삼성에스디에스

IT서비스

IT 서비스: 전통적인 시스템 통합(SI) 및 IT 아웃소싱(ITO)을 넘어, 이제는 클라우드 서비스 제공(CSP)과 관리(MSP)가 핵심 비즈니스로 자리 잡았음. 자체 삼성 클라우드 플랫폼(SCP)을 기반으로 기업 맞춤형 하이브리드 클라우드 환경을 제공하며, 특히 공공 및 금융 시장에서 영향력을 확대하는 중. 생성형 AI 플랫폼 '패브릭스(FabriX)'와 업무 협업 솔루션 '브리티 코파일럿(Brity Copilot)' 등을 통해 기업들의 AI 전환을 지원하며 새로운 수익원을 창출하고 있음.

솔루션 및 플랫폼: 기업의 구매(SRM), 인사(HCM) 등 핵심 업무 프로세스를 지원하는 엔터프라이즈 솔루션을 클라우드 기반 SaaS 형태로 제공함. 특히 스마트 팩토리, 보안, AI 기반 데이터 분석 등 특정 산업 영역에 특화된 솔루션을 통해 고객사의 디지털 혁신을 지원하며 높은 부가가치를 창출하는 비즈니스 모델을 강화하고 있음.

생성형 AI 영역에서는 FabriX가 여러 글로벌 LLM과 기업의 데이터·업무 시스템을 연결하는 서비스 플랫폼 역할을 맡고, Brity Works 등 협업·업무 솔루션이 고객별 활용 단계에 들어간다. GPUaaS는 필요한 만큼 고성능 GPU 연산 자원을 쓰는 구독형 서비스로, 기업이 직접 장비를 대규모로 확보하지 않고 AI 작업을 수행할 수 있게 하는 방식이다.

물류

물류 사업은 항공·해상 포워딩, 내륙·창고 중심의 계약물류와 첼로스퀘어 대외사업으로 구성된다. 고객은 견적·운송·추적·정산 등 공급망 실행 업무를 맡기고, 회사는 운영 서비스와 플랫폼 사용을 결합해 수익을 얻는 구조다. 2026년 2분기에는 항공 포워딩과 계약물류 확대, 첼로스퀘어 중심의 대외사업 성장이 물류 매출 증가 요인으로 언급됐다.

기업들의 디지털 전환(DT)이 가속화되면서 클라우드 도입은 선택이 아닌 필수가 되었으며, 단순 인프라 구축을 넘어 AI, 빅데이터 분석 등 고도화된 기술을 접목한 클라우드 네이티브 환경으로 빠르게 진화하고 있음. 이에 따라 클라우드 인프라 제공(CSP)뿐만 아니라, 컨설팅, 전환, 운영을 모두 책임지는 매니지드 서비스(MSP)의 중요성이 더욱 부각되고 있음.

생성형 AI 기술이 산업 전반의 '게임 체인저'로 부상하며, 기업들은 업무 생산성 향상과 새로운 비즈니스 모델 창출을 위해 AI 도입을 서두르고 있음. 보안이 중요한 기업 내부 데이터를 외부 거대언어모델(LLM)과 안전하게 연결하고, 특정 업무에 맞게 미세조정(Fine-tuning)하여 활용할 수 있도록 돕는 기업용 AI 플랫폼 시장이 본격적으로 개화하는 중.

과거에는 대기업들이 자체 IT 인력을 통해 시스템을 구축하고 운영하는 경우가 많았으나, 기술 복잡성이 증가하고 변화 속도가 빨라지면서 전문성을 갖춘 IT 서비스 기업에 대한 의존도가 높아지고 있음. 특히 안정적인 시스템 운영 능력과 함께 최신 기술 트렌드를 비즈니스에 접목하는 역량을 동시에 갖춘 기업이 시장을 주도하고 있음.

기업 IT서비스 수요는 단순 시스템 구축보다 클라우드 전환 뒤의 운영, 보안, 데이터 활용, AI 적용까지 함께 맡아줄 사업자를 찾는 방향으로 넓어지고 있다. 삼성SDS의 공식 발표도 공공 업종 GPUaaS, 금융권 AX, 제조·조선 업종 ERP, 공공·기업 대상 생성형 AI를 실제 수요 축으로 제시한다.

2026년 2분기 IT서비스 매출은 1조 7,625억 원, 이 가운데 클라우드 매출은 7,794억 원이었다. 클라우드 대외사업 매출이 전년 동기 대비 75% 증가한 점은 대외 고객 확대가 실적 변수로 작동하고 있음을 보여준다.

