BNK금융지주

그룹 전체의 수익 구조는 부산은행과 경남은행이 벌어들이는 이자이익에 상당 부분 의존하는, 전형적인 은행 중심의 포트폴리오를 가지고 있다. 이는 안정적인 수익 기반이 되어주지만, 반대로 말하면 기준금리 변동과 같은 거시경제 지표에 실적이 민감하게 반응할 수밖에 없는 구조적 특징을 내포한다.

비은행 부문의 경쟁력 강화를 위해 BNK투자증권의 IB(투자은행) 부문 육성과 BNK캐피탈의 영업 자산 확대에 꾸준히 공을 들이고 있다. 이는 은행업에 편중된 수익 구조를 다각화하고 새로운 성장 동력을 확보하기 위한 전략으로, 그룹의 미래 지속가능성을 담보하는 중요한 열쇠라 할 수 있다.

비은행에서는 BNK캐피탈이 리스·할부·자동차·소매·기업금융과 렌터카 서비스를 제공하고, BNK투자증권·자산운용·저축은행이 각각 투자와 자산관리, 여신 영역을 보완한다. 2026년 상반기 누적 순이익은 은행부문 3,562억원, 비은행부문 1,726억원으로 집계됐으며, 비은행부문은 전년 동기보다 638억원 늘었다. 은행 이익만으로 설명하기 어려운 수익 기반을 만들려는 흐름이 수치에도 나타난다.

급변하는 금융 환경에 대응하기 위해 그룹 차원의 디지털 전환(DT)에 박차를 가하고 있다. 모바일 뱅킹 앱의 사용자 편의성을 개선하고, 인공지능(AI)과 빅데이터 기술을 활용한 맞춤형 금융 상품을 개발하는 등 디지털 플랫폼 경쟁력 확보에 그룹의 역량을 집중하고 있다.

▲ BNK부산은행 STM 지정맥 바이오 등록 절차 — 원본 출처

국내 금융 산업은 KB, 신한, 하나, 우리금융 등 4대 금융지주가 시장을 압도하는 과점 체제가 오랫동안 이어져 왔다. 이들은 거대한 자본력과 전국적인 영업망을 무기로 은행, 증권, 보험 등 금융의 모든 영역에서 막강한 영향력을 행사하며 시장의 규칙을 주도하고 있다.

이러한 거인들의 틈바구니 속에서 BNK금융지주와 같은 지역금융그룹은 '지역 밀착'을 생존 전략으로 삼는다. 지역 사회 및 중소기업과의 끈끈한 유대 관계를 바탕으로 관계형 금융을 강화하고, 수도권 대형 은행들이 미처 신경 쓰지 못하는 틈새시장을 공략하며 자신들만의 영토를 지켜내고 있다.

인터넷전문은행의 등장은 금융 산업의 '메기' 역할을 하며 기존의 경쟁 구도를 뒤흔들고 있다. 비대면 채널의 편리함과 혁신적인 서비스를 앞세운 이들의 공세에 맞서, 전통 금융지주사들은 디지털 혁신과 플랫폼 경쟁력 강화라는 피할 수 없는 생존 과제에 직면하게 되었다.

▲ BNK투자증권 모바일 금융상품 메뉴 — 원본 출처

최근 몇 년간 BNK금융지주는 주주가치 제고를 위해 눈에 띄게 적극적인 행보를 보이고 있다. 특히 2023년에는 역대급 순이익을 바탕으로 과감한 배당금 증액과 자사주 소각을 결정하며, '짠물 배당'이라는 과거의 오명을 씻어내고 고배당주로서의 매력을 한껏 뽐냈다. 이는 단순히 단기적인 주가 부양을 넘어, 기업의 이익을 주주와 함께 나누겠다는 경영진의 의지 표명으로 해석되며, 장기적인 관점에서 기업 신뢰도를 높이는 긍정적인 요인으로 작용하고 있다.

최근 몇 년간 BNK금융지주는 주주가치 제고에 이전보다 적극적인 모습을 보여 왔다. 2025년 연결 지배기업지분 순이익 8,150억원을 바탕으로 보통주 기준 주당 735원의 현금배당을 결의했으며, 이 가운데 분기배당금은 360원, 결산배당금은 375원이었다. 배당성향은 28.1%로 제시됐다.

2026년에도 주주환원 기조는 이어지고 있다. 1분기에는 주당 150원의 분기 현금배당과 상반기 600억원 규모 자사주 매입·소각 계획을 결의했고, 2분기에도 주당 150원의 분기 현금배당을 결의했다. 회사는 상반기 매입 자사주 약 349만주를 3분기 중 전량 소각할 예정이라고 발표했다.

