엠젠솔루션

ICT 사업: 지방자치단체나 공공기관을 대상으로 광대역통합망(BcN)을 구축하고 유지보수하는 사업이 주력이다. 여기에 AI 기반의 지능형 영상관제 솔루션을 더해 스마트시티 구축 사업에도 적극적으로 참여하며 안정적인 수익을 창출하고 있다. AI 재난안전 솔루션: AI 기술을 활용한 화재 감지 및 대응 시스템, 자율주행 소방로봇 '알파로버' 등을 개발하여 재난안전 시장을 공략하고 있다. 이는 단순 제품 판매를 넘어 KT와 같은 대기업과 협력하여 산업 현장에 맞춤형 통합관제 시스템을 공급하는 방식으로 사업을 확장하고 있다. 신성장 동력 (바이오, 수소): 과거 이종장기 개발을 추진했던 경험을 살려 현재는 돼지 유래 반월상 연골판 이식재 개발에 집중하고 있으며, 2027년 제품화를 목표로 연구개발을 진행 중이다. 또한, 최근에는 그린수소 전문기업과 손잡고 수소 발생 쇼케이스 제작에 착수하는 등 친환경 에너지 분야로의 사업 다각화를 꾀하고 있다. 전기전자: 베트남 종속회사 MGENTECH가 트랜스, 인덕터, PFC코일 등 코일자성체 부품을 생산해 글로벌 가전회사에 납품한다. 바이오: 조직공학연구소는 근골격계 질환과 조직재생용 첨단 의료기기를 연구한다. 복합 탈세포화 기술은 조직에서 세포 성분을 제거해 이식재로 활용할 수 있도록 하는 접근이며, 반월상 연골판 대체용 의료기기 제품화를 목표로 개발 중이다.

▲ AI 영상관제·검색·추적 솔루션 화면 구성 — 원본 출처^[1]

AI 기반 재난안전은 엠젠솔루션의 ICT와 소방전기 사업이 만나는 영역이다. 회사는 지자체에 자가통신망과 AI 영상분석 솔루션을 공급하고, AI 재난안전 솔루션도 납품한다고 공시했다. 소방전기 사업은 연결 종속회사 현대인프라코어의 소방설비·전기공사 역량과 연결된다.

판매 대상은 관공서와 지자체, 공공기관 및 민간 산업시설이다. 공공 조달·시범구매와 물류센터·산업공장 중심의 영업·유지관리 협업이 전략으로 제시돼 있으며, 이는 장비 판매뿐 아니라 설치·운영·유지관리 수요를 함께 겨냥하는 구조다.

다만 알파로버의 상용화 시점, 30초 대응 성능, 특허 출원과 같은 세부 성과는 공시에서 구체적으로 확인되지 않는다. 제품별 실증·수주·매출은 별도 공개가 있을 때 구분해 볼 필요가 있다.

최근 중대재해처벌법 시행 등으로 산업 현장의 안전관리 중요성이 커지면서 AI를 활용한 재난 예방 및 대응 시스템 시장이 빠르게 성장하고 있다. 정부 역시 재해·재난 예방을 위한 장비, 인프라, 기술 고도화에 대규모 예산을 투입하며 관련 산업의 성장을 견인하고 있다. 기존의 수동적인 경보 시스템을 넘어 AI가 스스로 위험을 판단하고 대응하는 능동적인 시스템으로의 전환이 이루어지고 있으며, 이는 물류센터, 공장, 데이터센터 등 대형 산업시설의 화재 예방에 효과적인 해결책으로 주목받고 있다.

▲ 객체 인식 카메라와 바닥신호등을 갖춘 스마트 횡단보도 — 원본 출처^[2]

▲ 카메라·노즐·적외선·열화상 센서를 표시한 화재 대응 장비 구성 — 원본 출처^[3]

엠젠솔루션의 역사는 그야말로 파란만장한 변신의 연속이었다. 1973년 '대신전연'이라는 이름으로 시작해 '지이티', '에스인포텍', '지아이블루', '엠젠플러스', '비엔지티'를 거쳐 현재의 '엠젠솔루션'에 이르기까지 무려 9번이나 이름이 바뀌었다. 이는 단순한 간판 교체가 아니라, 시대의 변화에 맞춰 주력 사업을 계속해서 바꾸고 새로운 성장 동력을 찾아 헤맨 흔적이라고 볼 수 있다. 처음에는 TV 부품을 만들다가 휴대폰 배터리, 프린터 카트리지로 사업을 확장했고, 이후 바이오, ICT, AI, 신재생에너지까지 손을 뻗치며 끊임없이 새로운 도전을 이어왔다.

