엑시온그룹

• 주력 비즈니스는 모바일, PC, 콘솔 플랫폼에서 서비스되는 게임 내 아이템 등을 판매하는 인앱결제(In-App Purchase)로, 대부분의 매출이 여기서 발생한다.

• 자체 개발한 '블레이드'와 같은 핵심 IP(지적재산권)를 활용하여 후속작을 출시하거나, 넷플릭스 '킹덤'처럼 유명 IP를 기반으로 게임을 제작해 원작 팬들을 신규 유저로 끌어들이는 라이선싱 모델을 적극적으로 활용한다.

• 최근에는 위메이드의 위믹스 플랫폼에 합류하거나 자체적인 블록체인 플랫폼을 구상하는 등, 게임 플레이를 통해 수익을 창출하는 P2E(Play-to-Earn) 모델을 신성장 동력으로 삼아 글로벌 시장을 공략하고 있다.

• 국내외 대형 자본이 치열하게 경쟁하는 레드오션으로, 독창적인 게임성이나 강력한 IP 없이는 살아남기 어려운 정글과도 같은 환경이다.

• 최근 게임 시장은 단순히 신작을 출시하고 끝나는 것이 아니라, '라이브 서비스' 역량이 중요해졌다. 지속적인 업데이트와 유저 소통을 통해 기존 게임의 생명력을 연장하고 꾸준한 수익을 창출하는 것이 핵심 과제로 떠올랐다.

• 모바일 시장의 성장세가 둔화되고 PC와 콘솔 플랫폼의 중요성이 다시 부각되면서, 하나의 게임을 여러 플랫폼에서 즐길 수 있는 크로스 플랫폼 지원이 업계의 표준으로 자리 잡는 추세다.

2024년 3월 야심 차게 출시한 '킹덤: 왕가의 피'는 액션스퀘어에게 중요한 분기점이 될 프로젝트였다. 전 세계를 휩쓴 K-좀비 신드롬의 주역 '킹덤'이라는 막강한 IP를 손에 쥐고, 특기인 액션 RPG 장르로 개발하며 출시 전부터 많은 기대를 모았다. 한국의 미를 살린 배경과 고증을 거친 검술 액션은 호평받았지만, 정작 출시 이후에는 반복적인 플레이와 조작감, 과금 모델 등 여러 측면에서 유저들의 혹평을 받으며 스팀에서 '매우 부정적' 평가를 기록했다. 유명 IP에 기댄 안일한 개발이라는 비판에 직면하며, 원작의 명성에 흠집을 냈다는 지적까지 나오는 상황은 뼈아픈 대목이다.

2025년, 액션스퀘어는 '넥써쓰(Nexus)'로 사명을 변경하고 블록체인 게임 플랫폼 기업으로의 변신을 선언하며 큰 변화를 맞이했다. 위메이드 대표 출신인 장현국 대표를 영입하며 본격적인 블록체인 사업 진출의 닻을 올린 것이다. 이는 기존의 단일 게임 개발 및 흥행에 의존하던 리스크를 줄이고, 여러 게임을 온보딩하는 플랫폼 사업자로 나아가려는 전략적 전환으로 풀이된다. 자체 가상화폐 '크로쓰(CROSS)' 발행과 스위스 재단 설립 등 발 빠른 행보를 보이고 있지만, 시장에 만연한 블록체인 게임에 대한 부정적 인식을 극복하고 실질적인 성과를 보여주는 것이 관건이다.

• [기대] 2025년 엠제이테크 합병 이후 하이테크 및 로봇 자동화 사업 부문이 추가되어 실적이 크게 개선될 것이라는 기대감이 존재한다. 특히 기존 이커머스 사업의 한계를 넘어 반도체, 2차전지 등 고부가가치 산업으로의 확장은 긍정적인 시그널로 받아들여지고 있다.

• [기대] 2025년 10월, 전년도 총 매출액의 8배가 넘는 406억 원 규모의 대규모 공급 계약을 삼성중공업과 체결하면서 주가가 상한가를 기록하는 등 시장의 폭발적인 관심을 받았다. 이는 단기적인 실적 개선뿐만 아니라, 회사의 기술력과 수주 능력을 입증하는 계기가 되어 장기적인 성장 동력으로 작용할 전망이다.

