동일금속

• 주력 제품인 크롤러 크레인용 트랙슈, 텀블러, 아이들러 등은 대형 건설 프로젝트나 조선소, 발전소 건설 현장에서 필수적인 초대형 중장비의 핵심 부품으로, 해당 부품들을 글로벌 메이저 건설기계 회사에 납품하여 수익을 창출한다. 특히 이 분야는 오랜 기간 축적된 기술과 경험이 필요한 주강 산업의 특성상 기술적 진입장벽이 높아 안정적인 시장 지위를 확보하고 있다.

• 굴삭기용 부품 역시 중요한 수익원으로, 국내의 현대건설기계, 볼보건설기계코리아, 두산인프라코어 등과 일본의 히타치건기 같은 대형 굴삭기 제조업체에 아이들러, 트랙슈 등을 공급하며 안정적인 매출을 올린다. 이는 전방산업인 건설 경기에 직접적인 영향을 받는 구조로, 국내외 인프라 투자 확대 시 수혜를 기대할 수 있다.

• 2024년에는 현대티엠씨를 인수하고 자회사인 동일캐스팅을 흡수합병하는 등 사업 확장을 통해 새로운 성장 동력을 모색하고 있다. 이를 통해 기존 건설기계 부품 사업과의 시너지를 창출하고, 제품 포트폴리오를 다각화하여 특정 산업의 경기에만 의존하지 않는 안정적인 사업 구조를 구축하려는 전략으로 풀이된다.

• 건설기계 부품 산업은 대규모 인프라 투자, 신흥국 도시화, 원자재 가격 상승 등 거시 경제 지표에 직접적인 영향을 받는 경기 민감형 산업이다. 특히 2025년 이후 중동 지역의 대형 개발 프로젝트와 동남아시아 시장의 성장은 한국 건설기계 기업들에게 새로운 기회로 작용할 전망이다.

• 최근에는 단순 부품 생산을 넘어 스마트 기술이 결합된 고부가가치 부품 개발이 중요해지고 있다. 센서나 사물인터넷(IoT) 기술을 탑재해 부품의 상태를 실시간으로 진단하고 예측 정비를 가능하게 하는 스마트 부품은 건설 현장의 효율성과 안전성을 획기적으로 높일 수 있어 미래 성장 동력으로 주목받고 있다.

• 전 세계적으로 강화되는 환경 규제에 따라 전기 및 하이브리드 건설기계 시장이 빠르게 성장하고 있으며, 이에 발맞춰 관련 부품 수요도 증가하는 추세다. 에너지 효율을 높이고 탄소 배출을 줄이는 친환경 부품 기술력을 확보하는 것이 향후 시장에서 경쟁 우위를 점하기 위한 핵심 과제로 떠오르고 있다.

• 동일금속은 시장에서 크게 주목받는 종목은 아니지만, 꾸준한 실적과 높은 배당성향으로 내실을 다져온 기업으로 평가받는다. 2024년 결산배당으로 주당 400원의 현금 배당을 결정했으며, 이는 시가배당률 4.5%에 달하는 높은 수준이다. 이러한 주주환원 정책은 안정적인 투자처를 선호하는 가치투자자들에게 매력적인 요소로 작용한다.

• 창업주 오길봉 대표이사와 그의 아들인 오순택 동일산업 대표 등 특수관계인이 지분 대부분을 보유한 가족경영 중심의 지배구조를 가지고 있다. 이는 장기적인 관점에서 일관된 경영 전략을 추진할 수 있다는 장점이 있지만, 때로는 경영권 승계나 지배구조 리스크에 대한 우려를 낳기도 하는 양날의 검과 같다.

• 한편, 아이베스트투자라는 투자법인이 2019년부터 꾸준히 지분을 매입하며 10%가 넘는 지분율을 확보해 오너 일가에 이어 3대 주주로 등극했다. 회사 측에 '단순 투자' 목적이라고 밝혔지만, 향후 경영 참여나 지분 경쟁의 가능성을 완전히 배제할 수는 없어 시장의 잠재적인 관심사로 남아있다.

• 동일금속의 주력 제품인 크롤러 크레인용 트랙슈는 2005년 산업자원부(現 산업통상자원부)로부터 '세계일류상품'으로 선정될 만큼 압도적인 기술력을 인정받았다. 1990년대까지만 해도 일본 업체들이 세계 시장의 80%를 장악하고 있었으나, 동일금속은 기술력과 가격 경쟁력을 앞세워 시장을 역전, 한때 점유율 80%에 육박하며 시장의 절대 강자로 군림했다.

