에스에이티

2.1도로 계측과 ITS

• 에스에이티의 교통 사업은 과적 단속을 지원하는 축중기 시스템과 ITS 설비를 만들고 설치·유지관리하는 구조다. 고속·저속·이동식 축중기와 계중기, 차량을 자동으로 분류하는 AVC, 차량 감지 설비인 VDS, 도로 전광표지판인 VMS, CCTV가 제품·설비군에 포함된다.

• 현장 장비에서 수집한 정보는 교통 운영과 단속 업무를 지원한다. 회사는 장비 공급 후 유지·관리 업무를 수행한다고 기재한다. 장비의 공급·설치와 이후 유지관리는 구분되는 업무다.

• 한국도로전산은 축중기(고정식·이동식·계중기) 교정 업무를 수행하며, 회사는 과적 적발의 신뢰도 유지를 위해 1년에 1회 교정이 의무라고 설명한다.

2.2모바일 부품 소재

• 베트남 나노테크는 모바일 제조에 쓰이는 다이컷팅 제품, 인쇄물과 테이프 부품을 생산·납품한다. 다이컷팅은 금형으로 소재를 정해진 형태로 절단하거나 천공하는 가공이다.

• 에스에이티는 국내 원재료 조달과 원청업체의 신규 제품 개발 대응을 맡고 나노테크에 원재료 등을 공급한다. 나노비전(NANO VISION CO., LTD)은 이와 별도로 디스플레이용 광학필름 가공 법인으로 기재돼 있다.

2.3다각화된 연결 사업

• 연결 범위에는 제주 지역 건설폐기물 중간처리업, 포장·라벨용 수축필름 제조, 코팅, 농수축산물 가공·유통과 베트남 식품 제조 사업이 포함된다. 사업별 수요와 원재료·가공 원가가 서로 다른 구조다.

출처: 에스에이티 분기보고서 (2026.03)

• ITS는 차량·도로 설비의 정보를 수집해 교통 운영과 단속 업무를 지원하는 시스템이다. 회사의 사업 범위에는 AVC·VDS·VMS·CCTV와 축중기 시스템, 장비 유지관리가 포함된다.

• 회사는 분기보고서의 산업 설명에서 ICT·교통·인공지능·IoT의 기술 융합과 정부 주도의 스마트 시티·자율주행 인프라 구축 필요성을 사업 환경으로 제시한다. 이러한 산업 전망은 회사의 설명이며 개별 계약이나 매출 실현과는 구분된다.

• 회사는 고속·저속 축중기를 개발·공급하고 공급 이후 유지·관리한다고 설명한다. 한편 2026년 1분기 보고서에는 작성기준일 현재 수주 관련 사업이 없다고 기재돼 있다. 장비 공급·유지관리 사업의 존재와 특정 시점의 수주 현황은 서로 다른 정보다.

• 한국도로전산은 축중기(고정식·이동식·계중기) 교정 업무를 수행하며, 회사는 과적 적발의 신뢰도 유지를 위해 1년에 1회 교정이 의무라고 설명한다. 이 회사 설명을 독립적인 시장점유율이나 경쟁우위의 증거로 확대해 해석할 수는 없다.

출처: 에스에이티 분기보고서 (2026.03)

에스에이티는 본업인 지능형 교통 시스템 외에도 시장의 주목을 끄는 여러 테마에 엮여 있는 것으로 유명하다. 제주도에 위치한 자회사를 다수 보유하고 있어, 특정 정치인의 테마주로 분류되며 주가가 급등락하는 모습을 보여주기도 했다. 이는 기업의 본질적인 가치와는 별개로 투자자들의 기대감이 주가에 얼마나 큰 영향을 미칠 수 있는지를 보여주는 흥미로운 사례다.

