1Q 중단기회사채(A-이상)액티브

비교지수로 ‘KEDI중단기크레딧플러스채권(AAA~A-)지수(총수익)’를 활용한다. 이 지수는 신용등급 A- 이상, 잔존만기 3개월 초과 3년 이하의 원화 표시 회사채 및 여신전문금융회사채(여전채) 등으로 구성되어 있어, 국내 우량 중단기 채권 시장의 전반적인 흐름을 보여주는 역할을 한다.

단순 지수 추종을 넘어 초과수익을 추구하는 액티브 운용 방식을 채택하고 있다. 펀드매니저는 비교지수 구성 종목 외에도 금리 변동 예측, 개별 채권의 신용도 분석, 만기 구조 조절(듀레이션) 등 다양한 전략을 구사하여 포트폴리오를 적극적으로 조정한다. 이는 마치 정해진 레시피만 따르는 것이 아니라, 셰프의 판단에 따라 특별한 재료를 추가하거나 조리법을 변경하여 더 나은 맛을 내려는 시도와 같다.

운용은 ‘하나자산운용’이 맡고 있으며, ETF 시장에서 ‘1Q’라는 브랜드를 사용한다. 총보수는 운용보수 외에 기타비용, 매매중개수수료 등이 포함된 실부담 비용을 의미하는데, 이는 운용 성과에 따라 변동될 수 있으므로 투자설명서를 통해 정확한 최신 정보를 확인하는 것이 필수적이다.

2026년 2월 기준으로 공개된 포트폴리오 상위 10개 종목을 살펴보면, 국채선물과 함께 키움캐피탈, 한국캐피탈, SK인천석유화학, 넥센타이어 등 다양한 산업의 회사채가 고르게 담겨 있다. 이는 특정 기업의 신용 위험에 과도하게 노출되지 않도록 분산 투자를 하고 있음을 보여준다.

이 ETF는 매년 분배금(주식의 배당금과 유사한 개념)을 지급하는 정책을 가지고 있다. 2025년 11월에는 주당 620원의 분배금을 지급한 이력이 있으며, 이는 채권 이자 수익을 투자자에게 돌려주는 개념이다. 이러한 정기적인 현금 흐름은 마치 은행 예금에서 이자를 받는 것과 비슷한 효과를 주어, 단기 자금을 운용하려는 투자자들에게 매력적인 요소로 작용한다. 다만, 예금은 원금이 보장되는 반면 이 상품은 펀드이므로 채권 가격 하락이나 시장 변동에 따라 원금 손실이 발생할 수 있다는 근본적인 차이가 있다.

변동성이 낮은 채권형 상품의 특성상, 주식 시장의 급등락에 스트레스를 받는 투자자들에게 심리적 안정감을 제공한다. 시장이 불안정할 때 현금을 그대로 보유하기보다는, 약간의 이자 수익이라도 얻고자 하는 수요가 몰리면서 '파킹형 ETF'로 분류된다. 하지만 세상에 공짜 점심은 없듯이, 안정성이 높은 만큼 주식처럼 극적인 수익률을 기대하기는 어렵다. 은행 예금보다는 조금 더 나은 수익을 추구하되, 약간의 시장 위험은 감수할 수 있는 투자자에게 적합한 중간 지대의 상품이라고 할 수 있다.

이 상품의 이름에 붙은 ‘액티브’라는 단어는 사실상 ‘우리 펀드매니저, 일 좀 합니다’라는 선언과도 같다. 단순히 지수를 복제하는 것을 넘어, 매니저의 역량으로 지수 이상의 수익을 내보겠다는 자신감의 표현이다. 투자자는 이 유능한 조타수에게 운전대를 맡기는 셈인데, 그가 베스트 드라이버라면 목적지에 더 빠르고 편안하게 도착하겠지만, 길을 잘못 들면 오히려 뒤처질 수도 있는 양날의 검이다.

액티브 ETF에 투자한다면 주기적으로 괴리율을 확인하는 습관을 들이는 것이 좋다. 괴리율이란 ETF의 시장 가격과 실제 순자산가치(NAV)의 차이를 보여주는 지표로, 이 수치가 비정상적으로 크다면 무언가 문제가 있다는 신호일 수 있다. 물론 채권 ETF의 특성상 괴리율이 크게 벌어지는 경우는 드물지만, 펀드가 제대로 운용되고 있는지 확인하는 ‘건강검진’ 차원에서 가끔 들여다보는 센스가 필요하다. 결국 액티브 펀드 투자는 운용사와 매니저에 대한 신뢰를 바탕으로 이루어지는 것이기 때문이다.