에이치와이티씨

• 주력 사업은 2차전지 극판 공정 및 조립 공정에 사용되는 초정밀 부품의 제조 및 판매로, 사실상 배터리 공장의 생산성을 책임지는 미세하고 정교한 '손' 역할을 담당한다. 대표적으로 양극과 음극을 자르는 나이프 유닛(KNIFE UNIT), 전극을 감는 샤프트(PX-SHAFT)와 권심, 탭을 용접하는 초음파 혼(Horn) 등이 있다.

• 주요 고객사는 삼성SDI, LG에너지솔루션, SK온 등 국내 배터리 3사이며, 이들뿐만 아니라 배터리 장비를 만드는 회사에도 부품을 공급하는 B2B 비즈니스 모델을 갖추고 있다. 국내 배터리 제조사들의 글로벌 공장 증설에 발맞춰 해외 법인을 설립하며 글로벌 공급망을 구축하고 있다.

• 생산하는 부품 대부분이 일정 시간 사용 후 교체해야 하는 소모품이라는 특징을 가진다. 이는 전방산업인 전기차 시장의 성장에 따라 배터리 공장 가동률이 높아질수록 반복적인 매출이 발생하는, 마치 면도날과 같은 '록인(Lock-in)' 효과를 창출하는 핵심적인 비즈니스 구조다.

• 2차전지 장비 부품 산업은 전기차 시장의 성장에 직접적으로 연동되는 대표적인 전방산업으로, 배터리 제조사들의 생산 능력(CAPA) 증설 경쟁이 곧 업계의 성장으로 이어진다. 글로벌 배터리 시장이 커질수록 장비 수요가 늘고, 자연스럽게 장비에 들어가는 부품 수요도 폭발적으로 증가하는 구조다.

• 배터리의 에너지 밀도와 안전성을 높이기 위해 마이크로미터(μm) 단위의 정밀도를 요구하는 기술 집약적 산업이다. 미세한 오차도 허용되지 않는 초정밀 가공 기술이 핵심 경쟁력으로 작용하며, 신규 업체가 쉽게 진입하기 어려운 높은 기술 장벽을 가지고 있다.

• 최근 배터리 기술 트렌드가 급변하면서 장비 부품 산업 역시 큰 변화를 맞고 있다. 기존 원통형 배터리보다 에너지 밀도를 높인 '4680'과 같은 차세대 폼팩터의 등장과 전고체 배터리 개발 등 새로운 기술이 대두됨에 따라, 이에 맞는 혁신적인 공정 부품 개발 능력이 기업의 미래를 결정짓는 중요한 요소가 되고 있다.

• 기존의 와인딩(Winding) 방식과 더불어 새롭게 떠오르는 스태킹(Stacking) 방식 배터리 제조에 필수적인 '노칭 금형(Notching Die)'을 차세대 먹거리로 정조준하고 있다. 이는 양극판과 음극판의 탭(Tab)을 정교하게 따내는 프레스 금형으로, 배터리 생산성과 에너지 밀도를 높이는 핵심 부품으로 주목받는다.

• 단순히 부품을 개발하는 것을 넘어, 주요 배터리 제조사와 공동으로 개발을 진행하며 기술적 시너지를 창출하고 있다. 이미 LG에너지솔루션으로부터 첫 수주에 성공했으며, 삼성SDI와 SK온과도 공급을 위한 테스트를 진행하는 등 국내 배터리 3사 모두를 고객사로 확보하려는 움직임을 보이고 있다.

• 경쟁사 제품 대비 금형의 수명을 20~30%가량 늘려 고객사의 원가 절감에 기여하는 등 기술적 우위를 확보했다. 회사 내부에서는 노칭 금형 사업이 본격화될 경우 연간 매출을 최대 30%까지 끌어올릴 수 있는 잠재력을 가진 것으로 평가하며 큰 기대를 걸고 있다.

• 과거 특정 대기업에 대한 매출 의존도가 높다는 점이 약점으로 지적되었으나, 적극적인 고객사 다변화를 통해 체질 개선에 성공했다. 현재는 국내 배터리 3사 모두에 부품을 공급할 뿐만 아니라, 테슬라, 노스볼트 등 해외 유수의 기업들까지 고객사 포트폴리오를 확장하며 안정적인 사업 구조를 구축했다.

