인바이오젠

• 주된 매출원은 '키오스크' 유통 사업으로, 요식업, PC방 등 다양한 프랜차이즈를 대상으로 무인 결제 단말기를 공급하며 수익을 창출한다. 최저임금 인상과 비대면 소비 문화 확산에 따라 키오스크 시장의 성장 잠재력을 보고 사업의 한 축으로 삼고 있다.

• 신규 사업으로 '푸드테크'와 '프롭테크'를 결합한 F&B 사업을 추진 중이며, MZ세대를 겨냥한 차별화된 메뉴 개발과 서비스를 통해 외식 산업에서 새로운 성장 동력을 모색하고 있다. 이는 기존 키오스크 사업과의 시너지를 창출할 수 있는 전략적 행보로 풀이된다.

• 바이오 사업에도 진출하여 유전자 분석 기술을 활용한 헬스케어 플랫폼 구축을 목표로 하고 있다. 이는 단순한 사업 다각화를 넘어, 미래 먹거리로 주목받는 헬스케어 시장을 선점하려는 야심찬 계획을 보여준다.

• 인건비 상승과 비대면 선호 현상이 맞물리면서 키오스크 시장은 꾸준한 성장세를 보이고 있다. 과거 은행이나 공공기관에 국한되었던 키오스크는 이제 음식점, 카페, 병원, 무인점포 등 우리 생활 곳곳으로 빠르게 확산되는 추세다.

• 기술의 발전은 키오스크 산업의 성장을 더욱 가속화하고 있다. 단순한 주문 및 결제 기능을 넘어 인공지능(AI), 음성인식 기술 등이 접목되면서 사용자의 편의성을 극대화하는 방향으로 진화하고 있으며, 이는 산업의 새로운 부가가치를 창출하는 핵심 동력이 되고 있다.

• 시장이 커지면서 다양한 업체들이 뛰어들며 경쟁 또한 치열해지고 있다. 차별화된 기술력, 안정적인 유지보수 서비스, 특정 산업군에 대한 깊은 이해도를 바탕으로 한 맞춤형 솔루션 제공 능력이 기업의 성패를 가르는 중요한 요소로 작용하고 있다.

• 2019년 '아티스'에서 '비티원'으로, 2020년 다시 '인바이오젠'으로 사명을 변경하며 블록체인 핀테크, 바이오 등 신사업 진출을 꾀하는 등 역동적인 변화를 추구해왔다. 하지만 잦은 최대주주 변경과 경영진 교체, 만성적인 영업손실은 기업의 안정성에 대한 의문을 남겼다.

• 2022년과 2023년 연속으로 감사 의견거절을 받으며 상장폐지라는 벼랑 끝에 몰렸으나, 대규모 감자를 단행하며 자본잠식을 해소하는 등 필사적인 노력으로 기사회생했다. 이러한 과정은 회사의 재무 건전성에 대한 시장의 신뢰를 회복해야 하는 큰 숙제를 안겨주었다.

• 빗썸의 관계사로 얽혀 있어 가상자산 시장의 변동성에 따라 주가가 출렁이는 모습을 보이기도 했다. 특히 관계사인 비덴트의 상장적격성 실질심사 결과는 인바이오젠의 기업 가치에도 직접적인 영향을 미치는 중요한 변수로 작용했다.

• 2020년 유전자 분석 기업 '제노플랜'에 지분을 투자하며 바이오 사업의 서막을 열었다. 이는 단순 투자를 넘어, 유전자 정보를 기반으로 한 맞춤형 헬스케어 플랫폼이라는 큰 그림을 그리기 위한 초석이었다.

• 2022년에는 hy(구 한국야쿠르트), 차병원 등 굴지의 기업들과 손잡고 메타버스 기반의 종합 헬스케어 플랫폼 구축을 위한 업무협약을 체결하며 시장의 주목을 받았다. 유전자 분석부터 맞춤형 건강기능식품 구매까지 원스톱으로 제공하는 야심 찬 계획을 발표했다.

• '제주 지놈 프로젝트' 업무협약을 통해 제주도민의 유전체 및 임상 정보를 분석, 이를 메타버스 플랫폼 인프라 구축에 활용하겠다는 구체적인 청사진을 제시하기도 했다. 하지만 본업의 실적 부진과 재무적 어려움 속에서 신사업이 과연 본궤도에 오를 수 있을지는 지켜봐야 할 부분이다.

• [기대] 최저임금 인상과 비대면 트렌드 확산에 따라 키오스크 시장이 지속적으로 성장할 것이라는 기대감이 존재한다. 전국 외식업체의 무인주문기 도입률이 아직 10% 초반에 머물러 있어 성장 잠재력이 큰 것으로 평가된다.

• [우려] 2025년 연간 실적에서 매출액 감소와 영업손실 지속이 발표되면서 본업의 수익성 악화에 대한 우려가 커지고 있다. 경기 침체에 따른 외식 소비 심리 위축이 F&B 및 키오스크 사업 부진의 주요 원인으로 지목된다.

• [우려] 총자산의 약 93%가 관계기업인 비덴트 투자 주식으로 구성되어 있어 비덴트의 상장폐지 여부에 따라 기업 가치가 크게 흔들릴 수 있다. 현재 비덴트는 감사 의견거절로 거래가 정지된 상태이며, 상장폐지 시 인바이오젠의 대규모 자산 손실이 불가피하다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 실적 공시에 따르면, 연간 매출액은 62억 9,674만 원으로 전년 대비 10.5% 감소했다.