이런 조치는 ‘짠물 배당’이라는 과거 인식을 바꾸려는 움직임으로 시장에서 받아들여질 수 있다. 다만 배당과 자사주 소각의 지속성은 이익 규모뿐 아니라 CET1(보통주자본비율), 위험가중자산 관리, 대손비용을 함께 보며 판단할 필요가 있다.

안방인 동남권에서의 압도적인 지배력에 만족하지 않고, 수도권 및 비수도권으로의 영토 확장을 꾸준히 시도하고 있다. 특히 기업금융(IB)과 자산관리(WM) 부문을 중심으로 수도권 시장 공략에 공을 들이고 있으며, 이는 지역 경제의 성장 한계를 극복하고 새로운 수익원을 창출하기 위한 필연적인 선택이다. 또한, 동남아시아 등 해외 시장에도 진출하여 현지화를 통해 입지를 다져나가려는 시도는 BNK금융지주가 더 이상 지역은행이라는 틀에 갇히지 않고, 전국구, 나아가 글로벌 금융그룹으로 도약하려는 큰 그림을 그리고 있음을 보여준다.

BNK의 성장축은 안방인 부울경에서 지역 산업과 고객 기반을 더 깊게 연결하는 데 있다. 2026년 7월 그룹은 ‘부울경 경제 도약 BNK프로젝트’를 발표하고, 기업지원센터와 서민금융 복합지원센터를 중심으로 생산적·포용금융을 확대하겠다고 밝혔다. 지역 전략산업의 앵커기업·협력기업·임직원을 하나의 생태계로 보고 금융과 비금융 서비스를 함께 지원하겠다는 구상이다.

향후 전략의 관건은 외형 확장 자체보다 산업금융 전환, 자본시장 대응력 강화, AI·디지털 혁신을 지역 고객의 실제 금융 수요와 연결하는 데 있다. 지역경제의 성장 한계를 보완하면서도 우량자산과 리스크 관리를 놓치지 않는 균형이 필요하다.

▲ BNK금융그룹 글로벌 네트워크 — 원본 출처

• [기대] 2025년 역대 최대 순이익을 달성하고 주주환원을 큰 폭으로 확대한 점은 주가 재평가에 대한 기대감을 높이고 있다. 특히 배당소득 분리과세 제도 시행에 따라 주주환원 규모가 더욱 확대될 것이라는 전망이 나온다. 회사는 2027년까지 총주주환원율 50% 달성을 목표로 하고 있으며, 2026년에는 40% 중반대를 제시하며 정책의 지속성에 대한 의지를 보였다.

• [기대] 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 리스크가 상당 부분 해소되면서 실적 안정성이 확보되었다는 평가가 지배적이다. 2025년 연간 대손충당금 전입액이 전년 대비 감소했으며, 그룹 NPL비율과 연체율 모두 하향 안정화 추세에 접어들어 건전성 지표가 개선되었다. 이는 향후 우량 자산 중심의 리밸런싱을 통해 수익성과 건전성을 동시에 개선할 수 있을 것이라는 기대로 이어진다.

• [기대] 2026년 상반기 지배기업지분 순이익은 4,118억원으로 전년 동기보다 13.5% 감소했지만, 회사는 전년의 강남 코어오피스펀드 청산이익 544억원과 당년 여의도 코어오피스펀드 외부지분 매입 정산손실 440억원이라는 일회성 비교 요인을 함께 제시했다. 이를 제외한 경상적 당기순이익은 회사 설명상 4,558억원으로 전년 동기보다 8.2% 늘었다. 비은행부문 순이익도 1,726억원으로 전년 동기보다 638억원 증가해 수익 다변화에 대한 기대를 뒷받침한다.

• [기대] 2026년 1·2분기에 각각 주당 150원의 분기 현금배당을 결의했고, 상반기 매입 자사주 약 349만주의 3분기 전량 소각 계획도 발표했다. 이익·자본 여력이 뒷받침되는 범위에서 주주환원을 이어 갈 수 있을지에 관심이 모인다.

• [우려] 금융당국의 압박 속에 지배구조 개편을 진행하고 있지만, 실질적인 독립성과 투명성 확보로 이어질지에 대한 시장의 우려가 존재한다. 사외이사 과반을 주주 추천 인사로 구성하고, 임원후보추천위원회를 사외이사 전원이 참여하도록 변경하는 등 긍정적인 시도가 있으나, 이것이 형식적 변화에 그칠 수 있다는 비판도 제기된다. 특히 사외이사에게 양도제한조건부주식(RSU)을 부여하는 안건은 책임경영 강화라는 취지에도 불구하고 단기 성과에 매몰될 수 있다는 우려를 낳고 있다.

