삼성 레버리지 항셍테크 TR ETN(H) B

이 ETN이 추종하는 기초지수는 'HSTECH TR 2x Leveraged Index'로, 항셍테크 지수의 일일 수익률을 정확히 2배로 따라가도록 만들어졌다. 항셍테크 지수는 홍콩 증권거래소에 상장된 중국의 대표적인 기술 기업 30개로 구성되어 있으며, 분기별로 종목을 정기적으로 변경하여 시장 상황을 반영한다.

'TR'이라는 약자가 붙은 만큼, 기초지수는 편입된 종목들에서 발생하는 배당금을 투자자가 직접 수령하는 것이 아니라 지수에 자동으로 재투자하는 '총수익(Total Return)' 방식을 채택하고 있다. 이는 배당금이 재투자됨으로써 발생하는 복리 효과까지 누릴 수 있도록 설계된 것으로, 장기적인 관점에서 수익률을 극대화하는 전략 중 하나다.

레버리지 상품의 특성상, 하루를 초과하여 보유할 경우 기초지수의 누적 수익률과 ETN의 누적 수익률 사이에는 차이가 발생할 수 있다. 예를 들어, 기초지수가 첫날 10% 상승하고 다음 날 10% 하락했다면 원래 지수는 1% 하락한 셈이지만, 2배 레버리지 ETN은 첫날 20% 상승 후 다음 날 20% 하락하여 총 4%의 손실을 보게 되는 '음의 복리효과'가 나타날 수 있으므로 장기 투자에는 신중해야 한다.

발행사는 삼성증권이며, 총 보수는 연 1.5% 수준이다. 이는 투자자가 이 ETN을 보유하는 동안 매일 조금씩 차감되는 비용으로, 장기 보유 시 수익률에 영향을 미칠 수 있는 중요한 요소이므로 투자 설명서 등을 통해 숨겨진 비용까지 꼼꼼히 확인하는 것이 좋다.

항셍테크 지수는 유동 시가총액 가중방식을 사용하여 상위 30개 기업을 선정하며, 알리바바, 텐센트, 샤오미, 메이퇀 등 중국을 대표하는 빅테크 기업들이 대거 포함되어 있다. 따라서 이 ETN에 투자하는 것은 이들 중국 기술주의 성장 가능성에 2배로 투자하는 것과 같은 효과를 가진다고 볼 수 있다.

만기는 2027년 1월 22일로 설정되어 있으며, 최종거래일은 2027년 1월 20일이다. 만기가 있는 상품이므로, 만기 시점의 상환 가격 결정 방식과 절차에 대해 미리 숙지하고 투자 계획을 세우는 것이 중요하다.

"중국몽 함께 하겠다"를 외치며 이 상품에 뛰어든 투자자들이 많다. 미중 무역 분쟁과 중국 정부의 빅테크 규제 등으로 항셍테크 지수가 수년간 부진한 모습을 보이자, 오히려 이를 저가 매수의 기회로 삼고 'V자 반등'을 노리는 투자자들이 몰린 것이다. 이들은 온라인 커뮤니티 등에서 서로를 '동지'라 부르며 중국 증시 부양책과 같은 호재성 뉴스에 환호하고, 하락장에서는 "물타기(추가 매수)해서 평단을 낮출 절호의 기회"라며 정신 승리를 시전하는 모습을 보이기도 한다.

"두 배로 벌거나, 두 배로 잃거나"라는 레버리지의 짜릿함에 매료되어 투자를 시작했지만, 변동성이 극심한 장세에서 '음의 복리효과'의 무서움을 뒤늦게 깨닫는 경우가 비일비재하다. 기초지수가 장기간 횡보하며 등락을 반복할 경우, 투자 원금이 눈 녹듯 사라지는 경험을 하게 되는 것이다. 마치 "가랑비에 옷 젖는 줄 모른다"는 속담처럼, 매일의 작은 손실이 누적되어 결국 큰 손실로 이어지는 현상에 투자자들은 "내가 웃는 게 웃는 게 아니야"라며 허탈해하곤 한다. 커뮤니티에서는 이러한 음의 복리효과를 '레버리지의 저주'라고 부르며, 장기 투자의 위험성을 경고하는 글들이 꾸준히 올라오고 있다.