최근 신규 성장 동력으로 OPS(Open Pluggable Specification) 제품 개발에 힘을 쏟고 있다. OPS는 전자칠판이나 디지털 사이니지 같은 대형 디스플레이에 꽂아 쓰는 탈부착형 미니 PC로, 인텔이 만든 국제 표준 규격이다. 복잡한 선 연결 없이 디스플레이를 일체형 PC처럼 쓸 수 있게 만드는 이 작은 컴퓨터가 에스에이티의 새로운 무기가 될 수 있을지 주목된다.

2026년 상반기 연결 매출은 907.48억원, 영업이익은 32.65억원, 당기순이익은 35.71억원이다. 전년 동기 매출 707.03억원, 영업손실 11.01억원, 순손실 42.68억원과 비교하면 매출은 약 28.4% 늘었고 영업·순이익은 흑자로 전환했다.

• [기대] 2026년 1분기와 2분기는 모두 연결 영업흑자를 기록했다. 교통 장비, 모바일 부품, 필름, 폐기물 처리, 식품 등의 사업별 실적이 연결 실적에 함께 반영되는 구조다.

• [기대] 회사는 수축필름 OPS 공급과 식품·해외 사업의 확장을 성장성 설명에 포함한다. 이러한 전망은 실제 사업별 매출·수익성과 구분해 볼 필요가 있다.

• [우려] 모바일 부품의 전방 수요와 원재료 조달, 제주 건설·재활용 수요, 필름·식품 사업의 원가와 판로는 서로 다른 변수다. 다각화된 사업 범위가 곧 안정적인 이익을 보장하는 것은 아니다.

• [우려] 반기 흑자 전환의 지속 여부는 이후 사업부문별 수익성과 현금흐름에 따라 달라진다. 회사의 성장성 설명은 확정 수주나 매출을 뜻하지 않는다.

출처: 반기보고서 (2026.06), 에스에이티 분기보고서 (2026.03)

7.1최신 분기 실적

연결 기준, 단위는 억 원이다. 2026년 2분기는 반기 누계에서 1분기 실적을 차감해 계산한 분기 단독 값이며, 2025년 2~4분기도 각 누적 보고서와 연간 실적에서 산출한 분기 단독 값이다.

7.22026년 상반기

상반기 누적 매출은 907억 원, 영업이익은 32.6억 원, 순이익은 35.7억 원이다. 전년 동기에는 매출 707.03억원, 영업손실 11.01억원, 순손실 42.68억원을 기록했으므로, 매출 증가와 함께 영업·순이익이 흑자로 돌아섰다. 1분기와 2분기 모두 영업흑자를 기록한 흐름이다.

7.32025년 흐름

2025년 1분기는 매출 354.9억 원, 영업손실 9.2억 원으로 출발했다. 2분기에는 매출이 비슷한 수준이었지만 영업손실은 1.8억 원으로 축소됐고, 3분기에는 영업이익 18.7억 원으로 흑자 전환했다. 4분기 영업이익은 31.5억 원으로 확대돼, 연간 연결 영업이익은 39.1억 원을 기록했다.

다만 2025년 3분기 누적 기준 순이익은 여전히 적자였고, 4분기 순이익이 더해져 연간 순이익 4.8억 원으로 마감했다. 분기별 영업흑자 전환과 연간 순이익의 회복은 구분해서 볼 필요가 있다.

출처: 반기보고서 (2026.06), 에스에이티 분기보고서 (2026.03), 에스에이티 분기보고서 (2025.03), 에스에이티 반기보고서 (2025.06), 에스에이티 분기보고서 (2025.09)

8.12026년 3월 31일 기준 주주 구성

• 2026년 1분기 공시의 최대주주는 에프넷이며 보통주 9,790,276주, 37.46%를 보유했다. 김영남은 4.73%, 흥아는 3.36%, 기타 주주는 54.45%로 기재돼 있다.

• 발행 보통주는 26,133,306주다. 자기주식은 372주이고, 의결권을 행사할 수 있는 주식 수는 26,132,934주로 기재돼 있다.

