NH투자증권

• 자산관리(WM) 부문은 고액자산가 및 대중 부유층을 대상으로 맞춤형 자산관리 서비스를 제공하며 성장하고 있다. 특히 30억 원 이상 자산가를 위한 VIP 멤버십과 기업금융(IB) 부문과 연계한 '패밀리오피스' 서비스는 개인과 법인 자산을 아우르는 통합 솔루션으로 좋은 반응을 얻고 있다.

• 투자은행(IB) 부문은 기업공개(IPO), 유상증자 등 주식발행시장(ECM)과 채권발행시장(DCM)에서 전통적인 강자의 면모를 보인다. 대규모 PF 딜 주관 및 자문 등 부동산 금융에서도 두각을 나타내며, 종합금융투자사업자로서의 역량을 십분 발휘하여 안정적인 수익을 창출하는 캐시카우 역할을 톡톡히 하고 있다.

• 세일즈&트레이딩(S&T) 및 기타 부문에서는 국내외 주식 및 채권, 파생상품 등을 운용하여 수익을 낸다. 최근에는 금리 하락기에 채권 평가이익이 증가하며 실적 개선에 기여했으며, 향후 종합투자계좌(IMA) 사업을 통해 조달한 자금을 활용하여 투자 수익 기반을 더욱 확대할 것으로 기대된다.

• 디지털 전환과 플랫폼 경쟁 심화는 증권업의 핵심 화두로, 단순 수수료 경쟁을 넘어 인공지능(AI) 기반 투자 정보 제공, 사용자 경험(UI/UX) 개선 등 차별화된 서비스를 통한 플랫폼 경쟁력 확보가 중요해졌다. NH투자증권 역시 디지털 플랫폼 '나무증권'을 통해 젊은 층을 공략하고, 생성형 AI를 활용한 투자 콘텐츠를 강화하며 변화에 대응하고 있다.

• 초고액자산가 시장 선점을 위한 자산관리(WM) 경쟁이 그 어느 때보다 치열해지고 있다. 단순 상품 판매를 넘어 가업 승계, 상속·증여, 부동산, 법률 자문 등 종합적인 '패밀리오피스' 서비스 제공 역량이 핵심 경쟁력으로 부상했으며, 증권사들은 IB 부문과의 시너지를 통해 차별화된 솔루션을 제공하기 위해 노력하고 있다.

• 해외주식 투자 대중화에 따른 새로운 수익 모델 창출이 중요한 과제로 떠올랐다. 수수료 인하 경쟁이 격화됨에 따라 증권사들은 해외 현지 투자 정보 제공 강화, 거래 편의성 증대, 투자 인사이트 플랫폼으로의 진화 등을 통해 새로운 활로를 모색하고 있다.

1969년 12개 보험사가 공동 출자해 세운 한보증권에서 출발한 NH투자증권의 역사는 그야말로 한국 증권업 인수합병(M&A)의 축소판이라 할 수 있다. 1995년 럭키금성그룹(현 LG그룹)에 인수되어 LG증권, LG투자증권으로 사명을 바꿨고, 2004년에는 우리금융그룹에 편입되어 우리투자증권이라는 이름으로 업계 1위를 달리기도 했다. 수많은 증권사가 이합집산하는 과정에서 무려 17개 회사의 DNA가 섞였다는 이야기도 전해진다.

2014년, 우리금융 민영화 과정에서 NH농협금융지주가 우리투자증권을 인수하며 마침내 'NH투자증권' 시대의 막이 올랐다. 이는 농협 입장에서 비은행 부문을 강화하고 금융지주사의 포트폴리오를 완성하는 결정적인 한 수였으며, NH투자증권은 범농협 네트워크와의 시너지를 통해 새로운 성장 동력을 확보하게 되었다. 특히 농협은행 등 계열사와의 복합점포 확대는 고객 접점을 늘리고 자산관리 서비스의 저변을 넓히는 데 기여하고 있다.

• [기대] 2025년 창사 이래 최대 실적인 순이익 1조 315억 원을 달성하며 외형과 수익성 모두 합격점을 받았다는 평가가 나온다. 증권업계 전반의 호황과 맞물려 리테일, IB, 운용 등 전 사업 부문에서 고른 성장세를 보인 점이 긍정적이다.