• [우려] 2025년 8월, 최대주주인 이노파이안이 보유 주식의 상당수를 담보로 제공한 사실이 공시되었다. 이는 재무구조 개선 및 운영자금 확보 목적이지만, 낮은 최대주주 지분율과 맞물려 잠재적인 경영권 불안정성에 대한 우려를 낳고 있다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 매출액은 245억 7534만 원으로 전년 대비 무려 409.34% 증가하며 폭발적인 성장세를 보였다. 이는 엠제인테크 사업 부문 인수에 따른 효과가 본격적으로 반영되기 시작한 결과로 분석된다.

• 연간 영업손실은 58억 4465만 원을 기록했으나, 전년도 영업손실 105억 원에 비하면 손실 규모가 대폭 감소하며 수익성 개선의 청신호를 켰다. 매출 증가에 따른 고정비 부담 완화 효과가 나타난 것으로 보인다.

• 4분기 실적은 반도체, 방산 업종이 호실적을 거둔 시장 분위기 속에서, 엠제이테크 합병 시너지를 통해 실적 턴어라운드에 대한 기대감을 높인 시기였다.

2025년 3분기

• 3분기 연결기준 매출액은 59억 9800만 원으로 전년 동기 대비 348.6% 급증했으며, 영업이익은 11억 2600만 원을 기록하며 드디어 흑자 전환에 성공했다. 이는 오랜 적자 터널을 벗어나는 의미 있는 실적이다.

• 당기순이익 역시 25억 3800만 원으로 흑자 전환하며, 합병과 신규 사업의 성과가 재무제표에 긍정적으로 나타나기 시작했다.

• 3분기 누적 기준으로는 여전히 영업손실 상태였지만, 전년 동기 대비 손실 폭을 71.6%나 줄이는 데 성공하며 연간 흑자 전환에 대한 기대감을 키웠다.

2025년 2분기

• 2분기에는 영업손실 14억 2000만 원, 당기순손실 34억 8200만 원을 기록하며 적자가 지속되었다. 이는 합병 초기 단계의 통합 비용과 신규 사업에 대한 투자가 반영된 결과로 풀이된다.

• 엠제이테크 합병 절차가 6월에 마무리되면서, 본격적인 합병 효과는 3분기부터 나타날 것으로 예상되었다. 따라서 2분기 실적은 과도기적 성격이 짙었다.

• 2분기까지의 실적 부진은 신사업의 성장성에 대한 의구심을 낳기도 했으나, 3분기 극적인 턴어라운드를 위한 숨 고르기였다는 평가가 지배적이다.

2025년 1분기

• 1분기는 기존 이커머스 플랫폼 사업을 중심으로 운영되었으며, 엠제이테크 합병 발표 이전이라 뚜렷한 실적 모멘텀은 부재했다.

• 주가는 3월 중 현저한 시황변동으로 조회공시를 요구받을 만큼 급등락을 보였는데, 이는 실적보다는 합병 및 신사업 진출에 대한 기대감이 선반영된 결과로 해석된다.

• 이 시기는 회사의 근본적인 체질 개선이 시작되는 변곡점이었으며, 과거의 이커머스 기업에서 하이테크 기술 기업으로 변모를 꾀하는 중요한 시기였다.

최근 주주 구성

• 정일산업(주) 및 특별관계자 (8.46%): 단순투자 목적으로 전환사채 인수 등을 통해 지분을 보유하고 있는 주요 주주.

• (주)베이트리 (5.59%): 2026년 3월, 제13회차 전환사채 일부를 매수하며 5% 이상 주주로 신규 보고되었다.

• 이노파이안: 2025년 8월 기준 최대주주였으나, 이후 지분 변동 가능성이 있다.

• (주)엑시온그룹 (자사주): 회사가 보유하고 있는 자기주식.

• 기타 소액주주: 그 외 다수의 개인 투자자들이 지분을 보유하고 있다.

지분 변동 히스토리

• 2026년 3월, (주)베이트리가 전환사채 매수를 통해 5.59% 지분을 확보하며 주요 주주로 등장했다. 같은 시기, 정일산업(주)은 보유 지분율 8.46%에 변동이 없음을 공시했다.

• 2025년 8월, 당시 최대주주였던 이노파이안이 운영자금 확보 등을 위해 보유 주식 877만 주를 담보로 제공하는 계약을 체결했다.