• 국내 고객사들의 해외 진출에 발맞춰 폴란드, 중국, 미국 등 핵심 거점에 현지 생산 법인을 설립하며 글로벌 공급망을 촘촘하게 구축했다. 이는 단순한 수출을 넘어 고객사와 가까운 거리에서 신속하게 부품을 공급하고 기술 지원을 하기 위한 전략으로, 글로벌 시장 점유율 확대의 첨병 역할을 톡톡히 하고 있다.

• 꾸준한 해외 시장 개척 노력 덕분에 수출 비중이 지속적으로 상승하며 글로벌 기업으로의 도약을 가속화하고 있다. 2025년에는 미국 조지아와 테네시에도 추가 법인을 설립할 예정으로, 북미 시장 공략을 한층 강화하며 '세계 최고의 초정밀 부품회사'라는 비전을 향해 나아가고 있다.

• [기대] 2차전지 장비의 초정밀 부품을 생산하는 전문 기업으로, 장기적인 2차전지 산업의 성장 전망과 함께 동사의 기술력이 부각될 경우 현재의 저평가 국면을 벗어날 수 있다는 기대감이 존재한다. 특히 PBR이 0.49로 자산 가치 대비 저평가되어 있다는 점이 장기 투자 관점에서 긍정적인 요인으로 꼽힌다.

• [기대] 신사업인 노칭 금형 개발을 완료하고 삼성SDI, SK온 등 주요 고객사와 공급을 논의하며 테스트를 진행 중이라는 점이 미래 성장 동력으로 작용할 것으로 기대된다. 또한, 차세대 폼팩터인 '46파이' 원통형 배터리셀용 초음파 혼(tool horn) 국산화 국책 과제를 수행하며 기술 경쟁력을 강화하고 있는 점도 긍정적으로 평가된다.

• [우려] 2025년 연결 기준 영업이익이 원자재 가격 상승 및 시장 수주 경쟁 심화로 인해 적자 전환한 점은 주주들의 주요 우려 사항이다. 전반적인 2차전지 섹터의 투자 심리가 위축되고 기업 실적 개선이 가시화되지 않을 경우, 주가의 강한 상승 모멘텀을 기대하기 어렵다는 분석이 존재한다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 실적 공시에 따르면, 연결 기준 매출액은 300억 6,916만 원으로 전년 대비 7% 감소했으며, 영업이익은 31억 4,283만 원의 손실을 기록하며 적자 전환했다.

• 회사 측은 원자재 가격 상승에 따른 원가 부담과 시장의 수주 경쟁 심화가 영업이익 감소의 주요 원인이라고 설명했다.

• 다만, 금융자산 처분 및 평가이익 등이 반영된 영업외수익 증가로 당기순이익은 34억 7,145만 원을 기록하며 전년 대비 33.2% 증가했다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 보고서가 2025년 11월 13일에 공시되었다.

• 3분기 누적 실적을 기준으로 볼 때, 2025년 연간 실적 악화의 흐름이 3분기에도 이어졌을 것으로 추정된다.

• 초음파 혼 매출 비중이 8.1%, 신규 사업인 노칭 금형의 매출 비중은 1.8%로 아직은 미미한 수준이나, 향후 성장이 기대되는 부분이다.

2025년 2분기

• 2025년 6월 30일 대표이사 변경 공시가 있었다.

• 2분기 실적은 공개된 자료에서 확인하기 어려우나, 연간 실적이 전년 대비 감소하고 적자 전환한 것으로 보아 2분기 실적 또한 부진했을 가능성이 높다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 보고서는 2025년 5월 15일에 제출되었다.

• 2025년 연간 실적 공시 내용을 고려할 때, 1분기부터 실적 부진의 조짐이 나타났을 것으로 보인다.

• 2월 19일 IR 활동을 통해 주요 경영 현황을 설명하며 4680 배터리 수요 전망 등 향후 시장 동향에 대한 회사의 시각을 공유했다.

최근 주주 구성

• (주)태광 (37.56%): 섬유 및 석유화학 전문 기업으로, 2021년 에이치와이티씨를 인수하여 최대주주가 되었다.

• 자기주식 (3.28%): 회사가 보유하고 있는 자사주이다.

• 엠아이텍 (2.85%): 지분율 2.85%를 보유한 주요 주주이다.