• [기대] 오랜 숙원사업이었던 종합투자계좌(IMA) 사업자 인가를 눈앞에 두고 있어 새로운 성장 동력 확보에 대한 기대감이 커지고 있다. IMA 사업이 본격화되면 자금 조달 능력이 확대되어 기업금융(IB) 부문의 경쟁력이 한층 강화될 것으로 전망된다.

• [우려] 차기 대표이사 선임 절차가 지연되면서 경영 불확실성이 커지고 있다. 단독 대표 체제를 포함해 공동·각자 대표 등 지배구조 개편 가능성까지 검토되고 있어 리더십 공백에 대한 우려가 나온다.

2025년 4분기

• 운용 손익 부문의 선방에 힘입어 시장 컨센서스를 37% 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했다. 4분기 지배주주순이익은 2,835억 원으로 전년 동기 대비 157.7% 급증하며 실적 개선을 이끌었다.

• 국내 브로커리지 시장 점유율이 10%로 확대되고 해외 주식 약정 금액이 늘어나면서 브로커리지 순수수료가 전년 동기 대비 96.7% 급증했다.

• 기업금융(IB) 부문은 대형 딜 부재와 기저효과로 인해 다소 부진한 모습을 보였으나, 연간 기준으로는 채무보증 실적 기여도가 확대된 것으로 나타났다.

2025년 3분기

• 증시 호황에 힘입어 리테일 부문과 상품운용 수익이 크게 증가하며 분기 기준 역대 최대 실적인 2,831억원의 순이익을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 84% 증가한 수치다.

• 코스피 4000 돌파 등 주식 시장 활황으로 브로커리지 수수료 수익은 1,699억 원을 기록했으며, 펀드 및 랩 등 금융상품 판매 수수료 수익도 359억 원을 달성했다.

• IB 부문은 한화에어로스페이스, 포스코퓨처엠의 대규모 유상증자 주관과 SK해운 인수금융 등 굵직한 딜을 연이어 수주하며 993억 원의 수수료 수익을 기록, 실적에 기여했다.

2025년 2분기

• 주식시장 호조로 수수료, 운용손익, 이자수지 등 전 사업 부문이 고르게 성장하며 시장 컨센서스를 11.6% 상회하는 2,569억 원의 당기순이익을 기록했다.

• 디지털 채널(Namuh)의 위탁자산이 53조 3천억 원, 월평균 이용자 수(MAU)가 229만 명을 기록하는 등 플랫폼 경쟁력이 꾸준히 강화되고 있는 점이 돋보였다.

• IB 부문에서는 부동산 및 실물자산 관련 신규 금융자문과 주선이 늘어나면서 채무보증 관련 수수료가 증가, 전년 동기 대비 44.2% 성장한 1,299억 원의 수수료 수익을 시현했다.

2025년 1분기

• 2025년 상반기 전체 영업이익 6,110억 원, 순이익 4,651억 원을 기록했으며 이는 전년 동기 대비 각각 12%, 10% 증가한 수치이다.

• 2025년 연간으로는 창사 이래 최대 실적인 영업이익 1조 4,206억 원, 당기순이익 1조 315억 원을 달성하며 '순이익 1조 클럽'에 가입했다.

• 리테일, IB, 홀세일, 운용 등 전 사업 부문이 고르게 성장하며 특정 부문에 치우치지 않는 균형 잡힌 수익 포트폴리오를 구축했다는 평가를 받았다.

최근 주주 구성

• 농협금융지주(61.94%) 농협중앙회가 100% 지분을 보유한 금융지주회사로, NH투자증권의 최대주주다. 사실상 농협중앙회가 지배구조의 정점에 있다.

• 자사주(지분율 정보 확인 필요) 회사가 보유하고 있는 자기 주식이다.

• 기타 주주 소액주주 및 기관투자자 등으로 구성되어 있다.

지분 변동 히스토리

• 2025년 8월, 종합투자계좌(IMA) 사업 진출을 위한 자본 확충 목적으로 최대주주인 농협금융지주를 대상으로 약 6,500억 원 규모의 제3자배정 유상증자를 결정했다. 이 증자로 인해 농협금융지주의 지분율은 기존 49.12%에서 61.94%로 크게 증가했다.