공시상 사명은 2000년 대신전연에서 지이티로, 2004년 에스인포텍, 2010년 지아이블루, 2015년 엠젠플러스, 2021년 비엔지티, 2023년 엠젠솔루션으로 변경됐다. 전자부품 기반 위에 통신망·AI 영상분석, 조직공학 연구, 소방전기 사업을 더해 온 흔적이다.

현상기 사업은 원재료 공급 중단을 배경으로 2025년 9월 영업을 중단했다. 반면 ICT·전기전자·소방전기는 현재 매출과 현장 수요를 받는 축이고, 바이오는 의료기기 개발의 성과가 이어져야 하는 연구 축으로 남아 있다.

AI 자율주행 소방로봇 ‘알파로버’는 재난안전 신사업에 대한 투자자 기대를 상징하는 이름이다. 사람이 접근하기 어려운 시설과 화재 초기 대응 수요를 겨냥한다는 점에서, 기존의 영상관제·센서 기술과 소방전기 사업을 연결할 수 있는 성장축으로 거론된다.

공시에서 확인되는 사업 전략은 공공기관과 민간 산업시설을 대상으로 한 화재감지 시스템·소방설비·전기공사, 그리고 공공 조달·시범구매 및 산업시설 유지관리 협업이다. 따라서 이 사업의 핵심은 기술 소개 자체보다 현장 실증, 수주, 설치 이후의 유지관리로 이어지는지에 있다.

알파로버의 구체적 성능, 특허, 상용화 일정과 개별 매출은 별도로 공개된 범위가 제한적이다. 재난 현장의 ‘게임체인저’가 될 수 있다는 평가는 확인된 수주와 매출로 뒷받침될 때 판단할 수 있다.

▲ 상단 카메라·노즐 장치를 갖춘 화재 대응 장비 — 원본 출처^[4]

[기대] 지자체 자가통신망, AI 영상분석, 홈IoT, 소방전기와 베트남 전자부품 생산이라는 기존 사업 축은 각각의 고객과 공급 경로를 갖고 있다. 재난안전과 바이오 의료기기 개발은 기존 매출 외의 성장 가능성으로 평가받지만, 신사업 기대가 실적으로 이어지는지는 별도로 확인해야 한다. [기대] 인공지능(AI) 기반 재난안전 솔루션과 그린수소 사업 등 신사업에 대한 기대감이 주가에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 특히 AI 자율주행 소방로봇은 2025년 7월 상용화를 앞두고 있어, 향후 회사의 새로운 성장 동력이 될 것으로 점쳐진다. 정부의 재난 안전 정책 강화 기조와 맞물려 관련 사업의 본격적인 매출 발생이 기대되는 상황이다. [기대] 스마트시티 구축에 필수적인 광통신 기술과 AI CCTV 영상관제 기술 등 다수의 특허를 보유하고 있어 기술 경쟁력을 갖춘 것으로 평가된다. 이를 바탕으로 지방자치단체 및 공공기관을 대상으로 한 자가통신망 구축 사업에서 꾸준한 실적을 내고 있으며, AI 영상분석 솔루션 공급 확대를 통해 성장을 이어가고 있다. [기대] 2026년 6월 회사는 제25회 사모 전환사채 권면 75억원을 만기 전 취득하기로 결정했고, 공시상 취득 후 권면 잔액은 0원으로 기재됐다. 당시 전환 가능 주식 수 432만276주에 해당하던 잠재 전환 물량을 줄이는 방향의 결정이라는 점은 자본구조 관점의 관심사다. [우려] 2025년 연간 163억 원 규모의 순손실을 기록하며 적자 전환한 점은 투자자들의 우려를 낳고 있다. 지속적인 영업손실과 당기순손실 증가는 회사의 재무 안정성에 대한 의문을 제기하며, 주가에 부담으로 작용하고 있다. 최대주주의 행방이 묘연하다는 보도가 나오는 등 경영 안정성에 대한 불확실성도 존재한다. [우려] 2026년 상반기 연결 기준 매출은 89.7억원, 영업손실은 67.4억원, 순손실은 61.7억원이다. 전년 동기보다 매출은 감소했고 영업손실은 확대돼, 사업 확장 기대와 별개로 손익 회복이 확인돼야 한다. [우려] 2026년 9월 제3자배정 유상증자 두 건이 공시됐다. 약 50억원과 약 20억원 규모이나 납입·상장 예정 단계이므로 실제 자금 유입과 신주 발행에 따른 희석은 이후 일정 이행을 함께 살필 필요가 있다.

