KODEX 미국ETF산업Top10 Indxx

• 이 ETF는 'Indxx US ETF Industry Top 10 Index'를 기초지수로 삼아 운용된다. 이 지수는 미국 증권거래소에 상장된 기업 중에서 ETF 산업을 대표하는 핵심 기업 10개를 선별하여 구성된다. 지수 산출 방식은 단순히 시가총액 순으로 나열하는 것이 아니라, ETF 산업 내에서의 역할에 따라 비중을 조절하는 독특한 방식을 사용한다.

• 포트폴리오는 크게 네 가지 카테고리로 나뉘어 구성되는데, ETF 운용사(15%), 지수 사업자(30%), 거래소(30%), 그리고 금융 데이터 제공업체(25%)로 비중이 할당된다. 이를 통해 특정 분야에 쏠리지 않고 ETF 산업 생태계 전반에 걸쳐 균형 있는 투자를 지향한다. 지수의 정기 변경은 매년 6월과 12월, 총 2회 실시하여 시장 상황 변화에 대응한다.

• 환율 변동에 그대로 노출되는 환노출형 상품으로, 달러 자산에 직접 투자하는 효과를 누릴 수 있다. 이는 미국의 ETF 산업에 투자함과 동시에 달러 가치 상승에 따른 추가적인 수익을 기대할 수 있다는 의미지만, 반대로 원화 강세 시기에는 환차손이 발생할 수 있다는 점을 유의해야 한다.

• 이 ETF를 운용하는 회사는 국내 ETF 시장의 터줏대감 격인 삼성자산운용이며, 2022년 5월 17일에 시장에 처음 선보였다. 총 보수는 연 0.5%로 책정되어 있는데, 이는 집합투자업자 보수 0.459%, 지정참가회사 보수 0.001%, 신탁업자 보수 0.02%, 일반사무관리회사 보수 0.02%를 모두 포함한 비용이다.

• 포트폴리오를 살펴보면 ETF 산업의 각 분야를 대표하는 굵직한 기업들이 이름을 올리고 있다. 세계 최대 자산운용사 블랙록(BlackRock), 대표적인 지수 사업자인 S&P 글로벌(S&P Global)과 MSCI, 뉴욕증권거래소의 모회사인 인터콘티넨탈 익스체인지(ICE)와 나스닥(Nasdaq) 등이 주요 구성 종목이다.

• 분배금(배당)은 분기별로 지급하는 것을 원칙으로 하고 있으며, 실제 지급 이력을 보면 매년 1월, 4월, 7월, 10월 말을 기준으로 분배금이 책정되어 지급되었다.

ETF 시장이 커질수록 웃음 짓는 기업들에 투자한다는 아이디어는 꽤나 매력적이다. 마치 인공지능이 세상을 지배할 거라 믿는 사람이 알파고를 만든 구글에 투자하는 것과 비슷한 논리다. 시장의 방향성을 예측하기보다는, 시장의 '판' 자체가 커지는 데 베팅하는 셈이다. 투자자들이 어떤 ETF를 사든, 심지어 인버스 상품에 투자해 시장 하락에 베팅하더라도, 이 ETF가 담고 있는 기업들은 운용보수, 지수사용료, 거래 수수료 등을 통해 꾸준히 수익을 창출하는 구조를 가지고 있다. 변동성이 높은 시장 상황 속에서 'ETF'라는 게임의 룰을 만드는 주체들에게 투자함으로써 안정적인 수익을 추구하는, 영리한 전략이라 할 수 있다.

상품의 컨셉과 구성 종목은 훌륭하지만, 한 가지 아쉬운 점을 꼽자면 바로 거래량이다. 2022년 상장 이후 꾸준히 운용되고 있지만, 일평균 거래량이 많지 않아 투자 규모가 큰 투자자들에게는 부담이 될 수 있다. 거래량이 부족하면 원하는 가격에 주식을 사거나 팔기 어려워지는 유동성 문제가 발생할 수 있으며, 이는 곧 불필요한 거래 비용 증가로 이어질 수 있다. 아무리 좋은 투자처라도 '환금성'이라는 측면을 무시할 수 없기에, 이 ETF에 투자를 고려한다면 이러한 유동성 문제를 반드시 인지하고 접근할 필요가 있다. 향후 ETF 시장의 성장과 함께 이 상품에 대한 관심이 높아져 거래량이 늘어나는지를 꾸준히 지켜보는 것이 좋겠다.