SIMPAC

• 프레스 사업: 고객사의 주문에 맞춰 다품종 소량 생산하는 방식으로 운영되며, 이는 시장에서 높은 경쟁력을 확보하는 기반이 된다. 자동차, 전자, 반도체 등 국내 주요 산업 현장에 프레스 기계를 공급하며 국가 기간산업 발전에 기여해왔다.

• 합금철 사업: 철강 생산 시 쇳물의 불순물을 제거하고 강도를 높이는 필수 부원료인 합금철을 생산한다.

• 자회사 시너지: 심팩인더스트리(주물, 산업기계), 심팩 KDA(자동차 부품) 등 다수의 자회사를 통해 사업을 확장하고 수직계열화를 구축했다. 이를 통해 각 사업 부문 간의 시너지를 창출하고 경영 효율성을 높이는 전략을 추구한다.

• 연결 종속회사 사업에는 자동차부품·산업기계, 임대·기타 및 위생관리서비스가 포함된다. 2025년 사업부문 매출은 프레스 2,437억원, 합금철/Roll 1,683억원, 트레이딩 3,862억원, 자동차부품·산업기계 1,304억원, 임대·기타 4,642억원으로 집계됐다. 이 수치는 부문 합산액이며 연결조정 전 기준이므로, 연결 매출과 단순 비교하기보다 내부거래 조정과 거래 구조를 함께 볼 필요가 있다.

▲ 금속 축 부품 CNC 가공 공정 — 원본 출처^[3]

▲ 구조해석·모델링·개발 역량 도식 — 원본 출처^[4]

• 전방산업인 자동차, 가전제품 제조업의 설비투자에 직접적인 영향을 받는 산업으로, 경기 변동에 민감한 특징을 보인다. 특히 전기차 시장의 성장과 차량 경량화 트렌드는 고부가가치 서보 프레스에 대한 수요를 촉진시키는 긍정적 요인으로 작용하고 있다.

• 합금철 산업은 철강 산업의 경기에 크게 좌우되며, 생산 원가에서 전기 요금이 차지하는 비중이 매우 높아 에너지 가격 변동에 취약한 구조적 한계를 가진다. 이로 인해 국내 생산시설의 해외 이전 등 원가 경쟁력 확보를 위한 노력이 산업의 주요 과제로 떠오르고 있다.

• 합금철은 철강 생산에 쓰이는 부원료이며 철강 시황, 원재료 가격, 전력비가 수익성의 주요 변수다. Roll 역시 제지·제철용 설비의 가동과 교체 수요에 닿아 있다. 제조 부문과 비철금속 트레이딩을 함께 가진 만큼 매출 증가가 곧바로 같은 폭의 이익 증가를 뜻하지는 않으며, 원가·재고·거래 조건을 함께 살펴야 한다.

• 프레스 기계 시장은 기술 집약적 특성을 가지며, 자동화 및 스마트 팩토리 전환 추세에 따라 고정밀, 고효율 설비에 대한 요구가 증가하고 있다.

심팩의 역사는 사실상 M&A의 역사라고 봐도 무방하다. 현재의 최진식 회장은 증권맨 출신으로, 2001년 외환위기로 흔들리던 쌍용그룹의 쌍용정공(현 심팩)을 인수하며 제조업에 뛰어들었다. 이후 국내 최초의 합금철 업체인 한합산업(현 심팩 메탈 부문) 등 여러 기업을 인수하며 회사의 덩치를 키워왔다. 이러한 성장 DNA는 최근 자동차 부품 제조사 KDA(현 심팩 KDA)를 인수하는 등 현재진행형이다. 이는 회사의 사업 다각화와 성장 동력 확보에 핵심적인 역할을 수행해왔음을 보여준다.