▲ 삼성SDS 디지털 물류 서비스 ‘첼로스퀘어’ 소개 이미지 — 원본 출처

▲ 브리티 오토메이션 업무 자동화 솔루션 그래픽 — 원본 출처

삼성SDS는 오랫동안 그룹의 든든한 IT 지원군 역할을 해왔지만, 이제는 그 울타리를 넘어 대한민국 기업들의 'AI 전환 파트너'로 거듭나고 있다. 자체 개발한 기업용 생성형 AI 플랫폼 '패브릭스'와 업무 자동화 솔루션 '브리티 코파일럿'은 마치 잘 훈련된 AI 비서처럼 기업의 복잡한 업무를 척척 해결해준다.

삼성SDS는 오랫동안 그룹의 IT 지원군 역할을 해왔지만, 이제는 외부 기업의 AI 전환을 지원하는 파트너로 사업 범위를 넓히고 있다. FabriX는 다양한 글로벌 LLM과 기업 업무 시스템을 연결하고, Brity Works는 생성형 AI 기반 협업과 업무 활용을 지원한다. 핵심은 외부 모델을 단순히 소개하는 데 그치지 않고 고객의 데이터·보안·업무 환경에 맞춰 도입과 운영을 함께 지원하는 데 있다.

2026년 3월 회사는 OpenAI의 ChatGPT Enterprise 공식 리셀러 파트너로서 고려아연, 아이크래프트, 티맥스소프트 등과 공급 계약을 발표했다. 이는 회사가 제시한 대외 AX 사례이며, 공공·금융·제조 등 산업별 고객의 AI 활용 수요를 실제 사업으로 연결하려는 흐름으로 볼 수 있다.

AI 인프라 측면에서는 국가 AI 컴퓨팅센터 컨소시엄의 대표사로서 구축·운영을 총괄하는 역할도 추진 중이다. 이 사업은 2026년 8월 착공됐으며, 완공이나 매출로 단정할 단계는 아니다.

▲ 국가 AI 컴퓨팅센터 조감도 — 원본 출처

과거 클라우드가 단순히 서버나 저장 공간을 빌려 쓰는 개념이었다면, 삼성SDS가 그리는 미래는 다르다.

과거 클라우드가 서버와 저장공간을 빌려 쓰는 개념에 가까웠다면, 삼성SDS가 제시하는 SCP는 기업별 환경에 맞춘 클라우드와 AI 인프라의 기반이다. 회사는 SCP 수요, GPUaaS, 공공·금융 AX, 데이터센터 설계·구축·운영을 맡는 DBO 사업을 성장축으로 삼고 있다.

2026년 1분기 발표에서 회사는 2031년까지 AI 인프라에 5조 원을 투자할 계획이라고 밝혔다. 또 2026년 8월에는 컨소시엄 대표사로 국가 AI 컴퓨팅센터 착공을 발표했다. 해남 솔라시도에 조성되는 이 센터는 코아크가 구축·운영하며 2028년 준공 목표와 총사업비 2조5천억 원이 제시됐다.

• [기대] 생성형 AI와 클라우드 사업의 가파른 성장세는 주주들의 기대감을 한껏 끌어올리는 모양새다. 특히 금융 및 공공 부문을 중심으로 한 대외 사업 확대와 고성능 컴퓨팅(HPC) 수요 증가는 IT 서비스 부문의 실적을 견인하고 있다. 삼성SDS는 OpenAI와의 파트너십을 통해 기업용 ChatGPT 사업을 본격화하고, '브리티 코파일럿'과 같은 자체 솔루션을 통해 공공 AI 시장을 선점하려는 야심 찬 계획을 추진 중이다. [기대] 클라우드와 대외 AX 사업의 확장은 투자자가 지켜볼 성장 변수다. 2026년 2분기 클라우드 매출은 전년 동기 대비 17% 성장했고, 클라우드 대외사업 매출은 75% 증가했다. 금융권 AX 수주 확대와 GPUaaS·NPUaaS의 공급 확대도 회사가 제시한 사업 기회다. 이는 향후 성과를 보장하는 사실이 아니라, AI 풀스택 전략이 실적으로 이어질지 판단할 관찰 지점이다.

• [기대] 주주 환원 정책 강화는 투자자들에게 긍정적인 신호로 받아들여지고 있다. 2025년 주당 배당금을 전년 대비 10% 상향한 3,190원으로 결정했으며, 이는 배당성향 32.5%에 해당하는 수치다. 이는 기존에 발표했던 '배당성향 30% 수준 유지' 정책을 상회하는 것으로, 주주가치 제고에 대한 회사의 의지를 보여주는 대목이다.

