KoAct 코리아밸류업액티브

특정 지수를 그대로 복제하는 패시브 ETF와 달리, 'iSelect K-밸류업 지수'를 비교지수(벤치마크)로 삼아 펀드매니저가 재량에 따라 종목을 선택하고 비중을 조절하는 액티브 운용 방식을 채택했다.

운용 전략의 핵심은 기업 가치에 비해 주가가 저평가된 종목을 발굴하고, 동시에 주주가치를 적극적으로 제고할 의지가 있는 기업에 투자하는 것이다. 이는 저PBR, 고배당, 자사주 매입 및 소각 등 주주환원 활동이 기대되는 기업들을 중심으로 포트폴리오를 구성한다는 의미다.

계량적 분석을 통해 스크리닝한 종목들을 대상으로 기업 탐방, 경영진 인터뷰 등 비계량적 분석을 병행하여 최종 투자 대상을 선정한다. 단순히 재무제표상의 숫자만 보는 것이 아니라, 기업의 장기적인 성장 가능성과 주주환원 정책의 진정성까지 평가하여 투자한다.

운용은 한국투자신탁운용이 담당하며, 총보수는 연 0.49%이다.

2024년 5월 21일 상장되었으며, 주요 구성 종목으로는 현대차, 삼성전자, KB금융, 기아, SK하이닉스, 삼성물산, 현대로템, 삼성생명, 한화에어로스페이스, HD현대일렉트릭 등이 상위권을 차지하고 있다.

총보수 외에 매매수수료, 기타 비용 등이 추가로 발생할 수 있으며, 이는 투자자의 실제 부담 비용을 증가시킬 수 있으므로 투자설명서를 반드시 확인해야 한다.

정부 주도의 '기업 밸류업 프로그램'이라는 강력한 정책 모멘텀을 기반으로 탄생한 상품인 만큼, 정책의 지속성과 실행 강도에 따라 성과가 크게 좌우될 수밖에 없는 구조다. 정책이 성공적으로 시장에 안착하고 기업들의 참여를 이끌어낸다면 '순풍에 돛 단 배'처럼 순항하겠지만, 반대로 정책 동력이 약화될 경우 투자자들의 기대감이 실망감으로 바뀔 리스크도 존재한다. 커뮤니티에서는 "정부 정책만 믿고 가즈아"라는 열광적인 반응과 "총선용 정책 아니었냐"는 냉소적인 시각이 공존하고 있다.

액티브 ETF의 성패는 전적으로 펀드매니저의 역량에 달려있다 해도 과언이 아니다. 시장 상황을 정확히 읽고 적절한 종목을 편입하며 비중을 조절하는 운용사의 능력이 수익률과 직결되기 때문이다. 이는 마치 같은 재료를 가지고도 셰프의 실력에 따라 요리의 맛이 천차만별이 되는 것과 같다. 한국투자신탁운용이 과연 시장의 기대를 뛰어넘는 '초과 수익'이라는 진수성찬을 차려낼 수 있을지, 투자자들의 날카로운 눈초리가 쏠리고 있다.

상장 초기부터 개인 투자자들의 자금이 대거 유입되며 흥행에 성공했지만, 이것이 과연 장기적인 가치투자로 이어질지는 미지수다. '밸류업'이라는 테마에 편승한 단기 매매 자금의 비중이 높을 경우, 향후 정책 동력이 약화되거나 시장의 관심이 다른 곳으로 쏠릴 때 자금이 썰물처럼 빠져나가며 변동성이 확대될 수 있다. 유행 따라왔다 금세 사라지는 '맛집'이 아니라, 꾸준히 사랑받는 '백년가게'가 되기 위해서는 장기 투자자들의 꾸준한 신뢰 확보가 관건이다.

이 ETF는 주주환원 가치가 높은 기업에 집중적으로 투자하기 때문에, 편입 종목들로부터 수취하는 배당금을 재원으로 투자자들에게 분배금을 지급할 것으로 예상된다. 이는 ETF를 보유하는 것만으로도 마치 건물주가 월세를 받듯, 정기적인 현금 흐름을 창출할 수 있는 가능성을 의미한다.

분배금의 규모는 편입된 기업들의 배당 정책 및 실적, 그리고 ETF의 운용 성과에 따라 결정될 것이다. 만약 편입 기업들이 주주환원 정책을 강화하고 배당을 늘린다면, 투자자들이 받는 분배금 또한 자연스럽게 증가할 수 있다. 이는 마치 풍년 농사를 지으면 거둬들일 수확물이 많아지는 것과 같은 이치로, 기업들의 '주주친화적' 행보가 투자자들에게 직접적인 혜택으로 돌아오는 구조다.

꾸준하고 안정적인 분배금 지급은 ETF의 투자 매력도를 높이는 중요한 요소로 작용할 수 있다. 특히 안정적인 현금 흐름을 선호하는 은퇴자나 장기 투자자들에게 매력적인 투자처가 될 수 있으며, 이는 ETF 가격의 하방 경직성을 확보하고 장기적인 주가 상승의 밑거름이 될 수 있다. 다만, 상장 초기인 만큼 아직 실제 분배금 지급 이력은 없으며, 향후 운용 성과를 지켜봐야 한다.