1.종목 개요
중국 빅테크의 상징인 알리바바와 월배당의 대명사인 미국채 커버드콜 전략을 3:7 비율로 섞은 혼합형 ETF. 한 종목만 매수해도 성장주 투자와 꾸준한 인컴(income) 흐름이라는 두 마리 토끼를 동시에 잡는 것을 목표로 삼는, 요즘 유행하는 '월배당 포트폴리오'의 한 축을 담당할 수 있도록 설계된 상품이다.
주식 비중이 30%로 설정되어 있어, 연금 계좌(퇴직연금 DC/IRP)에서 위험자산으로 분류되지 않는다는 특징이 있다. 이 덕분에 연금 계좌의 위험자산 투자 한도(70%)를 이미 꽉 채운 투자자라도 남은 30%의 안전자산 비중으로 이 상품을 편입하여, 실질적으로는 주식(알리바바) 비중을 더 높이는 '숨겨진 꼼수'로 활용 가능하다.
2.기초지수 및 추종 전략
한국경제신문이 산출하는 'KEDI 알리바바미국채커버드콜혼합지수(TR)'를 추종한다. 이 지수는 포트폴리오 내에서 발생하는 모든 현금흐름(분배금, 옵션 프리미엄 등)을 재투자하는 총수익(Total Return) 방식으로 산출된다.
자산의 30%는 미국 증시에 상장된 알리바바(BABA US) 주식에 투자하여 주가 상승에 따른 자본 차익을 추구한다. 나머지 70%는 만기 20년 이상의 미국 장기 국채에 투자하는 ETF들로 구성된 포트폴리오에 투자하여 안정성을 확보하는 구조다.
채권 파트에서는 단순히 이자만 수취하는 것이 아니라, 편입한 미국 장기 국채 ETF에 대한 콜옵션을 매주 매도하는 '커버드콜' 전략을 구사한다. 이를 통해 매월 꾸준한 옵션 프리미엄을 확보하여 월배당의 재원으로 삼는데, 채권 가격이 급등하지만 않는다면 안정적인 현금 흐름을 창출해낼 수 있다.
3.주요 편입 종목 및 운용 정보
운용사는 브이아이자산운용(VI Asset Management)이며, 총보수는 연 0.36%다. 여기에 매매중개수수료율 등 기타비용이 추가될 수 있으므로 실제 투자자가 부담하는 총비용은 이보다 높아질 수 있다는 점은 감안해야 한다.
주요 구성 자산은 명확하게 알리바바 그룹 홀딩스 ADR(BABA US)과 미국 장기 국채 ETF 포트폴리오로 나뉜다. 2026년 3월 기준, 알리바바가 약 30%를 차지하며 나머지 약 70%는 다수의 미국 장기 국채 ETF들로 채워져 있다. 이는 마치 짬짜면처럼 성장주와 안정자산을 하나의 그릇에 담아낸 형태다.
매월 분배금을 지급하는 월배당 ETF로, 지급 기준일은 매월 마지막 영업일이며 실제 지급은 그 다음 달 초(지급기준일 익영업일로부터 10영업일 이내)에 이루어진다. 2025년 7월 상장 이후 꾸준히 월배당을 지급해오고 있으며, 주당 100원 내외의 분배금을 지급한 이력이 있다.
4.알리바바의 눈물과 미국채의 위로가 공존하는 곳
이 ETF의 운명은 사실상 알리바바의 주가와 미국 장기 국채 금리, 두 가지 변수에 의해 결정된다고 해도 과언이 아니다. 알리바바가 '알리익스프레스'로 한국 시장을 공략하며 주가 반등의 모멘텀을 찾는 동안, 70%의 미국채는 꾸준한 옵션 프리미엄으로 하방을 지지해주는 구조다. 투자자 입장에서는 알리바바의 주가 상승기에는 자본 차익과 배당 수익을 모두 누릴 수 있지만, 반대로 알리바바가 힘을 쓰지 못하는 시기에는 미국채에서 나오는 월배당으로 위안을 삼으며 '존버'할 수 있는 명분을 제공한다.
5.월배당 투자자들의 새로운 성지?
커뮤니티에서는 연금 계좌에서 중국 빅테크에 높은 비중으로 투자할 수 있는 거의 유일한 대안이라는 점에서 주목받기도 한다. 특히 기존 커버드콜 ETF들이 기초자산의 주가 상승을 제대로 따라가지 못한다는 비판을 받았던 것에 비해, 이 상품은 주식(알리바바) 부분은 100% 상승분을 그대로 따라가고 채권 부분에서만 옵션 전략을 쓴다는 점에서 차별점을 가진다. 다만, '알리바바'라는 단일 종목의 리스크와 중국 시장 자체의 정치적 불확실성은 투자자가 반드시 감수해야 할 몫으로 남아있다. 일부 투자자들은 "알리바바가 웃으면 나도 웃고, 알리바바가 울면 월배당으로 버틴다"는 식의 반응을 보이기도 한다.