RISE 중국본토CSI300

기초지수는 ‘CSI 300 Index(China Securities Index 300)’로, 중국의 양대 거래소인 상해와 심천 시장에 상장된 주식 중 시가총액, 유동성, 업종 대표성 등을 종합적으로 고려해 선별한 300개 종목으로 구성된다. 이는 중국 A주 시장의 전반적인 흐름을 가장 잘 나타내는 대표 지수로 평가받는다.

ETF 운용 전략은 기초지수를 완전히 복제하는 '완전 복제(Full Replication)' 방식을 채택하고 있다. 이는 지수를 구성하는 300개 전 종목을 지수 내 비중 그대로 편입하여 운용하는 것을 의미하며, 이를 통해 지수와의 동조화를 극대화하고 추적오차를 최소화하려는 전략이다.

해당 상품은 환율 변동에 그대로 노출되는 환노출형 상품이다. 따라서 기초지수인 CSI300 지수의 등락뿐만 아니라, 위안화(CNY) 대비 원화(KRW)의 환율 변동이 ETF의 최종 수익률에 직접적인 영향을 미치게 되므로 투자 시 이 점을 반드시 고려해야 한다.

운용사는 KB자산운용이며, 총 보수는 연 0.05%로 업계 최저 수준을 지향한다. 다만 이는 집합투자, 신탁, 일반사무 등에 대한 보수만을 포함하며, 투자설명서에 명시된 바와 같이 실제 투자 시에는 증권거래비용 및 기타비용이 추가로 발생할 수 있으므로 총비용은 이보다 높아질 수 있다.

주요 구성 종목으로는 중국의 핵심 산업을 대표하는 기업들이 상위권을 차지하고 있다. 대표적으로 세계적인 배터리 기업인 CATL(Contemporary Amperex Technology), 중국의 '국주(國酒)'로 불리는 귀주모태(Kweichow Moutai), 그리고 거대 금융사인 평안보험(Ping An Insurance) 등이 높은 비중으로 편입되어 있다.

아래는 주요 상위 편입 10개 종목 현황이다.

2023년 8월 상장 이후 줄곧 분배금이 지급되지 않아 투자자들의 애를 태웠으나, 2025년 말을 기준으로 주당 204원의 분배금 지급을 결정하며 첫 배당의 물꼬를 텄다. 지급기준일은 2025년 12월 30일, 실제 지급일은 2026년 1월 5일로, 비록 큰 금액은 아닐지라도 '무배당'의 설움을 씻어냈다는 점에서 의의를 찾을 수 있다.

사실 중국 증시 자체가 미국 시장처럼 주주환원에 적극적인 편은 아니라 분배금에 대한 기대가 크지 않았던 것이 사실이다. 오히려 시세 차익을 노리고 진입한 투자자들이 대부분이지만, 예상치 못한 분배금 소식은 가뭄의 단비처럼 여겨지는 분위기다. 향후 중국 기업들의 배당 성향 변화에 따라 분배금 규모도 달라질 수 있으니, 장기 투자자라면 매년 1월과 7월 마지막 영업일인 분배금 지급 기준일을 기억해 둘 만하다.

이 ETF는 때때로 실제 자산가치(iNAV)와 시장 가격 간의 차이를 나타내는 괴리율이 허용 범위를 초과하는 문제를 드러내곤 한다. 실제로 2025년 6월에는 시장가가 순자산가치보다 2.11% 낮게 마감하며 마이너스(-) 괴리율이 발생했다는 공시가 있었다. 이는 ETF가 가진 본래 가치보다 시장에서 싸게 거래되었다는 의미다.

운용사에 따르면 이러한 현상은 주로 장 마감 동시호가 시간대에 발생하는데, 이 시간에는 유동성공급자(LP)들이 적극적으로 호가를 제시하며 가격을 맞추기 어려워 일시적으로 괴리가 벌어질 수 있다고 설명한다. 또한 춘절(Lunar New Year)과 같은 장기 연휴로 중국 본토 시장이 휴장할 때도 LP의 호가 공급이 원활하지 않아 가격 왜곡이 발생할 수 있으니 투자에 유의해야 한다는 안내가 있었다. 투자자 입장에서는 매수·매도 시점에 실제 가치와 가격이 차이 날 수 있다는 점을 인지하고, 가급적 장중 거래량이 풍부한 시간에 거래하는 것이 유리하다.