• 주강(鑄鋼)은 쇳물을 거푸집에 부어 제품을 만드는 기술로, 오랜 경험과 노하우가 필수적인 뿌리 산업 분야다. 동일금속은 1966년 동일철강공업으로 시작해 반세기가 넘는 시간 동안 오직 주강 한 우물만 파며 기술력을 축적해왔고, 이러한 장인정신이 곧 글로벌 경쟁력의 원천이 되었다.

• 화려한 스포트라이트를 받는 첨단 산업은 아니지만, 거대한 중장비가 멈추지 않고 움직일 수 있도록 묵묵히 '신발'을 만드는 역할을 수행하며 글로벌 인프라 건설의 최전선을 지원하고 있다. 이는 보이지 않는 곳에서 세상을 움직이는 작지만 강한 기업의 저력을 보여주는 대표적인 사례라 할 수 있다.

• 2025년 연결 기준 매출액이 917억 원으로 전년 대비 6.7% 증가하고, 영업이익은 14억 원으로 무려 133.5%나 폭증하며 외형 성장과 수익성 개선의 두 마리 토끼를 잡는 모습을 보였다. 이는 수주량 증가가 견인한 결과로, 전방 산업의 업황 회복에 대한 기대감을 품게 한다.

• [우려] 영업이익의 급증에도 불구하고, 당기순이익은 51억 원으로 전년 대비 29.2% 감소한 점은 아쉬운 부분이다. 회사 측은 인건비와 원자재 가격 상승을 이익 감소의 주된 원인으로 꼽았는데, 이는 향후에도 지속될 수 있는 비용 부담 요인이라 주주들의 우려를 낳고 있다.

• 주가는 3년 내 최저가 부근에서 횡보하고 있으며 주가순자산비율(PBR)이 현저히 낮은 수준이라, 기업의 내재 가치 대비 주가가 저평가되었다는 분석이 나온다. 이는 가치 투자 관점에서 장기적인 반등을 기대하게 하는 요소지만, 동시에 뚜렷한 주가 상승 모멘텀이 부재하다는 점을 시사하기도 한다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 실적이 매출액 917억 원, 영업이익 14.4억 원, 당기순이익 51.3억 원으로 발표되었다. 3분기까지의 누적 실적을 역산하면 4분기에 연간 실적 개선을 견인한 호실적을 기록했을 것으로 추정된다.

• 연간 실적 발표를 통해 수주량 증가가 매출 확대의 핵심 원인이었음을 밝혔다. 이는 4분기에도 견조한 수주 흐름이 이어졌음을 시사하며, 건설기계 부품 산업의 전방 수요가 살아나고 있다는 긍정적인 신호로 해석된다.

• 다만 연간 당기순이익 감소의 원인으로 지목된 인건비 및 원자재값 상승 부담은 4분기에도 지속되었을 가능성이 높다. 매출 증가에도 불구하고 원가율 관리가 향후 수익성의 핵심 변수가 될 것임을 보여준다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기(9월 30일 마감) 매출은 약 226억 원, 주당순이익(EPS)은 52원을 기록했다. 이는 직전 분기 대비 매출과 이익이 모두 감소한 수치로, 상반기에 비해 다소 주춤한 실적 흐름을 보였다.

• 글로벌 경기 둔화 우려가 상존하는 가운데 건설기계 수요의 변동성이 3분기 실적에 영향을 미쳤을 가능성이 있다. 주력 수출 시장인 미국, 일본 등의 인프라 투자 동향이 실적의 바로미터로 작용한다.

• 3분기까지의 누적 실적은 향후 발표될 4분기 실적과 함께 2025년 전체 성과를 가늠하는 중요한 지표가 되었다. 연간 실적이 큰 폭의 영업이익 성장을 보인 만큼, 4분기에 극적인 반전이 있었음을 암시한다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기(6월 30일 마감) 매출은 약 241억 원을 기록하며, 1분기에 이어 견조한 외형 성장세를 유지했다. 주당순이익(EPS)은 320.55원으로 1분기 대비 이익 규모가 확대되며 수익성 개선을 보여주었다.

• 상반기 동안 꾸준한 수주를 바탕으로 안정적인 실적을 기록한 것으로 보인다. 이는 글로벌 건설기계 시장의 수요가 일정 수준 유지되고 있음을 방증하는 결과다.

• 자회사였던 동일캐스팅을 2024년 말 흡수합병한 이후 첫 반기 실적으로, 합병을 통한 시너지 효과와 비용 효율화가 재무제표에 긍정적으로 반영되기 시작했는지 주목할 필요가 있다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기(3월 31일 마감) 매출액은 약 218억 원을 기록하며 한 해를 순조롭게 시작했다. 주당순이익(EPS)은 212.58원을 기록하며 흑자 기조를 이어갔다.

