ACE 미국주식베스트셀러

이 ETF는 'Solactive US Best Seller Top 10 Index' 지수를 추종한다. 이름에서 알 수 있듯이, 한국예탁결제원에 집계된 국내 투자자들의 미국 주식 보관금액 및 순매수결제금액 상위 종목들 중 유동성 등 기본 조건을 충족하는 10개 기업을 골라 지수를 구성한다. 즉, 시장 전체의 평가가 아닌 오로지 '서학개미'들의 투자 동향 데이터가 이 ETF의 운명을 결정하는 셈이다.

지수는 분기별로 리밸런싱을 진행하며 종목을 교체하거나 비중을 조절한다. 예를 들어 특정 종목이 국내 투자자들 사이에서 폭발적인 인기를 끌며 순매수 상위권으로 치고 올라오면 새롭게 편입되고, 반대로 인기가 식어 순위권 밖으로 밀려나면 포트폴리오에서 제외되는 방식이다. 이러한 구조 덕분에 시장의 주도주가 바뀌거나 투자 트렌드가 변할 때마다 이를 기민하게 따라갈 수 있다는 장점이 있다.

종목별 비중은 유동시가총액 가중 방식을 따르되, 특정 종목 쏠림을 방지하기 위해 한 종목의 최대 편입 비중을 30%로 제한하는 캡(Cap)을 적용한다. 이는 1등 주식의 주가 등락이 ETF 전체 수익률에 과도한 영향을 미치는 것을 막고 최소한의 분산투자 효과를 유지하기 위한 장치다.

운용사는 국내 대표 자산운용사 중 하나인 한국투자신탁운용이다. ACE 브랜드는 한국투자신탁운용의 ETF 라인업을 대표하며, 오랜 운용 경험과 노하우를 바탕으로 상품을 관리한다. 2023년 11월 21일에 유가증권시장에 상장되어 비교적 최근에 거래가 시작된 신상 ETF에 속한다.

총 보수는 연 0.15%로, 미국 대형주에 투자하는 유사 테마형 ETF들과 비교했을 때 경쟁력 있는 수준이다. 다만, 이 총보수에는 운용보수, 지정참가회사보수, 신탁보수, 일반사무관리보수 등이 포함되어 있으나, 매매수수료 등 기타비용이 추가로 발생할 수 있으므로 투자설명서를 통해 실제 투자자가 부담하는 총비용(TER)을 확인하는 것이 좋다.

포트폴리오를 들여다보면 그 시기 서학개미들의 '최애' 종목이 무엇인지 한눈에 파악할 수 있다. 상장 이후 꾸준히 인공지능(AI) 붐을 이끄는 엔비디아와 꾸준한 팬덤을 자랑하는 테슬라가 높은 비중을 차지해왔으며, 그 뒤를 이어 마이크로소프트, 애플, 알파벳(구글), 아마존 등 빅테크 기업들이 단골손님으로 이름을 올리고 있다. 분기별 리밸런싱 결과에 따라 10위권 내에서 순위 변동이나 종목 교체가 발생할 수 있다.

이 ETF는 '서학개미의, 서학개미에 의한, 서학개미를 위한' 상품이라는 정체성을 가지고 있다. ETF의 성과가 미국 시장의 건전성이나 거시 경제 지표보다 국내 투자자들의 종목 선택 능력에 달려있다고 해도 과언이 아니다. 서학개미들이 고른 '드림팀'이 시장을 압도하는 수익률을 보이면 이 ETF 역시 훨훨 날아가지만, 반대로 집단적인 판단 착오로 부진한 종목들만 골라 담는다면 시장 평균보다도 못한 수익률을 기록할 수 있다. 즉, 국내 서학개미 전체의 안목에 올라타는 구조다.

분기마다 국내 투자자들의 포트폴리오를 스캔해 종목을 교체하는 전략은 시장의 '대세'를 따라간다는 점에서 매력적이다. 하지만 이는 필연적으로 '추격 매매'의 형태를 띠게 된다. 이미 오를 대로 올라 인기가 정점에 달한 종목을 뒤늦게 편입하거나, 반대로 주가가 하락하며 투자자들의 관심에서 멀어진 종목을 손절매하듯 팔아치울 위험도 내포한다. ETF가 스스로 가치 판단을 하기보다는, 대중의 인기에 기계적으로 반응하는 거울과 같기 때문이다.

단 10개 종목에 집중 투자하는 만큼, S&P 500처럼 500개 기업에 널리 분산하는 ETF에 비해 훨씬 높은 변동성을 보일 수밖에 없다. 포트폴리오에 담긴 종목들이 대부분 기술주, 성장주 섹터에 속해있어 시장의 관심이 집중될 때는 폭발적인 상승세를 보이지만, 금리 인상기나 경기 침체 국면에서는 더 큰 폭으로 하락할 수 있는 양날의 검이다. 분산투자의 편리함을 제공하지만, 그 본질은 '집중투자'에 가깝다는 점을 이해해야 한다.

이 ETF는 자본 차익 실현을 최우선 목표로 삼는 투자자에게 더 어울리는 상품이다. 편입 종목들 다수가 배당을 지급하지 않거나 배당률이 매우 낮은 성장주(엔비디아, 테슬라, 알파벳 등)로 구성되어 있기 때문이다. 물론 애플이나 마이크로소프트처럼 배당을 지급하는 종목도 포함되어 있어 분배금이 아예 없지는 않다. ETF는 이들로부터 받은 배당금을 모아 투자자들에게 분기별로 지급하지만, 그 규모는 매우 미미한 수준일 것으로 예상된다.

'서학개미 베스트셀러'라는 독특한 콘셉트의 지수를 추종하다 보니, 시장에서 흔히 볼 수 있는 표준적인 벤치마크가 존재하지 않는다. 따라서 이 ETF의 성과를 S&P 500이나 나스닥 100 지수와 직접적으로 비교하며 운용 성과를 평가하기에는 무리가 있다. 투자자는 이 상품이 시장 평균 수익률을 추종하는 것이 아니라, '한국 투자자들의 평균 수익률'을 추종하도록 설계되었다는 점을 명확히 인지할 필요가 있다.

온라인 주식 커뮤니티에서는 '고민할 필요 없이 이거 하나면 미국 인싸 주식은 다 사는 셈', '서학개미 입문용', '결정장애 치료제' 등으로 불리며 나름의 팬층을 확보하고 있다. 특히 미국 주식 투자를 시작하려는 이들에게 어떤 종목부터 사야 할지 알려주는 일종의 가이드라인 역할을 하기도 한다. ETF의 포트폴리오 자체가 하나의 '밈'처럼 국내 투자자들의 유행과 관심사를 대변하는 지표로 활용되는 재미있는 현상도 나타난다.