1.종목 개요
영국 대표 우량주 100개에 분산 투자하는 효과를 누릴 수 있는 상품으로, 파운드화 가치 변동에 따라 추가 수익이나 손실을 볼 수 있는 환노출형 상품이다. FTSE 100 지수는 런던 증권거래소에 상장된 시가총액 상위 100개 기업으로 구성되어 영국 주식 시장의 벤치마크로 통한다.
이 상품은 단순 지수 추종을 넘어 구성 종목의 배당금까지 재투자하는 총수익(Total Return) 방식을 채택하고 있어, 장기 투자 시 복리 효과를 기대해 볼 수 있는 구조다. 2020년 5월 22일에 상장되어 영국 증시에 투자하는 국내 최초의 ETN 상품이라는 타이틀을 가지고 있다.
2.기초지수 및 추종 전략
런던증권거래소에 상장된 시가총액 상위 100개 기업으로 구성된 FTSE 100 지수를 기초자산으로 하며, 배당수익률까지 포함하는 'FTSE 100 Total Return Declared Dividend Index'를 최종적으로 추종한다. 이 지수는 분기별로 정기 변경을 통해 시장 상황을 반영한다.
추종 지수는 영국을 대표하는 글로벌 기업들로 채워져 있으며, 에너지, 제약, 금융 등 다양한 산업에 걸쳐 분산되어 있다. 이를 통해 투자자는 개별 종목 선택의 어려움 없이 영국 경제 전반에 간접적으로 투자하는 효과를 얻을 수 있다.
환헤지를 별도로 실행하지 않는 환노출(FX-Unhedged) 전략을 사용한다. 이는 원화 대비 영국 파운드화의 가치가 상승할 경우 추가적인 환차익을 얻을 수 있지만, 반대로 파운드화 가치가 하락하면 그만큼 환차손을 입을 수 있다는 의미다.
3.주요 편입 종목 및 운용 정보
발행사는 한국투자증권이며, 총 보수는 연 0.80% 수준이다. ETN(상장지수증권)은 ETF(상장지수펀드)와 유사하지만, 운용사가 실물 자산을 보유하는 ETF와 달리 발행 증권사의 신용으로 수익 지급을 약속하는 구조이므로, 투자 시 발행사의 신용도를 반드시 확인해야 한다.
주요 구성 종목으로는 쉘(Shell), 아스트라제네카(AstraZeneca), HSBC, 유니레버(Unilever) 등 전 세계적으로 잘 알려진 글로벌 대기업들이 다수 포진해 있다. 이들 상위 10개 종목이 지수 전체에서 차지하는 비중이 상당하여, 이들 기업의 주가 흐름이 ETN의 수익률에 큰 영향을 미친다.
ETN은 ETF와 달리 만기가 존재하는 상품으로, 해당 상품의 만기일은 투자설명서 등을 통해 확인할 수 있다. 또한, 유동성 공급자(LP)가 존재하여 실시간으로 매수·매도 호가를 제시하지만, 시장 상황에 따라 일시적으로 괴리율이 확대될 수 있다는 점에 유의해야 한다.
4.브렉시트 그 후, 안갯속 런던 증시의 나침반
영국이 유럽연합을 탈퇴하는 브렉시트(Brexit)를 감행한 이후, 영국 경제와 금융 시장의 미래에 대한 갑론을박이 끊이지 않고 있다. 이런 불확실성 속에서 한투 FTSE100 ETN은 혼란스러운 영국 증시를 들여다보는 하나의 창과 같은 역할을 한다. FTSE 100 지수 자체가 다국적 기업의 비중이 높아 브렉시트의 직접적인 충격에서 비교적 자유롭다는 분석도 있지만, 영국 경제의 펀더멘탈과 파운드화 가치의 변동성으로부터 완전히 자유로울 수는 없다. 투자자 커뮤니티에서는 "진정한 대영제국의 부활을 꿈꾼다면 장기 투자"라는 의견과 "아직은 안갯속, 단기 트레이딩이 현명"이라는 의견이 팽팽히 맞서는 중이다.
5.ETN, 너는 누구냐? ETF와는 다른 길
많은 투자자들이 ETN을 ETF와 혼동하지만, 둘 사이에는 결정적인 차이가 존재한다. 가장 큰 차이점은 발행사의 신용 위험에 노출된다는 점이다. 만약 발행사인 증권사가 파산이라도 한다면 투자금을 고스란히 날릴 수도 있다는 뜻. 물론 국내 대형 증권사가 발행한 만큼 그럴 가능성은 희박하지만, 투자의 세계에서는 '만약'이라는 시나리오를 항상 염두에 두어야 한다. 또한, ETF와 달리 실시간 순자산가치(iNAV)가 아닌 실시간 지표가치(iIV)라는 용어를 사용하며, 유동성 공급(LP) 방식의 차이로 인해 ETF보다 괴리율이 더 크게 발생할 수 있다는 점도 기억해 둘 필요가 있다.