• [우려] 글로벌 경기 둔화와 해상 운임 하락은 물류 부문 실적에 부담으로 작용하고 있다. 미중 무역 갈등과 같은 지정학적 리스크 역시 물류 사업의 불확실성을 키우는 요인이다. 다만, 디지털 물류 플랫폼 '첼로스퀘어'의 가입 고객이 꾸준히 증가하고 있어, 플랫폼 기반의 성장 가능성은 여전히 유효하다는 평가다. [우려] 물류는 운임과 물동량 변화에 민감하다. 2026년 1분기 물류 매출은 물동량 감소와 운임 하락으로 전년 동기 대비 7.8% 감소했지만, 2분기에는 항공 포워딩·계약물류·첼로스퀘어 대외사업 확대로 6.6% 증가했다. 분기별 반등 여부를 함께 봐야 하는 이유다.

• [우려] 2026년 1분기 영업이익에는 퇴직금 산정 기준 변경에 따른 일회성 퇴직급여비용 1,120억 원이 반영됐다. AI 인프라 투자와 신사업 확대가 진행되는 국면인 만큼, 일회성 비용과 지속적인 수익성 변화를 구분해 볼 필요가 있다.

최근 분기 연결 잠정실적

각 분기 발표 당시의 연결 잠정실적 기준이다. 단위는 억 원이며, 누적 실적이 아니다.

2026년 2분기는 IT서비스와 물류가 함께 성장했다. IT서비스 매출은 1조 7,625억 원, 클라우드 매출은 7,794억 원, 물류 매출은 1조 9,553억 원으로 집계됐다. SCP·GPUaaS·금융 AX와 계약물류·첼로스퀘어 대외사업이 각각 매출 동인으로 제시됐다.

2026년 1분기 영업이익이 783억 원으로 낮아진 데에는 퇴직금 산정 기준 변경에 따른 일회성 퇴직급여비용 1,120억 원 반영이 있었다. 같은 분기 클라우드 매출은 6,909억 원으로 전년 동기 대비 5.8% 늘었지만, 물류 매출은 물동량 감소와 운임 하락 영향으로 7.8% 줄었다.

2025년에는 클라우드 성장이 IT서비스를 이끌고, 물류는 운임·물동량 변화의 영향을 받는 흐름이 이어졌다. 연간 잠정실적은 매출 13조 9,299억 원, 영업이익 9,571억 원이었고, 이후 2025년 연결감사보고서가 공시됐다.

최근 주주 구성

• 삼성전자 (22.58%): 삼성그룹의 핵심 계열사이자 삼성SDS의 최대주주다. 그룹 내 IT 서비스를 도맡아온 만큼, 삼성전자와의 시너지는 삼성SDS의 근간이라고 할 수 있다.

• 이재용 (9.20%): 삼성전자 회장으로, 개인 최대주주다. 그룹 지배구조 개편과 관련하여 그의 지분 변동은 항상 시장의 초미의 관심사다.

• 이 외에 이서현 삼성복지재단 이사장 등 특수관계인들이 지분을 보유하고 있으며, 국민연금공단도 주요 주주로 참여하고 있다. 2025년 7월, 일부 임원들의 장내 매수 등으로 최대주주 및 특수관계자 합산 지분율이 소폭 상승하기도 했다.

2026년 반기보고서의 주주 현황을 기준으로 삼성전자와 삼성물산이 주요 주주이며, 삼성전자 22.58%, 삼성물산 17.08%의 지분을 보유하고 있다.

지분 변동 히스토리

과거 삼성그룹의 지배구조 개편 이슈가 불거질 때마다 삼성SDS의 지분 변동 가능성이 꾸준히 제기되어 왔다. 특히 총수 일가의 지분율이 높아 그룹 내 다른 계열사와의 합병 시나리오가 단골 소재로 등장했다.

2025년 들어서는 임원들의 소규모 장내 매수가 있었으나, 전체적인 지분 구조에 영향을 줄 만한 유의미한 변동은 관찰되지 않았다. 이는 회사가 안정적인 지배구조 아래 클라우드와 AI라는 본업의 성장에 집중하고 있음을 시사한다.

연결 종속기업

에스코어와 미라콤아이앤씨는 삼성SDS의 연결 종속기업으로 확인된다. 이 절에서는 삼성그룹 전체 계열사와 구분해, 삼성SDS 연결 범위 안에서 역할이 드러나는 두 회사를 정리한다.

에스코어

삼성그룹의 IT 경영 컨설팅 및 소프트웨어 기술 서비스를 제공하는 전문 기업으로, 삼성SDS의 자회사다.