• 2025년 말, 심팩은 지주회사이던 심팩홀딩스를 흡수합병하는 이례적인 '역합병'을 단행했다. 이를 통해 비상장 지주사가 상장 자회사를 지배하던 기존 구조에서 벗어나, 상장사인 심팩이 직접 계열사를 지배하는 투명하고 단순한 구조로 전환되었다. 표면적인 이유는 경영 효율성 제고와 기업가치 극대화지만, 시장에서는 오너 2세인 최민찬 부사장으로의 경영권 승계를 위한 포석이라는 분석이 지배적이다. 이 합병으로 최 부사장은 단숨에 2대 주주로 올라섰으며, 향후 증여나 상속을 통해 안정적으로 최대주주가 될 수 있는 발판을 마련했다는 평가를 받는다. 하지만 이 과정에서 오너 일가가 100% 지분을 가진 심팩홀딩스의 가치를 고평가했다는 의혹과, 홀딩스가 투자했던 부동산 개발 회사의 막대한 손실을 심팩 주주들에게 전가했다는 비판이 제기되기도 했다.

• SIMPAC은 2025년 12월 심팩홀딩스를 흡수합병했다. 존속회사는 SIMPAC이며, 피합병법인이 보유하던 SIMPAC 주식 3,427만791주는 합병과 동시에 자기주식이 된 뒤 무상소각됐다. 합병 뒤 최대주주등의 보유주식은 2026년 1월 5일 기준 3,956만8,338주, 발행주식총수의 60.53%로 공시됐다. 합병 전후 지분 구조가 달라진 사실과, 이것을 최민찬 부사장으로의 승계 포석으로 보는 해석은 구분해야 한다. 후자는 시장 관측이며 회사의 공식 목적은 사업경쟁력 강화, 경영효율성 증대 및 사업시너지 효과 극대화였다. 합병비율과 심팩홀딩스 자산가치가 일반주주에게 미친 영향은 계속 점검할 논점이다. 기존에 제기된 가치 산정 및 손실 전가 비판은 시장의 문제제기로 남아 있으나, 이 자료 범위만으로 의혹의 사실 여부나 법적 결론을 단정할 수는 없다.

2025년 12월, 모회사였던 심팩홀딩스와의 흡수합병을 통해 최진식 회장 일가의 지배력이 강화되었고, 아들인 최민찬 부사장으로의 경영권 승계 구도가 더욱 명확해졌다. 이는 안정적인 지배구조를 기대하게 하는 요인이지만, 합병 비율 및 과정에서 오너 일가의 이익을 극대화했다는 비판도 제기되어 소액주주들의 우려를 낳고 있다.

6.1[기대]

• 2025년 결산배당으로 주당 300원의 현금배당을 결정하면서, 전년 대비 배당금을 증액하며 주주환원 정책에 대한 기대감을 높였다. 시가배당률 5.3%에 달하는 이번 배당은 2025년 감자 차익과 주식발행초과금을 재원으로 활용한 것으로, 향후에도 꾸준한 배당 정책이 이어질지 주주들의 관심이 쏠리고 있다.

• 2026년 3월 회사는 기업가치 제고 계획을 공시하며 재무건전성·투자계획·경영성과·현금흐름을 함께 고려한 안정적 배당정책을 운영하겠다고 밝혔다. 2025년 이익배당금액은 165억1,136만원으로 2024년보다 52.1% 늘었고, 계획 공시에는 2025년 배당성향 80.2%가 제시됐다.

6.2[우려]

• 2025년 연결 기준 매출액과 영업이익이 전년 대비 각각 44.2%, 101.9% 증가하며 외형 성장에는 성공했지만, 운전자본 부담이 커지면서 현금흐름이 악화될 수 있다는 우려가 제기된 바 있다. 비철금속 가격 상승에 따른 영업외손실로 당기순이익은 소폭 감소하여, 향후 수익성 관리와 재무 건전성 확보가 중요한 과제로 남아있다.

• 기업가치 제고 계획은 장래 계획과 예측정보를 포함할 수 있으며 시장·경영환경 변화에 따라 실제 결과가 달라질 수 있다고 회사도 명시했다. 배당의 지속성은 실적, 현금창출력, 투자여건을 함께 검토한다는 방침이므로 계획의 존재와 이행 성과는 구분해 확인해야 한다.

