에셋플러스 글로벌다이나믹시니어액티브

• 비교지수로는 미국의 대표 시장 지수인 S&P 500을 사용한다. 하지만 이는 어디까지나 성과 비교를 위한 '가상의 라이벌'일 뿐, 실제 운용은 지수 구성과 무관하게 독립적으로 이루어진다. 규정상 상관계수 0.7 이상을 유지해야 하는 제약은 있지만, 이는 최소한의 가이드라인일 뿐 운용의 묘를 살리는 데는 큰 제약이 되지 않는다.

• '다이나믹 시니어 비즈니스 모델'을 가진 기업에 신탁재산의 60% 이상을 투자하는 것을 원칙으로 삼는다. 여기서 말하는 다이나믹 시니어란, 건강, 여가, 자산관리, 디지털 라이프 등 다방면에서 활발한 소비 활동을 펼치는 새로운 세대의 시니어를 의미한다. 따라서 포트폴리오는 헬스케어, 금융, IT, 소비재 등 다양한 섹터의 종목들로 구성될 가능성이 높다.

• 단순히 시니어 관련 기업이라고 해서 무작정 담는 것이 아니라, 기업의 성장성, 재무 건전성, 비즈니스 모델의 독창성 등을 종합적으로 고려하여 '옥석'을 가려낸다. 이는 마치 잘 익은 과일만 골라 담는 과수원 주인처럼, 가장 달콤한 수익을 낼 것으로 기대되는 기업에 집중 투자하겠다는 전략이다.

• 운용은 '가치투자'로 잔뼈가 굵은 에셋플러스자산운용이 맡고 있다. 총보수는 연 0.99%로, 일반적인 패시브 ETF에 비해서는 다소 높은 편이다. 이는 종목 발굴과 적극적인 운용에 따르는 비용이 반영된 것으로, 그만큼의 초과수익을 기대하는 투자자들에게 적합하다.

• 현재까지 공개된 정보에 따르면, 구성 종목 중 비만 치료제 '위고비'와 '마운자로'로 유명한 미국의 제약사 '일라이 릴리 앤드 컴퍼니(Eli Lilly and Company)'가 높은 비중을 차지하고 있다. 이는 건강한 노년을 향한 인류의 염원이 얼마나 강력한 투자 테마인지를 상징적으로 보여준다.

• 상장 이후 현재까지 분배금(배당) 지급 이력은 없다. 이는 ETF가 아직 성장 초기 단계에 있거나, 혹은 발생한 수익을 분배하기보다는 종목에 재투자하여 장기적인 성과를 극대화하는 전략을 취하고 있을 가능성을 시사한다.

'실버 산업'이라는 말은 이제 낡은 표현이 되었다. 오늘날의 시니어는 더 이상 수동적인 부양의 대상이 아니라, 막강한 구매력을 바탕으로 시장을 주도하는 '액티브 시니어'로 진화했다. 이 ETF는 바로 이들의 지갑을 열게 할 기업들에 선제적으로 투자한다는 점에서 시대의 흐름을 정확히 꿰뚫고 있다. 젊음을 유지하고(Anti-aging), 건강을 관리하며(Healthcare), 여가를 즐기고(Leisure), 자산을 불려나가는(Asset Management) 모든 과정이 곧 투자 기회인 셈이다. 물론, '시니어 테마'가 반드시 황금알을 낳는 거위라는 보장은 없다. 하지만 인구 구조의 변화라는 거스를 수 없는 파도에 올라타는 현명한 방법 중 하나임은 분명해 보인다.

2025년 2월, 이 ETF는 시장가격이 순자산가치(iNAV)보다 2.43% 저평가되는 음(-)의 괴리율이 발생하여 투자 유의 안내를 받은 바 있다. 이는 장 마감 동시호가 시간에 유동성공급자(LP)의 호가 공급이 원활하지 않아 일시적으로 발생한 현상으로 설명되었다. 액티브 ETF는 운용사의 재량에 따라 포트폴리오가 수시로 바뀌고, 편입된 해외 주식들의 시차 문제 등이 겹치면서 괴리율이 발생할 가능성이 상존한다. 이는 특정 지수를 기계적으로 추종하는 패시브 ETF와는 다른 액티브 ETF만의 특징이자 숙명이라 할 수 있다. 투자자는 이러한 괴리율 발생 가능성을 인지하고, 시장 가격과 순자산가치의 차이를 주기적으로 확인하는 습관을 들일 필요가 있다.