디지털 전환(DT) 컨설팅, 클라우드 플랫폼 개발 및 구축, 오픈소스 솔루션 제공 등을 주요 사업으로 하고 있다.

미라콤아이앤씨

1998년 설립된 스마트 팩토리 솔루션 전문 기업으로, 2011년 삼성SDS에 인수되었다.

제조 및 물류 자동화, IT 인프라 구축 및 운영 등 스마트 팩토리 구현에 필요한 토탈 ICT 서비스를 제공하며, AI 기반의 자율 제조 솔루션으로 사업 영역을 확장하고 있다. 미라콤아이앤씨는 시스템 구축 서비스업을 영위하는 연결 종속기업이다. 삼성SDS와 미라콤은 Nexplant 플랫폼과 제조 솔루션을 결합해 제조실행, 품질분석, 설비 모니터링, 제조·물류 자동화 등을 아우르는 맞춤형 인텔리전트팩토리 오퍼링을 제시해 왔다.

경쟁 관계: 국내 IT 서비스 시장에서는 LG CNS, SK C&C와 함께 '빅3' 체제를 구축하며 치열한 경쟁을 벌이고 있다. 특히 클라우드 전환, 생성형 AI, 스마트 팩토리 등 신성장 동력 분야에서 주도권 다툼이 뜨겁다. 이들 3사는 공공 및 금융 시장에서 자주 맞붙으며 기술력과 사업 수행 능력을 겨루고 있다.

협력 관계: 클라우드 사업 확대를 위해 국내외 다양한 기업들과 손을 잡고 있다. 협력 관계: 삼성SDS는 OpenAI의 ChatGPT Enterprise 공식 리셀러 파트너로서 고객 공급 계약을 발표했고, 2026년 7월에는 앤트로픽과 클로드 기반 엔터프라이즈 AI 사업 확대를 위한 전략적 파트너십을 체결했다. 엔비디아 B300 기반 GPUaaS 제공은 공식 확인되지만, 이를 별도 전략적 제휴로 확대 해석하지는 않는다.

고객 관계: 삼성전자를 비롯한 삼성그룹 계열사들은 여전히 가장 큰 고객이자 든든한 우군이다. 하지만 최근에는 공공, 금융, 제조 등 다양한 산업 분야에서 대외 고객을 적극적으로 확보하며 그룹 의존도를 낮추고 체질 개선에 힘쓰고 있다. 고객 관계: 삼성전자 및 삼성 관계사는 중요한 사업 관계를 형성하고 있으며, 대외 고객 확대도 회사의 핵심 과제다. 공식 발표로 확인되는 대외 사례에는 고려아연·아이크래프트·티맥스소프트의 ChatGPT Enterprise 도입과 금융권 AX 사업 확대가 있다.

2026년 최신

• 2026년 8월 11일 · 삼성SDS, 국가 AI 연구용 GPU 컴퓨팅 서비스 개시 · 국가 AI 연구용 컴퓨팅 지원 프로젝트의 GPU 자원 공급사로 선정돼 7월 20일부터 서비스를 제공했으며, 2027년 3월까지 지원한다.

• 2026년 8월 3일 · '국가 AI 컴퓨팅센터' 착공 · 삼성SDS는 컨소시엄 대표사로서 코아크를 통한 센터 구축·운영을 총괄하며, 해남 센터는 2028년 준공 목표로 추진된다.

• 2026년 7월 25일 · 앤트로픽과 전략적 파트너십 체결 · 클로드 기반 엔터프라이즈 AI 도입·운영과 신규 사업 기회 발굴을 함께 추진한다.

2026년 실적

• 2026년 7월 30일 · 2분기 잠정실적 발표 · 매출 3조 7,178억 원, 영업이익 2,318억 원을 기록했으며 IT서비스와 물류가 함께 성장했다.

• 2026년 4월 23일 · 1분기 잠정실적 발표 · 매출 3조 3,529억 원, 영업이익 783억 원으로, 일회성 퇴직급여비용 반영이 영업이익에 영향을 줬다.

2025년 실적

• 2026년 1월 22일 · 2025년 연간 및 4분기 잠정실적 발표 · 연간 매출 13조 9,299억 원, 영업이익 9,571억 원을 발표하고 주당 3,190원의 배당을 결정했다.

• 2025년 10월 30일 · 3분기 잠정실적 발표 · 매출 3조 3,913억 원, 영업이익 2,323억 원을 기록했으며 클라우드 매출은 늘고 물류는 운임·물동량 영향을 받았다.

자료

• 삼성에스디에스 2026년 반기보고서

• 2025년 연결감사보고서