7.1최신 연결 실적

2026년 상반기는 전년 동기 대비 매출이 49.3% 감소했고, 영업손실은 2025년 상반기 38.0억원에서 67.4억원으로 확대됐다. 순손실은 69.2억원에서 61.7억원으로 줄었지만, 손익은 여전히 적자다.

7.22025년 흐름

2025년에는 ICT 사업의 자가통신망 구축·유지관리와 AI 영상분석 솔루션 공급 확대가 성장 기대를 만들었고, 소방전기 부문 매출도 전년보다 늘었다. 반면 현상기 사업은 2025년 9월 영업을 중단했다.

연간 연결 매출은 2024년 426.7억원에서 2025년 285.9억원으로 감소했고, 영업손실은 0.4억원에서 102.7억원으로 커졌다. 2024년의 흑자 전환 기대와 달리 2025년에는 적자가 확대됐으며, 2026년 상반기에도 매출 회복과 수익성 개선은 아직 확인되지 않았다.

8.1최근 주주 구성

트렌스젠바이오는 2026년 6월 29일 대량보유 보고서에서 최대주주로 기재됐다. 2026년 5월 8일 주식병합 이후 보유 보통주는 273만6,069주로 표시됐으며, 이 가운데 83만6,069주는 상상인저축은행과의 주식담보대출 계약 대상이다. 2026년 5월 액면병합으로 액면가는 500원에서 1,000원으로 변경됐다. 과거 여러 차례 최대주주가 바뀐 이력이 있는 만큼, 지분 수를 비교할 때는 병합 전후 주식 수를 그대로 이어 붙이지 않는 것이 필요하다.

트렌스젠바이오(주)(18.71%): 2026년 3월 13일 공시 기준 9,622,613주를 보유한 최대주주다. 기업 경영 컨설팅을 주된 사업으로 하는 (주)씨피홀딩스 등 5인을 특별관계자로 두고 있다. 그라쎈신소재(5.16%): 2026년 3월 3일 기준 전환사채 양수계약을 통해 2,793,296주에 해당하는 지분을 확보하며 주요 주주로 등장했다.

8.2지분 변동 히스토리

2026년 3월, 최대주주 트렌스젠바이오(주)는 특별관계자 중 한 명인 김정열과의 인척 관계가 해소됨에 따라 보유 주식 수가 76,450주 감소했다고 공시했다. 이로 인해 총 지분율이 19.45%에서 18.71%로 소폭 하락했다. 2026년 2월, 舊 대주주였던 '씨피홀딩스' 관련 인물인 심상원 씨가 21회차 전환사채(CB) 10억 원어치를 인수 후 주식으로 전환하며 다시금 지분 관계에 등장했다. 과거 여러 차례 최대주주가 변경되는 이력이 있으며, 트렌스젠바이오 이전에는 씨피홀딩스가 최대주주였다.

8.3예정된 지배구조 변화

2026년 9월 9일 심상원 외 1인과 지젠텍투자조합 사이의 경영권 변경 관련 계약이 공시됐다. 계약상 주식 매매와 신주 인수가 종결되면 지젠텍투자조합이 최대주주가 될 예정이라는 구조다. 이는 공시 시점의 최대주주 현황과는 구분해야 하는 예정된 변화다.

아래 두 회사는 2025년 말 기준 연결대상 종속기업이다. 관계기업이나 단순투자 법인을 이 범주의 연결 자회사와 같은 의미로 묶지 않는다.

9.1현대인프라코어 주식회사

소방시설 공사업을 주요 영업활동으로 하며, 엠젠솔루션이 지분 89.1%를 보유하고 있다. 엠젠솔루션의 AI 통합관제 솔루션을 KT에 공급하는 계약을 함께 체결하는 등, AI 재난안전 사업 부문에서 시너지를 내고 있다. 2023년 5월 엠젠솔루션이 지분과 경영권을 양수하면서 계열사로 편입되었으며, 이를 통해 소방 및 전기 사업을 본격적으로 시작하게 되었다.