• 2026년 6월 29일 결정한 자기주식 취득은 보통주 129만1,990주, 50억원 한도이며 취득 목적은 임직원 등의 성과보상 재원이다. 주주환원 목적의 매입으로 동일시할 수 없고, 장내 취득 예정 기간은 2026년 6월 30일부터 9월 29일까지다. 합병 이후의 지배구조, 원재료·거래 구조에 따른 수익 변동성, 자사주 활용 방식은 소액주주가 함께 살필 변수다.

최신 확인 실적은 2026년 반기 연결 누적 기준 매출액 7,764.6억원, 영업이익 484.6억원, 당기순이익 188.3억원이다. 아래 표는 연결 기준이며, 반기 행만 누적 수치이고 나머지는 각 단일 분기 수치다.

2025년 연결 연간 매출액은 1조1,790.4억원, 영업이익은 459.6억원, 당기순이익은 223.5억원이었다. 같은 해 3분기까지 누적 매출액은 8,325.9억원, 영업이익은 223.2억원이었고, 연말에 이익이 크게 더해지며 연간 영업이익이 개선됐다.

2026년 1분기는 매출과 영업이익이 늘었지만 금융원가 등의 영향으로 당기순이익은 영업이익과 다른 흐름을 보였다. 2026년 반기에는 전년 동기 대비 매출액이 41.2%, 영업이익이 124.8% 늘어난 반면 당기순이익은 12.5% 감소했다. 제조·트레이딩 사업을 함께 보는 만큼 외형과 영업이익뿐 아니라 영업외손익까지 함께 보는 편이 적절하다.

8.1최근 주주 구성

• 심팩홀딩스 흡수합병에 따라 최대주주 표시는 법인인 심팩홀딩스에서 최진식 외 특수관계인 중심으로 바뀌었다. 2026년 1월 5일 기준 최대주주등 보유주식은 3,956만8,338주, 지분율은 60.53%였다. 합병 직후 보고된 2025년 12월 15일 기준 60.12%에서 0.41%포인트 높아진 수치다.

• 개인별 지분율에는 합병 전후 발행주식수와 보유주식 변동이 반영되지 않은 수치가 섞여 있어 그대로 인용하기 어렵다. 최신 개인별 지분은 반기보고서 또는 별도의 대량보유·최대주주등 변동 공시 기준으로 보는 것이 안전하다.

• 자사주(18.35% 이상): 회사가 보유하고 있는 자기주식으로, 2025년 9월 말 기준 약 18.35%를 보유하고 있으며, 합병 과정에서 추가로 취득한 부분이 있다.

8.2지분 변동 히스토리

• 2025년 12월 15일, (주)심팩홀딩스와의 흡수합병으로 인해 최대주주가 기존 '(주)심팩홀딩스 외 6명(60.15%)'에서 '최진식 외 5명(60.12%)'으로 변경되었다. 이 과정에서 소멸법인인 심팩홀딩스가 보유하던 SIMPAC 지분은 소각되었다.

• 이번 지배구조 개편은 최진식 회장 일가가 비상장사인 심팩홀딩스 지분을 활용해 상장사인 SIMPAC에 대한 지배력을 대폭 강화하고, 2세로의 경영권 승계 기반을 공고히 다지는 결정적인 계기가 된 것으로 평가받는다.

8.3자기주식과 발행주식

합병 과정에서 심팩홀딩스 보유분 3,427만791주가 무상소각됐다. 2026년 6월 29일 자기주식 취득 결정 공시 기준 발행주식총수는 6,537만968주였고, 취득 전 자기주식은 배당가능이익 범위 내 취득분 965만5,189주와 기타취득분 67만7,904주로 공시됐다. 자기주식은 의결권·처분·보상 활용에 따라 주주구성과 다른 영향을 낼 수 있어, 보유 수량과 활용 목적을 나눠 볼 필요가 있다.

9.1SIMPAC Industry

• 구(舊) 봉신을 인수한 회사로, 기계주물 및 고무/플라스틱 가공기계 등을 제조하는 업체이다.

• SIMPAC의 프레스 사업과 시너지를 창출하며, 특히 소형 생산설비를 이전받아 그룹 내 생산 효율성을 높이는 역할을 담당하고 있다.