• [우려] 상반기 NPL(고정이하여신)비율은 1.46%, 연체율은 1.34%로 전분기보다 개선됐지만, 회사는 건전성 지표가 동종업계 대비 다소 열위한 수준이라고 밝혔다. 경기와 지역경제의 불확실성 속에서 대손 위험을 계속 관리해야 한다는 뜻이다.

• [우려] CET1은 12.14%로 전분기보다 16bp 하락했다. 우량자산 중심의 성장과 지속적인 주주환원이 동시에 진행되는 만큼, 위험가중자산 관리와 자본비율의 안정적 개선이 배당·소각 확대의 전제가 된다. 2026년 3월 발표된 지배구조 개선 논의 역시 계획의 실제 제도화와 운영 결과를 지켜볼 사안이다.

7.12025년 분기 실적

회사 실적발표 기준 지배기업지분 순이익이며, 단위는 억원이다. 분기와 누적을 구분해 보아야 계절성 및 일회성 요인을 혼동하지 않을 수 있다.

2025년은 1분기의 대손비용 부담에서 출발해 3분기 비이자이익 및 대손비용 개선으로 회복했고, 연간 지배기업지분 순이익은 8,150억원을 기록했다. 4분기 순이익 450억원만으로 연간 흐름을 판단하기보다, 누적 이익과 자본·건전성 지표를 함께 보는 편이 적절하다.

7.22026년 상반기와의 비교

2026년 상반기 지배기업지분 순이익은 4,118억원으로 전년 동기 4,758억원보다 640억원 감소했다. 다만 회사는 전년 부동산 펀드 청산이익과 당년 외부지분 매입 정산손실의 비교 영향을 설명했다. 은행부문 누적 순이익은 3,562억원으로 감소한 반면, 비은행부문은 캐피탈·투자증권·저축은행·자산운용 등의 개선으로 1,726억원을 기록했다. 이익 회복 여부는 일회성 요인뿐 아니라 은행 이자이익, 비은행 이익의 지속성, NPL·연체율과 CET1의 동행 방향에서 확인할 필요가 있다.

8.1최근 주주 구성

이번 공식 확인 범위에는 기준일이 명시된 최신 주요주주별 보유비율을 일괄 확인할 자료가 포함되지 않았다. 따라서 롯데그룹·국민연금·자사주를 지분율 미상인 사실 목록으로 단정하지 않는다. 최신 주주 구성과 지분율은 사업보고서 또는 대량보유 공시의 기준일을 확인한 뒤 별도로 갱신하는 것이 적절하다.

8.2지분 변동 히스토리

• 2025년, 지방금융지주 최초로 분기배당을 실시하고 자사주 소각을 단행하는 등 적극적인 주주환원 정책을 펼쳤다.

• 2025년 한 해 동안 상반기 400억 원, 하반기 600억 원 등 총 1,000억 원 규모의 자사주를 매입 후 소각했으며, 이는 2024년 대비 약 3배 증가한 규모이다.

• 2026년 2월, 이사회 내 사외이사 과반을 주주 추천 인사로 구성하기로 결정하며 주주들의 경영 참여 기회를 확대했다. 이는 금융지주사 중 최초의 시도이다.

• 2026년 3월 정기 주주총회에서는 주주인 라이프자산운용의 제안으로 사외이사에게 양도제한조건부주식(RSU)을 부여하는 안건이 상정되어, 행동주의 주주의 영향력이 점차 확대되는 모습을 보이고 있다.

아래 세 회사는 그룹의 핵심 영업 자회사다. 회사 홈페이지는 부산은행·경남은행·캐피탈 외에도 투자증권·저축은행·자산운용·신용정보·시스템을 자회사로 소개한다. 각 회사의 연결 재무제표상 범위와 지분 구조는 해당 기준일의 보고서로 구분해 확인할 필요가 있다.

9.1BNK부산은행

• BNK금융그룹의 핵심 자회사이자 대한민국을 대표하는 지방은행 중 하나로, 부산·울산·경남 지역을 중심으로 탄탄한 영업 기반을 확보하고 있다.

• 전통적인 예대마진 중심의 사업 구조에서 벗어나 자산관리(WM), 투자금융(IB) 등 비이자이익 부문을 강화하며 수익 다각화를 꾀하고 있다.