9.2MGENTECH COMPANY LIMITED

엠젠솔루션이 지분 100%를 보유한 베트남 소재 종속회사다. 2025년 10월 MUSEM VINA COMPANY LIMITED에서 MGENTECH로 사명을 바꿨다. 2025년에는 MGENTECH 종속기업투자주식에 대해 약 61.6억원의 손상차손이 인식됐다. 생산법인의 사업 확대 가능성과 별개로 투자자산의 회수 가능성은 재무적으로 확인할 지점이다.

베트남에 위치한 생산 공장으로, 코일자성체 부품(트랜스, 인덕터 등)의 제조 및 판매를 담당하고 있다. 엠젠솔루션이 지분 100%를 소유한 완전 자회사다. 전기전자 사업 부문의 주요 생산기지 역할을 하며, 2024년 전기전자 사업 부문 매출이 전년 대비 급증하는 데 기여했다. 2023년 2월 법인 및 공장 설립을 통해 가전제품용 파워트랜스, PFC코일 등을 생산하며 정상 궤도에 오른 것으로 평가받는다.

10.1고객·공급 관계

직방은 홈IoT 제품의 물품공급 및 개발생산(ODM) 거래처로 제시돼 있다. 지자체·관공서는 광대역자가통신망, AI 영상분석, 소방전기 사업의 주요 거래처다. 전기전자 부문은 MGENTECH가 생산한 코일자성체 부품을 글로벌 가전회사에 공급하는 구조다.

10.2협력과 경쟁의 시각

KT에 AI 통합관제 솔루션을 공급했다는 서술과 SCL에너지와의 수소사업 협력 서술은 시장에서 거론돼 온 관계다. 다만 개별 계약 또는 본계약의 조건은 공개된 공식 자료에서 구체적으로 확인되는 범위가 제한적이므로, 수주·매출로 확정해 해석하기보다 후속 공시를 볼 필요가 있다. 지자체 통신망 구축·유지관리에서는 통신사와 정보통신 공사업체가 경쟁 상대가 될 수 있고, AI 재난안전 분야에서는 기술 실증과 가격·유지관리 역량이 경쟁 변수로 작용할 수 있다는 것이 업계의 일반적 관측이다. 특정 시장점유율이나 우위는 공식 수치가 공개될 때 판단할 수 있다.

SCL에너지: 2026년 2월, 그린수소 전문기업인 SCL에너지와 수소사업 협력을 위한 본계약을 체결했다. SCL에너지가 보유한 전자빔(e-Beam)을 활용한 물 분해 특허 기술을 기반으로 그린수소를 생산하고, 글로벌 수소 인프라 시장을 공략할 계획이다. KT: 자회사인 현대인프라코어와 함께 KT에 AI 통합관제 솔루션이 포함된 환경관제 시스템을 공급하는 계약을 2025년 5월에 체결했다. 이를 통해 KT의 유통망을 활용하여 식품제조공장 등 다양한 산업 현장에 재난안전 솔루션을 납품하게 되었다.

11.1최신 공시

• 2026년 9월 10일 · 유상증자결정(제3자배정, 약 50억원)^[5] · 384만3,197주를 주당 1,301원에 발행하는 계획으로, 납입과 상장 예정 일정의 이행 여부가 자금 유입과 희석을 좌우한다.

• 2026년 9월 10일 · 유상증자결정(제3자배정, 약 20억원)^[6] · 161만304주를 주당 1,242원에 발행하는 별도 계획이 공시됐다.

• 2026년 9월 9일 · 경영권변경등에관한계약체결^[7] · 주식 매매와 신주 인수가 종결되면 지젠텍투자조합이 최대주주가 될 예정인 구조다.

• 2026년 6월 30일 · 자기 전환사채 만기전 취득 결정^[8] · 제25회 사모 전환사채 권면 75억원을 만기 전 취득하기로 했고, 공시상 취득 후 권면 잔액은 0원이다.

• 2026년 6월 29일 · 주식등의 대량보유상황보고서(일반)^[9] · 트렌스젠바이오의 병합 후 보유 주식과 주식담보대출 계약 대상 주식이 공개됐다.

• 2026년 5월 26일 · 변경상장(액면변경)^[10] · 액면병합에 따라 액면가가 500원에서 1,000원으로 변경됐다.

11.2자료

• 사업보고서 (2025.12)^[11]

• 반기보고서 (2026.06)^[12]