• (주)코메론 (1.81%): 줄자 등 측정 공구 전문 기업으로, 주요 주주로 참여하고 있다.

• 이규선 (1.79%): 개인 주주로서 1.79%의 지분을 보유하고 있다.

지분 변동 히스토리

• 2022년 8월 9일 코스닥 시장에 신규 상장하며 최대주주 및 특수관계인 지분이 38.99%로 시작되었다.

• 2023년 9월 1일 대표이사가 조동석에서 성보경으로 변경되었다.

• 2024년 1월, 최대주주의 특별관계자인 대신과 대신인터내셔날이 장내매수를 통해 지분을 소폭 확대했다.

• 2024년 4월 17일까지 주주가치 제고를 위해 30억 원 규모의 자기주식취득 신탁계약을 체결한 바 있다.

NANJING HANYING MACHINERY CO., LTD.

• 중국에 위치한 종속회사로 2차전지 부품 가공 사업을 영위하고 있다.

• 에이치와이티씨가 지분 100%를 소유하고 있으며, 중국 시장 공략의 교두보 역할을 수행한다.

• 결산일은 12월 말이다.

HYTC SPOŁKA Z OGRANICZONAODPOWIEDZIALNOSCIA

• 폴란드에 설립된 법인으로, 유럽 시장의 2차전지 부품 가공 수요에 대응하기 위한 생산 거점이다.

• 에이치와이티씨가 100% 지분을 보유하고 있으며, 유럽 고객사향 공급을 담당한다.

• 폴란드 법인 역시 12월 말 결산 법인이다.

HYTC HOLDINGS CORPORATION

• 미국 내 사업을 총괄하는 지주회사 역할을 하는 종속기업이다.

• 100% 자회사로 HYTC USA, LLC를 두고 있으며, 북미 2차전지 시장을 공략하기 위한 전략적 요충지다.

• 미국 법인들도 모두 12월 말에 회계연도가 종료된다.

• 삼성SDI: 주요 고객사 중 하나로, 에이치와이티씨의 2차전지 제조 장비용 초정밀 부품을 공급받고 있다. 특히 신사업인 노칭 금형에 대한 테스트를 함께 진행하는 등 긴밀한 협력 관계를 유지하고 있다.

• LG에너지솔루션, SK온: 삼성SDI에 편중된 매출 구조를 다변화하기 위해 적극적으로 고객사 확대를 추진하고 있는 대상이다. 이들 기업에도 노칭 금형 등 신제품 공급을 타진하고 있다.

• 피엔티, 지아이텍, 대보마그네틱: 2차전지 장비 및 부품 시장에서 경쟁 관계에 있는 기업들로, 기술 개발 및 고객사 확보를 위해 경쟁하고 있다.

• 노스볼트, 브리티시볼트: 해외 배터리 제조업체로, 에이치와이티씨가 잠재적인 고객사로 확보하기 위해 노력하고 있는 기업들이다.

• 2026년 3월 11일: 보통주 1주당 15원의 결산 현금배당을 결정했다고 공시했다. 시가배당률은 0.5%이며, 배당금 총액은 약 1억 4,583만 원이다.

• 2026년 2월 9일: 2025년 연결 기준 매출액 또는 손익구조 변동을 공시했다. 매출액은 7% 감소했고, 영업이익은 적자로 전환했다.

• 2025년 12월 12일: 주주명부 폐쇄기간 또는 기준일 설정에 대한 공시를 발표했다.

• 2025년 2월 4일: 성보경 대표이사가 인터뷰를 통해 차세대 폼팩터인 '46파이' 배터리용 초음파 혼 국산화와 성능 개선에 박차를 가하고 있다고 밝혔다.

• 2024년 10월: HL-GA Battery Company LLC와 65억 7,405만 원 규모의 2차전지 제조용 노칭금형 및 부품 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약 기간은 2027년 12월까지다.

• 2023년 12월 31일: 태광의 자회사로서 신제품 '노칭금형' 개발을 완료하고 노스볼트, 테슬라 등과 공급을 논의 중이라고 밝혔다.

• 2022년 8월 9일: 코스닥 시장에 상장했다.

• 2022년 7월 21일: IPO 기자간담회를 열고 삼성SDI에 편중된 매출 구조를 개선하고 고객사를 다변화하겠다는 포부를 밝혔다.