KODEX 미국종합채권ESG액티브(H)

이 ETF는 'Bloomberg Barclays MSCI US Aggregate 2BN ex Securitized SRI Capped Index'를 비교지수로 삼는다. 이는 미국의 대표적인 종합채권지수인 'Bloomberg US Aggregate Bond Index'에서 MSCI의 ESG 스크리닝을 거쳐 비윤리적이거나 사회적 책임이 부족한 기업들을 걸러낸 지수다.

여기서 한 발 더 나아가 주택저당증권(MBS), 자산유동화증권(ABS) 등 파생상품 성격이 강한 증권화 채권(Securitized) 부문을 추가로 제외하여 안정성을 높였다. 또한 국내 투자 환경에 맞게 유동성과 발행자 한도를 조정한 커스텀 지수를 사용하여, 한국 투자자들이 보다 안심하고 투자할 수 있도록 설계되었다.

액티브 상장지수펀드로서, 신탁재산의 60% 이상을 미국 채권에 투자하며 비교지수 대비 초과 수익을 목표로 운용한다. 운용역의 재량에 따라 지수 구성 종목의 비중을 조절하거나, 지수에 포함되지 않은 우량 채권을 발굴하여 편입하는 등 보다 유연한 전략을 구사한다.

운용사는 국내 ETF 시장의 터줏대감 격인 삼성자산운용이 맡고 있으며, 2022년 8월 9일에 상장했다. 총보수는 연 0.18%로, 이 안에는 운용보수 0.139%, 지정판매회사보수 0.001%, 신탁업자보수 0.02%, 일반사무관리회사보수 0.02%가 포함되어 있다.

2025년 8월 기준 포트폴리오 상위 종목으로는 미국 국채(T 4 3/4 02/15/45, T 3 3/4 04/30/27 등)와 함께 퍼시픽가스앤드일렉트릭(PEG 5.4 03/15/35), 웰스파고(WFC 4.9 01/24/28) 등 우량 회사채가 고루 담겨 있다. 이처럼 국채와 회사채를 적절히 섞어 안정적인 이자수익과 자본차익을 동시에 노리는 전략을 취한다.

순자산총액은 3,000억 원을 훌쩍 넘는 규모를 자랑하며(2026년 3월 기준 약 3,350억 원), 이는 해당 ETF에 대한 시장의 높은 관심과 신뢰를 방증하는 대목이라 할 수 있다. 매매는 증권사 MTS나 HTS를 통해 주식처럼 간편하게 할 수 있으며, 환매를 원할 경우 시장에서 매도하거나 지정참가회사(AP)를 통해 해지할 수도 있다.

이 ETF의 가장 큰 매력 포인트 중 하나는 바로 매월 분배금을 지급한다는 점이다. 마치 월세를 받거나 월급을 받는 것처럼 매달 현금 흐름을 창출할 수 있어, 은퇴 생활자나 꾸준한 소득을 원하는 투자자들 사이에서 인기가 높다. 2026년 1월에는 주당 372원, 2월에는 357원의 분배금이 지급되는 등 꾸준한 지급 이력을 보여주고 있다. 이는 채권에서 발생하는 이자 수익을 투자자에게 정기적으로 돌려주는 것으로, 장기 투자를 이어가는 데 쏠쏠한 재미와 동기부여를 제공한다. 안정적인 자산에 투자하면서 매월 용돈벌이까지 하고 싶다면 꽤나 구미가 당기는 선택지가 될 수 있다.

세상에 공짜 점심은 없듯이, 액티브 운용 방식은 피해갈 수 없는 단점을 안고 있다. 바로 펀드매니저의 판단이 시장 예측과 빗나갈 경우, 비교지수보다 낮은 수익률을 기록할 수 있다는 점이다. 실제로 기간에 따라 비교지수 대비 수익률이 소폭 낮았던 구간도 존재했다. 이는 초과 수익을 추구하는 액티브 펀드의 본질적인 위험이라 할 수 있다. 또한 해외 자산에 투자하는 ETF의 특성상, 한국 시장과 현지 시장의 시차로 인해 ETF의 시장 가격과 순자산가치(iNAV) 사이에 차이가 발생하는 괴리율 이슈가 나타날 수 있다. 물론 유동성공급자(LP)가 호가를 제시하며 이를 완화하지만, 일시적으로 가격이 저평가되거나 고평가될 수 있다는 점은 인지하고 투자해야 한다.