NH헤지자산운용

• 헤지펀드 운용을 전문으로 하는 자산운용사로, 다양한 전략을 통해 절대수익을 추구한다.

• 기관투자자 및 고액자산가를 주요 고객으로 하며, 대체투자를 포함한 폭넓은 투자 기회를 제공한다.

• NH투자증권의 글로벌 네트워크와 리서치 역량을 활용하여 시너지를 창출하고 있다.

NH선물

• 국내외 파생상품 중개 및 컨설팅을 주요 사업으로 영위하는 선물회사이다.

• 통화, 금리, 지수, 원자재 등 다양한 기초자산을 바탕으로 한 선물 및 옵션 거래 서비스를 제공한다.

• 리스크 관리 솔루션과 투자 전략을 제공하여 개인 및 기관투자자의 파생상품 시장 접근을 돕는다.

NH벤처투자

• 유망한 초기 단계의 벤처기업을 발굴하고 투자하여 성장을 지원하는 벤처캐피탈(VC)이다.

• 4차 산업혁명 관련 기술을 보유한 스타트업에 중점적으로 투자하며, 단순 자금 지원을 넘어 경영 컨설팅 등 종합적인 지원을 제공한다.

• 농협그룹의 폭넓은 네트워크를 활용하여 피투자기업의 사업 확장과 성장을 돕는 역할을 한다.

• KB증권, 신한투자증권 금융지주 계열 증권사로서 은행과의 연계를 통한 복합점포 운영, CIB(기업투자금융) 부문에서 시너지 창출을 위해 치열하게 경쟁하고 있다.

• 미국 에버코어(Evercore) 2025년 6월, 미국 증시 상장을 추진하는 국내 기업에 대한 공동 자문 서비스 제공을 위해 IPO 업무 관련 전략적 제휴를 체결했다. 과거 M&A 관련해서도 협력한 바 있다.

• COMPANY H 2024년 7월, 전 일진머티리얼즈 허재명 사장이 설립한 투자전문회사 COMPANY H와 인수금융, 프로젝트 파이낸싱 등 IB 딜에 공동으로 참여하기 위한 업무협약(MOU)을 맺었다.

• 쿼타랩 2026년 3월, 스타트업의 임직원 주식보상제도 운영 및 관리를 지원하는 쿼타랩과 제휴하여 비상장법인을 위한 주식보상제도 연계 서비스를 강화했다.

• 2026년 3월 12일 차기 대표이사 선임 절차를 잠정 중단하고 지배구조 개편을 우선 검토하기로 결정했다고 공시했다. 이로 인해 윤병운 현 대표이사의 임기는 후임자가 선임될 때까지 연장된다.

• 2026년 3월 11일 금융위원회 산하 증권선물위원회가 NH투자증권의 자기자본 8조원 이상 종합금융투자사업자 지정 안건을 심의, 의결하며 3호 종합투자계좌(IMA) 사업자 선정이 임박했음을 알렸다.

• 2026년 2월 12일 2025년 4분기 실적 발표를 통해 운용 손익 부문의 호조에 힘입어 시장 예상치를 크게 상회하는 '어닝 서프라이즈'를 기록했다고 밝혔다.

• 2026년 1월 29일 2025년 연간 실적 공시를 통해 창사 이래 최초로 당기순이익 1조 원을 돌파하며 역대 최고 실적을 달성했다고 발표했다.

• 2025년 10월 30일 2025년 3분기 실적 발표에서 증시 호황에 힘입어 역대 최대 분기 실적을 달성했다고 공시했다.

• 2025년 7월 31일 2025년 2분기 실적 발표를 통해 브로커리지 수수료 개선과 전 사업 부문의 고른 성과를 바탕으로 시장 기대치를 웃도는 실적을 기록했다고 밝혔다.

• 2025년 7월 종합투자계좌(IMA) 인가 자본 요건 충족을 위해 약 6,500억 원 규모의 제3자배정 유상증자를 결의했다고 공시했다.