• 2024년, 기존 아이에스이커머스에서 엑시온그룹으로 사명을 변경하는 과정에서 최대주주가 아이에스이네트워크에서 이노파이안으로 변경되는 등 지배구조에 큰 변화가 있었다.

• 2023년, 이노파이안을 대상으로 약 200억 원 규모의 제3자배정 유상증자를 단행하며 본격적인 체질 개선과 신규 사업 자금 확보에 나섰다.

엠제이테크

• 2025년 엑시온그룹에 흡수합병된 자회사로, 하이테크 사업 및 로봇 자동화 사업을 영위하고 있다.

• 반도체 및 2차전지 공정에 사용되는 고효율 배관 시스템과 로봇 설치, 유지관리 용역 등이 주요 사업 분야이다.

• 합병 이후 엑시온그룹의 핵심 사업부로 자리 잡았으며, 회사 전체 매출의 약 70%를 차지하는 등 실적 개선을 견인하고 있다.

위즈위드

• 엑시온그룹의 모태가 된 사업으로, 대한민국 최초의 해외 수입 대행 온라인 쇼핑몰이다.

• 이커머스 시장의 경쟁 심화로 과거의 명성에는 미치지 못하지만, 여전히 브랜드 마켓 사업 부문의 한 축을 담당하고 있다.

• 현재는 하이테크 부문에 밀려 매출 비중이 17%대로 낮아졌지만, 회사의 역사와 정체성을 상징하는 사업이다.

카본코리아

• 2025년 3분기 보고서에 따르면, 한때 연결 대상 종속회사로 편입되었으나 2025년 5월 지분을 매각했다.

• 이산화탄소 포집 관련 사업을 영위했던 것으로 보이며, 사업 구조 재편 과정에서 포트폴리오 조정이 이루어진 것으로 추정된다.

• 이는 회사가 하이테크 및 로봇 자동화라는 핵심 성장 동력에 역량을 집중하기 위한 '선택과 집중' 전략의 일환으로 해석된다.

• 삼성중공업: 2025년 10월, 406억 원 규모의 대규모 공사 계약을 체결한 핵심 파트너사이다. 이는 엑시온그룹이 하이테크 분야에서 대기업의 신뢰를 얻고 기술력을 인정받았음을 의미하며, 향후 추가적인 협력 관계가 기대된다.

• 아이에스이네트워크: 엑시온그룹의 전신인 아이에스이커머스의 옛 최대주주로, 2024년 이노파이안에 지분을 매각하면서 경영권이 이전되었다.

• 국내외 AI 물류 솔루션 기업들: AI 기반 공급망 관리 및 물류 자동화 시장이 빠르게 성장함에 따라, 이 분야의 기술을 보유한 기업들과는 잠재적인 경쟁 또는 협력 관계에 놓여 있다. 공급망의 디지털화는 거스를 수 없는 추세로, 엑시온그룹의 로봇 자동화 사업과 시너지를 낼 수 있는 영역이다.

• 2026.03.13 - 주요주주인 베이트리(5.59%) 및 정일산업(8.46%)의 주식등대량보유상황보고서가 공시되었다.

• 2026.02.12 - 2025년 연간 실적을 발표했다. 매출액은 전년 대비 409.34% 급증했으며, 영업손실 폭은 크게 감소했다.

• 2025.11.07 - 2025년 3분기 잠정 실적 공시를 통해 매출액 급증 및 영업이익 흑자 전환 소식을 알렸다.

• 2025.10.20 - 삼성중공업과 406억 원 규모의 대규모 공급 계약 체결을 공시했으며, 다음 날 주가가 상한가를 기록했다.

• 2025.08.08 - 최대주주 이노파이안이 보유주식 877만 주에 대한 담보제공 계약을 체결했다고 공시했다.

• 2025.06.27 - 대표이사 변경 공시가 있었으며, ㈜엠제이테크를 100% 자회사로 편입하고 소규모합병을 완료했다.

• 2025.03.19 - 한국거래소로부터 현저한 시황변동에 대한 조회공시를 요구받았으며, 회사 측은 "검토 중인 사항이 있다"고 답변했다.

• 2024.08.23 - 임시주주총회를 통해 상호를 '주식회사 아이에스이커머스'에서 '주식회사 엑시온그룹'으로 변경했다.