스트 및 특별관계자의 보유 주식 수가 7,182,678주(40.01%)로 증가했다고 공시.

• 2025.12.16: 2025년 12월 31일을 기준일로 정기주주총회 개최를 위한 권리주주 확정 공시.

• 2025.12.02: 특별관계자의 주식 장내 매수로 최대주주 측 지분율이 37.74%로 변동되었다고 공시.

• 2025.09.18: 다산그룹의 사업 구조 재편에 따라 다산솔루에타는 자회사를 정리하고 본업에 집중하기로 결정했다는 언론 보도.

• 2025.09.05: 전환사채 소멸로 인해 최대주주 (주)다산인베스트의 지분율이 14.64%로 변경되었다고 공시.

• 2023.06.15: 다산네트웍스와 함께 우크라이나 재건 사업 참여 소식에 주가가 급등.

• 2023년: 현재의 상호인 '다산솔루에타'로 사명을 변경.