1.종목 개요
중국의 기술 자립을 향한 야심, 'AI 굴기'의 최전선에 선 기업들에 집중 투자하는 ETF(상장지수펀드)다. 미중 기술 패권 경쟁이 심화되는 가운데, 중국 정부의 전폭적인 지원을 받는 국가대표급 테크 기업 10곳을 엄선하여 포트폴리오에 담았다. 인공지능(AI), 플랫폼, 전기차, 반도체 등 중국의 미래 성장 동력을 이끌어갈 핵심 분야의 대표주자들을 한 번에 쇼핑할 수 있다는 점에서 '중국판 나스닥' 투자를 원하는 투자자들에게 매력적인 선택지가 될 수 있다.
이 상품은 단순히 시가총액이 크다고 해서 무조건 편입하는 방식이 아니다. AI 관련 사업 비중이나 소비자 통신 장비 사업 노출도 등을 따져보고, 진정한 기술주만을 골라 담는 까다로운 과정을 거친다. 덕분에 투자자들은 이름만 기술주인 '무늬만 테크' 기업들을 걸러내고, 중국 기술 혁신의 정수만을 맛볼 수 있다. 포트폴리오의 70% 이상을 텐센트, 샤오미, 알리바바 등 핵심 5개 기업에 집중 투자하여, 이들 기업의 성과가 ETF 수익률에 직접적인 영향을 미치도록 설계되었다.
2.기초지수 및 추종 전략
이 ETF는 'Hang Seng China Tech Top 10 Select Index'를 기초지수로 삼는다. 이 지수는 홍콩 및 중국 본토 증시에 상장된 기술주 가운데, AI 밸류체인 또는 소비자 통신 장비 사업에 깊숙이 관여된 기업들 중 시가총액 상위 10개 종목을 선별하여 구성된다. 단순히 덩치만 큰 기업이 아니라, 미래 기술 시장에서의 영향력과 성장 가능성을 중심으로 종목을 선정하는 것이 특징이다.
운용 전략은 기초지수를 그대로 복제하는 실물 복제(패시브) 방식을 따른다. 즉, 지수 구성 종목의 변동이나 비중 조절이 있을 때마다 ETF 역시 동일하게 포트폴리오를 조정하여 지수의 움직임을 최대한 비슷하게 따라가도록 운용한다. 이를 통해 운용자의 주관적인 판단을 배제하고, 시장의 흐름에 순응하면서 중국 대표 기술주들의 성과를 투명하게 추종하는 것을 목표로 한다.
지수 구성 종목 선정 시 A주와 H주(중국 본토와 홍콩 증시에 각각 상장된 주식)가 동시에 상장된 기업의 경우, 기존에는 거래대금이 더 활발한 주식을 편입했으나, 신규 편입 종목부터는 H주를 우선적으로 담는 방식으로 기준이 변경되었다. 이는 투자자들에게 보다 안정적이고 예측 가능한 운용을 제공하기 위한 조치로 해석된다.
3.주요 편입 종목 및 운용 정보
이 ETF의 운용은 대한민국 대표 자산운용사인 삼성자산운용이 맡고 있다. 총보수는 연 0.45%로, 투자자가 부담해야 하는 수수료에는 집합투자, 신탁, 사무수탁 보수 등이 모두 포함되어 있다.
2026년 3월 기준으로 포트폴리오 상위에는 알리바바, 샤오미, 텐센트, 메이투안, SMIC 등 중국을 대표하는 빅테크 기업들이 대거 포진해 있다. 이들 상위 5개 기업이 전체 자산의 상당 부분을 차지하고 있어, 이 기업들의 주가 흐름이 ETF의 전체 수익률에 결정적인 영향을 미치는 구조다.
그 외에도 전기차의 강자 BYD, AI 팹리스 기업 하이곤 정보기술, 게임 공룡 넷이즈, 전자상거래 업체 JD.com, 검색 엔진 바이두 등 다양한 분야의 기술주들이 포진하여 중국 테크 산업의 다채로운 면모를 담고 있다. 이처럼 각 분야의 최고 기업들로만 구성된 '어벤져스' 라인업은 투자자들에게 중국 기술주 투자의 든든한 길잡이가 되어준다.
4.미운 오리 새끼, 다시 백조를 꿈꿀까
한때 '황금알을 낳는 거위'로 여겨졌던 중국 빅테크 기업들은 미중 무역분쟁과 중국 정부의 강력한 규제라는 이중고를 겪으며 투자자들의 애물단지로 전락했다. 'KODEX 차이나테크TOP10' 역시 이러한 흐름을 피하지 못하고 힘든 시기를 보냈지만, 최근 중국 정부가 인공지능(AI) 산업 육성을 국가적 과제로 내세우고 전폭적인 지원을 약속하면서 분위기 반전의 기대감이 피어오르고 있다. 시진핑 주석까지 직접 나서서 빅테크 기업 대표들을 만나 규제 완화를 시사하는 등 정책적 리스크가 완화될 조짐을 보이면서, 다시 한번 비상할 수 있을지 시장의 관심이 쏠리고 있다.
5.분배금, 짜장면 값은 나올까
이 ETF는 분기별로 분배금을 지급하는 정책을 가지고 있으나, 그 규모가 매우 소소하여 '용돈' 수준에도 미치지 못하는 경우가 많다. 2025년 10월에는 주당 14원, 2026년 1월에는 주당 4원의 분배금을 지급한 이력이 있다. 이는 투자자들이 배당 수익보다는 주로 중국 기술주들의 주가 상승에 따른 시세 차익을 기대하고 투자해야 함을 의미한다. 물론, 향후 편입 기업들의 실적이 개선되고 배당 성향이 높아진다면 분배금 규모 역시 증가할 가능성은 열려 있지만, 현재로서는 큰 기대를 하지 않는 편이 정신 건강에 이로울 수 있다.
6.커뮤니티 반응, '한강 가즈아'와 '존버는 승리한다' 사이
온라인 투자 커뮤니티에서는 'KODEX 차이나테크TOP10'에 대한 투자자들의 극과 극의 반응을 쉽게 찾아볼 수 있다. 중국 증시의 지지부진한 흐름에 실망한 투자자들은 "한강 물 따뜻하냐"와 같은 자조 섞인 목소리를 내는 반면, 장기적인 관점에서 중국 기술주의 성장 가능성을 믿는 투자자들은 "존버는 승리한다"를 외치며 꿋꿋이 버티는 모습을 보인다. 특히 중국 정부의 정책 변화나 미중 관계에 따라 주가가 크게 요동치는 특성 때문에, 투자자들의 희비가 엇갈리는 일이 잦다. 이는 해당 ETF가 높은 변동성을 내포하고 있음을 보여주는 단적인 예이며, 투자에 앞서 이러한 리스크를 충분히 인지해야 함을 시사한다.