ACE 인도컨슈머파워액티브

• 이 ETF는 'Indxx India Super Consumption Index'를 비교지수로 삼는다. 하지만 액티브 ETF의 특성을 살려, 지수를 그대로 따라가기보다는 운용 매니저의 판단에 따라 편입 종목과 비중을 조절하여 초과 수익을 추구하는 전략을 구사한다. 마치 뷔페에 가서 정해진 코스만 먹는 게 아니라, 더 맛있어 보이는 음식 위주로 접시를 채우는 것과 같은 방식이다.

• 인도의 소비재 섹터 중에서도 특히 장기적인 성장 잠재력이 크다고 판단되는 자유소비재 업종, 구체적으로는 가전, 자동차, 헬스케어 3개 분야의 핵심 기업들에 집중 투자한다. 이는 국민 소득이 증가하는 단계에서 가장 먼저, 그리고 가장 크게 성장하는 분야에 선별적으로 투자하여 수익률을 극대화하려는 전략이다.

• 시장 상황 변화에 기민하게 대응하기 위해 포트폴리오 정기 변경(리밸런싱) 주기를 연 1회에서 연 4회(3, 6, 9, 12월)로 단축하여 인도 소비 테마의 역동성을 ETF에 적극적으로 반영하고자 한다. 이는 마치 계절이 바뀔 때마다 옷장을 정리하듯, 빠르게 변하는 시장 트렌드에 맞춰 투자 종목을 최적화하려는 시도라고 볼 수 있다.

• 운용사는 한국투자신탁운용이며, 총보수는 연 0.50% 수준이다. ACE 인도컨슈머파워액티브 ETF는 아시아에서 최초로 출시된 인도 투자 액티브 ETF라는 상징성을 가지고 있다.

• 주요 구성 종목으로는 인도의 대표적인 자동차 제조사인 마루티 스즈키(MARUTI SUZUKI INDIA LTD), 타타 그룹의 핵심 계열사이자 IT 서비스를 제공하는 타타 컨설턴시 서비스(TATA CONSULTANCY SERVICES LTD), 인도 최대 민영 은행인 HDFC 은행(HDFC BANK LTD) 등이 상위권을 차지하고 있다. 이 외에도 다양한 소비재, 금융, IT 관련 기업들이 포진하여 인도의 다채로운 소비 시장 성장에 투자하고 있음을 보여준다.

• 이 상품은 환헤지를 실시하지 않아 인도 루피(INR) 환율 변동에 그대로 노출된다. 따라서 인도 증시 상승뿐만 아니라 루피화 강세 시 추가적인 환차익을 기대할 수 있지만, 반대로 루피화가 약세를 보일 경우 주가가 오르더라도 환차손으로 인해 수익률이 하락할 수 있다는 점을 반드시 인지해야 한다.

중국 투자 전문가였던 운용역이 10년 넘게 쌓은 경험을 바탕으로, 과거 중국의 성장 신화를 인도에서 재현하고자 야심 차게 내놓은 상품이다. 2010년대 중국이 보여줬던 폭발적인 소비 증가세가 인도에서 반복될 것이라는 전망에 기반하며, 특히 1인당 GDP가 특정 구간을 돌파할 때 수요가 급증하는 내구소비재 분야에 집중하는 전략을 취한다. 마치 '라떼는 말이야'를 시전하는 선배처럼, 중국에서의 성공 방정식을 인도에 그대로 적용해 보려는 시도인데, 과연 이번에도 통할지는 지켜볼 일이다.

액티브 ETF임에도 불구하고 비교지수와의 유사성이 높다는 점은 투자자들 사이에서 종종 언급되는 지점이다. 시장을 이기기 위해 적극적으로 종목을 발굴하고 교체하는 액티브 펀드 본연의 역할보다는, 특정 테마(인도 소비재)를 대표하는 종목들을 모아놓은 인덱스에 가깝다는 인상을 주기도 한다. 이는 안정적인 운용을 추구하는 동시에 '액티브'라는 이름값에 걸맞은 차별화된 성과를 보여줘야 하는 운용사의 고민이 담겨있는 부분이라 할 수 있다.

이 ETF는 분배금(배당)을 지급하지만, 그 규모가 매우 작아 배당 수익을 기대하고 투자하기에는 적합하지 않다. 최근 주당 배당금 내역을 살펴보면 거의 없는 수준에 가까워, 투자자들은 배당수익률보다는 인도의 성장성에 따른 시세 차익을 주된 목적으로 삼아야 한다. 마치 맛집에 갔는데 메인 메뉴는 훌륭하지만 밑반찬은 거의 없는 것과 같으니, 철저히 '성장'이라는 메인 메뉴에 집중해야 하는 상품이다.