• 2025년 연간 영업손실은 43억 3,284만 원으로 전년의 60억 9,321만 원에 이어 적자를 지속했으나 손실 폭은 다소 감소했다.

• 2025년 당기순이익은 58억 2,352만 원을 기록했으나, 이는 주로 지분법 이익에 기인한 것으로, 전년 동기 대비 63.8% 감소한 수치다.

2025년 3분기

• 3분기 누적 매출액은 56억 원을 기록했으며, 이 중 키오스크 사업 부문이 51억 원으로 전체 매출의 약 90%를 차지하며 사실상 유일한 매출원 역할을 했다.

• 매출액을 상회하는 59억 원의 매출원가를 기록하며 본업에서의 수익성 확보에 어려움을 겪고 있음을 보여주었다.

• 3분기 기준 총자산 1,732억 원 중 1,615억 원(약 93%)이 관계기업인 비덴트 투자주식으로, 자산 구조의 편중이 심각한 수준이다.

2025년 2분기

• 2025년 6월 마감 분기 실적 보고에 따르면 매출액은 18.5억 원을 기록했다.

• 주당순이익(EPS)은 112.53원을 기록하여 전 분기 대비 감소한 수치를 보였다.

2025년 1분기

• 2025년 3월 마감 분기 실적 보고에 따르면 매출액은 16.4억 원을 기록했다.

• 주당순이익(EPS)은 203.46원을 기록하며 흑자를 나타냈다.

• 키오스크 테마가 시장의 주목을 받으면서 관련주로서 주가가 상승하는 모습을 보였다.

최근 주주 구성

• (주)버킷스튜디오 (78.90%): 영화, 영상 등 콘텐츠 제공 사업과 5G 주변기기 유통 사업을 영위하는 코스닥 상장사로, 인바이오젠의 최대주주이다.

• 강지연: 버킷스튜디오와 인바이오젠의 대표이사를 겸임하고 있으며, 지배구조의 최상단에 위치하고 있다.

지분 변동 히스토리

• 2019년 한 해에만 최대주주가 빗썸홀딩스, 티사이언티픽, 버킷스튜디오 등으로 네 차례나 변경되며 경영권이 매우 불안정한 모습을 보였다.

• 2021년 11월, 최대주주인 버킷스튜디오를 대상으로 약 300억 원 규모의 제3자배정 유상증자를 결정했으며, 이를 통해 버킷스튜디오의 지분율은 32.41%에서 41.49%로 확대되었다.

• 2023년 9월, 대규모 무상감자를 통해 자본금을 704억 원에서 50억 원으로 줄여 재무구조 개선을 시도했다.

(주)버킷스튜디오

• 인바이오젠의 모회사로, 콘텐츠 사업과 유통 사업을 주력으로 한다.

• 넷플릭스 드라마 '오징어게임'의 주연 배우 이정재가 소속된 아티스트컴퍼니의 지분 15%를 보유하여 관련주로 주목받기도 했다.

• 자금 조달을 통해 인바이오젠의 유상증자에 참여하는 등 지배구조의 핵심적인 역할을 수행하고 있다.

(주)비덴트

• 인바이오젠이 지분을 대량 보유하고 있는 관계사로, 인바이오젠의 자산 대부분을 차지하고 있다.

• 2023년 4월, 외부 감사인으로부터 감사의견 '의견거절'을 받아 상장폐지 사유가 발생하여 현재 주식 매매거래가 정지된 상태다.

• 비덴트의 상장 유지 여부가 인바이오젠의 재무 건전성과 기업가치에 결정적인 변수로 작용할 전망이다.

(주)엔아이지씨

• 버킷스튜디오 그룹의 계열사 중 하나이다.

• 과거 아티스(Arthis)라는 운동화 브랜드로 사업을 시작했으며, 2007년 E1에 인수되었다가 2008년 LS네트웍스로부터 분리 독립했다.

• 2019년 블록체인 핀테크 사업을 추진하며 사명을 비티원으로 변경했으나, 현재는 바이오 사업보다 키오스크 유통 및 F&B 사업에 집중하고 있다.

• 최대주주인 버킷스튜디오는 배우 이정재, 정우성이 설립한 아티스트컴퍼니의 지분을 인수하여 엔터테인먼트 산업과 연관을 맺고 있다.

• 2026년 2월 12일: 2025년도 연간 실적을 공시했으며, 매출액 감소 및 영업손실 지속을 발표했다.

• 2025년 3월 31일: 정기주주총회를 개최하여 재무제표 승인, 사외이사 및 상근감사 선임 등의 안건을 원안대로 가결했다.

• 2023년~2024년: 외부 감사인으로부터 재무제표에 대한 '의견거절'을 받아 상장폐지 위기를 겪었으나, 무상감자 등 재무구조 개선 노력을 통해 상장유지 결정을 받았다.

• 2022년 10월: 당시 실소유주로 알려진 인물과 배우 박민영의 교제설로 인해 회사의 복잡한 지배구조와 화려한 이사진이 언론의 주목을 받았다.

• 2021년 11월 18일: 최대주주인 버킷스튜디오를 대상으로 300억 원 규모의 제3자배정 유상증자를 결정했다고 공시했다.