• 연초부터 건설기계 부품 수주가 안정적으로 이루어지면서 양호한 출발을 보였다. 이는 2025년 연간 매출 목표 달성에 대한 긍정적인 신호를 준 것으로 평가된다.

• 2024년 10월 현대티엠씨를 인수하고 동일캐스팅을 흡수합병하는 등 사업구조 재편 이후의 첫 분기 실적으로, 향후 성장 전략의 효과를 가늠해볼 수 있는 시발점이 되었다.

최근 주주 구성

• 오길봉 외 6인 (59.06%): 창업주이자 대표이사인 오길봉 및 특수관계인으로 구성된 최대주주 그룹으로, 회사에 대한 확고한 지배력을 보유하고 있다.

• 자사주 (7.03%): 회사가 보유하고 있는 자기주식으로, 향후 주주가치 제고를 위한 소각이나 임직원 상여금 지급 등에 활용될 수 있는 물량이다.

지분 변동 히스토리

• 2024년 10월 1일, 종속회사였던 동일캐스팅 주식회사를 흡수합병하면서 100% 자회사에서 소멸 법인으로 변경되었다. 이는 경영 효율성 제고 및 사업 시너지 강화를 위한 결정으로 해석된다.

• 2024년 현대티엠씨의 지분 100%를 인수하여 완전 자회사로 편입했다. 사업 포트폴리오 다각화 및 새로운 성장 동력 확보를 위한 전략적인 움직임으로 평가된다.

(주)현대티엠씨

• 2024년 동일금속이 지분 100%를 인수하여 완전 자회사로 편입된 회사다.

• 건설기계 및 산업차량의 핵심 부품인 트랜스미션과 액슬 등을 전문적으로 생산하며, 동일금속의 기존 주강품 사업과 시너지를 낼 것으로 기대된다.

• 현대티엠씨 인수를 통해 동일금속은 기존의 주물 소재 부품에서 동력전달장치 핵심 부품으로 사업 영역을 확장하며 종합 건설기계 부품사로의 도약을 꾀하고 있다.

PT. DONGIL CASTING

• 2012년 인도네시아에 설립된 해외 현지 법인으로, 건설기계용 주물 부품 생산을 담당하고 있다.

• 주요 제품은 엔진 블록, 트랜스미션 하우징 등 중장비의 핵심 주물 부품이며, 현지 생산을 통해 원가 경쟁력 확보 및 동남아시아 시장 공략의 교두보 역할을 수행한다.

• 'Dongil Precision'이라는 브랜드로 인도네시아 내수 시장뿐만 아니라 말레이시아, 태국, 베트남 등 동남아시아 주변국으로도 제품을 수출하며 시장을 확대하고 있다.

• 경쟁 관계: 국내에서는 진성티이씨, 흥국, 대동금속 등이 유사한 건설기계 하부주행체 부품을 생산하며 경쟁하고 있다. 글로벌 시장에서는 캐터필러, 코마츠, 히타치 등 초대형 건설기계 완성차 업체들이 자체 부품 조달 및 엄격한 품질을 요구하는 잠재적 경쟁자이자 핵심 고객사다.

• 협력 관계: 크롤러 크레인용 부품은 미국, 일본, 독일의 완성차 업체로 전량 수출하고 있으며, 굴삭기용 부품은 현대건설기계, 볼보건설기계코리아, 두산인프라코어 등 국내 3사와 히타치건기 등 해외 업체에 공급하는 등 긴밀한 파트너십을 유지하고 있다. 이들 완성차 업체와의 안정적인 관계는 동일금속의 꾸준한 실적 기반이 된다.

• 2026년 3월 11일: 보통주 1주당 320원의 결산 현금배당을 결정했다고 공시했다. 시가배당률은 4.02%이며, 배당금 총액은 약 27억 원이다. 배당 기준일은 2025년 12월 31일이다.

• 2026년 2월 10일: 2025년 연간 연결 실적을 발표했다. 매출액 917억 원(전년비 6.7% 증가), 영업이익 14.4억 원(전년비 133.5% 증가), 당기순이익 51.3억 원(전년비 29.2% 감소)을 기록했다고 밝혔다.

• 2025년 11월 13일: 2025년 3분기 보고서를 공시했다.

• 2025년 8월 13일: 2025년 반기보고서를 공시했다.

• 2025년 5월 13일: 2025년 1분기 보고서를 공시했다.

• 2025년 3월 20일: 2024년 사업보고서를 공시했다.