• SIMPAC 그룹의 수직계열화에 있어 중요한 한 축을 담당하며, 안정적인 부품 공급 및 원가 절감에 기여하고 있다.

9.2SIMPAC 주물

• 프레스 등 산업기계에 필수적인 고품질의 주물 소재를 생산 및 공급하는 역할을 수행한다.

• SIMPAC Industry와 함께 그룹의 핵심 부품 내재화를 통해 외부 환경 변화에 대한 대응력을 높이고 있다.

• 지속적인 설비투자와 기술개발을 통해 주물 제품의 품질 경쟁력을 강화해 나가고 있다.

9.3SIMPAC 로지스틱스

• 그룹 내 물류 효율화를 담당하는 계열사로, 원자재 조달부터 제품 납품까지 물류 프로세스 전반을 관리한다.

• 철강 및 프레스 등 중량물의 특성을 고려한 특화된 물류 서비스를 제공하며, 이를 통해 물류비 절감 및 운송 효율성 증대에 기여한다.

• 그룹의 생산 및 판매 활동이 원활하게 이루어지도록 지원하는 핵심적인 인프라 역할을 하고 있다.

9.4그룹 계열사와 연결 범위의 차이

계열회사 목록은 연결 종속회사보다 넓다. 따라서 SIMPAC 로지스틱스처럼 그룹 내 역할로 소개되는 법인을 곧바로 SIMPAC의 연결 종속회사로 보아서는 안 된다. 법인별 사업과 지분 관계는 해당 보고기간의 연결대상 종속회사 현황과 계열회사 현황을 구분해 읽어야 한다.

• 프레스 부문은 국내외 장비업체와 경쟁하는 시장에 놓여 있다. 기존에 독일 슐러(Schuler) 등이 경쟁사로 언급돼 왔지만, 이 자료 범위의 공식 공시만으로 개별 업체와의 현재 경쟁 관계나 시장점유율을 확정하지는 않는다.

• 합금철 부문에서는 과거 DB메탈, 동일산업, 태경산업 등과의 입찰·규제 이슈가 문제제기로 언급돼 왔다. 다만 상대방, 제재 내용, 과징금의 세부 사실은 공정거래위원회 원문으로 확인하기 전까지 확정적 사실로 쓰기 어렵다. 이는 합금철 거래의 경쟁·규제 리스크를 살필 때 남겨둘 역사적 쟁점이다.

• 자동차 부품 사업 확대를 위해 2024년 (주)케이디에이(KDA) 지분 100%를 인수하여 완전 자회사로 편입하는 등, M&A를 통한 사업 영역 확장에 적극적인 모습을 보이고 있다.

2026년 8월 14일 · 반기보고서(2026.06)^[5] · 연결 반기 누적 매출액 7,764.6억원, 영업이익 484.6억원, 당기순이익 188.3억원을 보고했다.

2026년 8월 13일 · 투자판단 관련 주요경영사항^[6] · 최신 주요경영사항 공시가 제출돼 지배구조 및 투자판단 관련 후속 내용을 공시 원문으로 살필 필요가 생겼다.

2026년 6월 29일 · 자기주식 취득 결정^[7] · 임직원 성과보상 재원으로 보통주 129만1,990주, 50억원 한도의 장내 취득을 결정했다.

2026년 3월 27일 · 2026년 주식회사 SIMPAC 기업가치 제고 계획^[8] · 안정적 배당정책과 주주 소통 방향을 제시했으나 장래 계획·예측정보는 실제 결과와 달라질 수 있다고 명시했다.

2025년 12월 15일 · 최대주주등 소유주식 변동신고서(최대주주변경시)^[9] · 심팩홀딩스 흡수합병에 따른 최대주주 변경과 피합병법인 보유주식의 소각 구조를 공시했다.

11.1자료

• 금융감독원 전자공시시스템(DART) 반기보고서(2026.06)

• 한국거래소 KIND 주요경영사항·자기주식 취득·기업가치 제고 계획·최대주주 변동 공시

• 한국거래소 KIND 사업보고서(2025) 및 분기·반기보고서