• 최근에는 해양수산부의 부산 이전과 연계하여 '해양수도 부산' 완성을 지원하고, 해양금융의 허브로 자리매김하기 위한 중장기적인 전략을 추진하고 있다.

9.2BNK경남은행

• 경상남도를 주된 영업 구역으로 하는 지방은행으로, 지역 중소기업 및 소상공인 금융 지원에 강점을 가지고 있다.

• 부산은행과 함께 그룹의 양대 축을 담당하고 있으며, 지역 밀착 경영을 통해 안정적인 고객 기반을 유지하고 있다.

• 최근에는 지역 경제 활성화를 위한 다양한 금융 지원 프로그램을 운영하는 한편, 디지털 금융 전환에도 속도를 내며 미래 성장 동력 확보에 주력하고 있다.

9.3BNK캐피탈

• 자동차금융, 리스, 신용대출 등 다양한 여신전문금융 서비스를 제공하는 비은행 부문의 핵심 계열사이다.

• 그룹의 비은행 부문 실적 개선을 주도하고 있으며, 특히 기업금융 부문의 성장을 통해 그룹의 수익 포트폴리오 다변화에 크게 기여하고 있다.

• 리스크 관리를 바탕으로 한 내실 있는 성장을 추구하며, 향후 그룹의 새로운 성장 엔진으로서의 역할이 더욱 기대되고 있다.

BNK금융지주는 부울경을 기반으로 하며, 다른 지역금융지주와 마찬가지로 지역 고객·기업금융·비은행 강화·자본관리라는 공통 과제 속에서 경쟁한다. DGB금융그룹과 JB금융지주 등을 경쟁 구도의 비교 대상으로 보는 시장 관측은 가능하지만, 이번 공식 확인 범위만으로 개별 회사 간의 구체적인 협력 관계나 성과 우열을 단정할 수는 없다.

주주환원도 단순한 배당 경쟁으로만 보기 어렵다. 자사주 매입·소각과 배당 확대는 투자자에게 중요한 변수이지만, BNK에는 NPL·연체율, CET1, 위험가중자산 관리가 함께 따라붙는다. 지역금융지주 전반이 비슷한 규제·금리·경기 환경에 놓인다는 점에서, 비교는 각 사의 공식 공시와 동일 기준의 지표를 놓고 하는 편이 안전하다.

최근 금융당국이 금융지주들의 지배구조 개선을 강하게 압박하면서, BNK금융은 다른 금융지주들과 마찬가지로 CEO 선임 절차, 이사회 독립성 강화 등 지배구조 선진화라는 공통의 과제를 안고 있다. 지배구조 역시 금융지주 공통의 신뢰 과제다. BNK는 2026년 3월 CEO 연임 시 주주총회 특별결의 도입 논의와 사외이사 추천 절차 개선 등을 검토하겠다고 밝혔다. 이는 타사와의 관계라기보다 금융권 전반의 지배구조 선진화 흐름 속에서 읽을 사안이다.

• 2026년 09월 18일: Capital Research and Management Company 대량보유 주식 감소. Capital Research and Management Company가 BNK금융지주 주식 보유 비율을 5.04%에서 3.32%로 감소시켰다. 보유주식 수는 15,649,526주에서 10,180,281주로 감소했으며, 투자자금 회수 목적으로 장내에서 주식을 매도했다. 원문

11.1최신 공식 공시·뉴스

• 2026년 8월 28일 · 2026년 반기보고서 · 반기 재무·사업 정보를 공시해 최신 공식 확인의 기준점이 됐다.

• 2026년 8월 27일 · 거제·통영 수해복구 지원에 1억원 성금 전달 · 지역 기반 금융그룹으로서 수해 지역 복구 지원을 발표했다.

• 2026년 8월 11일 · 중간(분기)배당락 기준가격 안내 · 보통주 기준가격 1만4,950원이 적용된 분기배당 관련 거래소 안내다.

• 2026년 7월 29일 · 2026년 2분기 실적발표 · 상반기 지배기업지분 순이익 4,118억원, 주당 150원 분기 현금배당 결의와 자사주 소각 계획을 발표했다.

• 2026년 7월 8일 · 부울경 경제 도약 BNK프로젝트 가동 · 기업지원센터와 서민금융 복합지원센터를 중심으로 지역 산업금융·포용금융 확대 방침을 제시했다.

• 2026년 3월 3일 · 지배구조 선진화 논의 본격화 · 사외이사 구성과 CEO 승계 절차의 투명성 제고 방안을 논의하기 시작했다.

11.2자료

• BNK금융그룹 기업개요

• 2025년 4분기 실적발표