RISE 차이나테크TOP10위클리타겟커버드콜

이 상품은 'Bloomberg China Tech Select TOP 10 + 12% Target Premium Weekly Index'를 기초지수로 삼아 운용된다. 이름에서 알 수 있듯이, 홍콩 거래소에 상장된 중국 대표 기술주 10개 종목을 편입한 'Bloomberg China Tech Select Top 10 Index'를 기반으로, 추가로 연 12%의 옵션 프리미엄 수익을 목표로 하는 전략이 결합된 지수다.

운용 전략의 핵심은 '커버드콜(Covered Call)'인데, 기초자산인 중국 기술주 10개 종목을 매수하는 동시에 해당 자산에 대한 콜옵션을 매도하는 방식으로 이루어진다. 구체적으로는 항셍테크 지수의 위클리(주간 만기) 등가격(ATM) 콜옵션을 매주 매도하여, 주가 상승 잠재력의 일부를 양보하는 대가로 안정적인 프리미엄 수익을 매주 수취하는 것을 목표로 한다.

'타겟 프리미엄' 전략을 통해 목표한 연 12%의 프리미엄을 안정적으로 확보하는 것을 지향하며, 이는 주가의 방향성과 무관하게 옵션 매도를 통해 꾸준히 현금 흐름을 만들어내는 것을 의미한다. 이 전략은 특히 변동성이 높은 시장에서 효과를 발휘할 수 있는데, 주가가 횡보하거나 소폭 하락하더라도 옵션 프리미엄 수익이 누적되어 전체적인 투자 성과의 하방 경직성을 확보해 주는 역할을 수행한다.

상품의 운용은 KB자산운용이 담당하며, RISE라는 브랜드 이름을 사용한다. 총보수는 연 0.3%로 책정되어 있으며, 이외에 증권거래비용이나 기타비용이 추가로 발생할 수 있다. 2025년 9월 2일에 상장되어 국내 투자자들이 중국 기술주를 기반으로 한 커버드콜 전략에 손쉽게 투자할 수 있는 길을 열었다.

2026년 3월 기준으로 포트폴리오 상위 종목에는 알리바바 그룹 홀딩스, 텐센트 홀딩스, 샤오미, 비야디(BYD), 메이퇀 등 중국을 대표하는 빅테크 기업들이 골고루 포진해 있다. 이외에도 넷이즈, 징둥닷컴, 바이두, 트립닷컴 그룹 등 다양한 분야의 기술주들을 포함하여 중국의 4차 산업혁명과 디지털 경제 성장의 수혜를 기대할 수 있도록 구성되어 있다.

투자자는 한국거래소(KRX)를 통해 주식처럼 편리하게 1주 단위로 실시간 매매가 가능하다. 다만, 해외 주식을 기초자산으로 하므로 배당소득세(보유기간과세)가 적용되며, 투자 위험 등급은 1등급(매우 높은 위험)으로 분류되어 있어 원금 손실 가능성이 크다는 점을 반드시 인지하고 투자에 임해야 한다.

이 상품의 가장 큰 매력 포인트 중 하나는 바로 매월 지급되는 분배금, 즉 월배당이다. 커버드콜 전략의 핵심인 옵션 프리미엄 수익을 주된 재원으로 하여 투자자들에게 매월 현금 흐름을 제공하는 것을 목표로 한다. 2025년 11월부터 2026년 3월까지 최근 5개월간 주당 102원, 103원, 87원, 108원, 101원, 87원 등의 분배금을 지급한 이력이 있으며, 이는 투자자 입장에서 주가 등락과 별개로 매월 꾸준한 현금 수익을 기대하게 만드는 요인이다. 마치 건물주가 매달 월세를 받는 것과 같은 효과를 누릴 수 있어, 은퇴 후 현금 흐름을 중시하는 투자자나 안정적인 배당 수익을 선호하는 이들에게 어필하고 있다.

이 상품을 거래할 때 반드시 주목해야 할 지표가 바로 '괴리율'이다. 괴리율이란 ETN의 시장 가격과 순자산가치(NAV) 사이의 차이를 나타내는 것으로, 이 수치가 비정상적으로 벌어질 경우 시장 가격에 거품이 끼어있거나 혹은 과도하게 저평가되었음을 의미한다. 실제로 이 상품은 상장 이후 여러 차례 괴리율이 2%를 초과하여 한국거래소로부터 투자유의 공시가 뜨기도 했다. 이는 주로 장 마감 동시호가 시간대에 유동성공급자(LP)의 호가 공급이 원활하지 않아 일시적으로 가격 왜곡이 발생했기 때문인데, 다음 날이면 대부분 정상으로 돌아오긴 했다. 하지만 멋모르고 고평가된 가격에 추격 매수했다가는 순식간에 손실을 볼 수 있으니, 매매 시에는 반드시 현재 괴리율이 어느 정도 수준인지 확인하는 습관을 들이는 것이 현명하다.