8.2임원 지분 공시

• 김희창은 2026년 6월 8일 특정증권등 소유상황보고서에서 보통주 40,500주, 발행주식 총수 기준 0.15%를 보유했다고 보고했다. 보고서에는 대표이사 선임일이 2026년 3월 30일로 기재돼 있다.

• 임원 개인의 특정증권 보유 보고와 정기보고서의 전체 주주 구성은 보고 대상과 기준일이 다르므로 구분해서 읽어야 한다.

출처: 에스에이티 분기보고서 (2026.03), 김희창 임원·주요주주 특정증권등 소유상황보고서

9.1연결 범위와 사업 구분

• 2026년 1분기 공시는 종속회사별 사업과 지분 구조를 구분해 기재한다. 한국도로전산은 지분 100%의 연결 종속회사로, 회사 연혁에는 2013년 에임시스템㈜에서 분할해 ㈜에임으로 설립된 뒤 한국도로전산㈜로 사명을 변경했다고 기재돼 있다.

9.2교통·모바일·필름

• 한국도로전산은 교정과 부동산 임대를, 나노테크는 모바일 관련 부자재·인쇄물 제조를 수행한다. 나노비전은 디스플레이용 광학필름 가공 법인으로 기재돼 있다.

• 위더스케미칼은 수축필름 제조, 티씨씨는 코팅업을 수행한다.

9.3제주·식품 및 기타 사업

• 제주산업·서귀포산업·에코산업개발은 건설폐기물 중간처리 사업을 영위한다.

• 에프원에프앤비는 농수축산물 가공·판매·유통, F ONE F&B VINA는 베트남 식품 판매·유통, F ONE GLOBAL FOODS는 베트남 식품 제조·판매를 수행한다.

• 와이티테크놀로지는 부동산·건물 관리, 미양3산업단지개발은 부동산 개발·분양·공급, SS NANOTECH INDIA PTE LTD는 모바일 부자재·인쇄물 제조업으로 연결 범위에 기재돼 있다.

출처: 에스에이티 분기보고서 (2026.03)

• 에스에이티의 교통 관련 시스템은 정부·공공기관·지방자치단체와 민간사업자에 공급되고, 공급 이후 유지·관리로 이어지는 구조다.

• 모바일 부품에서는 에스에이티가 국내 원자재업체로부터 원재료를 조달해 베트남 나노테크에 공급하고, 나노테크는 다이컷팅·인쇄 제품을 거래처에 납품한다.

• 회사는 원청업체인 삼성전자 등을 대상으로 한 신규 제품 개발 대응과 원재료 조달 업무를 국내에서 수행한다고 기재했다. 이는 회사가 설명한 업무 관계이며 특정 고객사별 매출액이나 확정 수주를 의미하지 않는다.

• 회사는 베트남 다이컷팅 업체들과 경쟁하는 가운데 다이컷팅과 인쇄를 함께 수행하는 업체는 소수라고 설명한다. 이 설명을 독립적으로 검증된 시장점유율로 해석해서는 안 된다.

출처: 에스에이티 분기보고서 (2026.03)

11.1최신 정기공시

• 2026-08-14 · 반기보고서 (2026.06) · 연결 상반기 매출은 907.48억원이고 영업·순이익은 흑자로 전환했다.

• 2026-05-14 · 분기보고서 (2026.03) · 2026년 1분기 연결 실적과 사업·연결 종속회사 현황을 기재했다.

• 2025-11-14 · 분기보고서 (2025.09) · 2025년 3분기 누계 실적과 사업 현황을 기재했다.

• 2025-08-14 · 반기보고서 (2025.06) · 2025년 상반기 누계 실적과 연결 범위를 기재했다.

• 2025-05-14 · 분기보고서 (2025.03) · 2025년 1분기 연결 실적을 기재했다.

11.2임원 지분 공시

• 2026-06-08 · 김희창 임원·주요주주 특정증권등 소유상황보고서 · 김희창이 보통주 40,500주, 0.15%를 보유했다고 보고했다.

11.3자료

금융감독원 전자공시시스템(DART), 한국거래소 KIND