TIGER 미국나스닥바이오

이 ETF는 'NASDAQ Biotechnology Index'를 추종하는데, 이는 나스닥에 상장된 제약 및 생명공학 관련 기업들을 모아놓은 지수다. 나스닥 하면 기술주를 떠올리기 쉽지만, 사실 전 세계 바이오 기업들의 IPO 성지와도 같은 곳으로, 이 지수는 그중에서도 시가총액, 거래량 등 일정 기준을 통과한 우량 기업들로 구성된다.

운용 전략은 지수를 구성하는 모든 종목을 편입하는 완전 복제 전략을 기본으로 삼는다. 마치 레고 설명서를 보고 똑같이 조립하듯, 지수의 구성과 비중을 그대로 따라가기 때문에 지수의 움직임과 거의 유사한 수익률을 기대할 수 있다. 다만, 필요시 일부 종목만 편입하는 부분 복제 전략을 사용하기도 한다.

환헤지를 실시하지 않는 환노출 상품으로, 달러의 가치 변동이 ETF 수익률에 직접적인 영향을 미친다. 즉, 미국 바이오 기업들의 주가가 오르더라도 원-달러 환율이 하락하면 수익률이 감소할 수 있고, 반대로 주가가 제자리걸음이어도 환율이 오르면 환차익을 얻을 수 있는 구조다.

운용사는 국내 ETF 시장의 터줏대감 격인 미래에셋자산운용이 맡고 있으며, 총보수는 연 0.3% 수준이다. 이는 운용, 신탁, 사무관리 등에 들어가는 비용을 모두 포함한 것으로, 1,000만 원을 투자했을 때 연간 3만 원 정도의 비용이 발생하는 셈이다.

주요 구성 종목으로는 길리어드 사이언스, 암젠, 버텍스 파마슈티컬스, 리제네론 파마슈티컬스 등 이름만 들어도 알만한 글로벌 빅파마들이 상위권을 차지하고 있다. 이들 상위 10개 종목이 전체 자산의 상당 부분을 차지하며, 포트폴리오의 안정성과 성장성을 동시에 이끌어가는 핵심적인 역할을 한다.

이 ETF는 시가총액 가중 방식을 변형한 수정 시가총액 가중 방식으로 종목 비중을 결정한다. 이는 단순히 덩치 큰 기업에만 돈이 쏠리는 것을 막고, 다양한 기업들이 지수에 적절한 비중으로 편입될 수 있도록 조정한 것으로, 포트폴리오의 균형을 맞추는 역할을 한다.

바이오 기업들은 대규모 연구개발(R&D) 투자로 인해 벌어들인 이익을 주주들에게 배당으로 나눠주기보다는 재투자에 활용하는 경우가 많아, 이 ETF 역시 분배금(배당)이 후한 편은 아니다. 마치 용돈을 아껴서 더 큰 장난감을 사려는 아이와 같다고 할 수 있다. 하지만 연말에 회계기간 종료일을 기준으로 분배금을 지급하는데, 많지는 않지만 연말 보너스처럼 소소한 현금 흐름을 기대해 볼 수 있다.

바이오 섹터는 임상 결과 발표, 규제 당국의 승인 여부, 특허 분쟁 등 굵직한 이벤트에 따라 주가가 롤러코스터를 타는 경향이 짙다. 이 ETF 역시 기초지수를 구성하는 종목들의 주가 변동에 따라 높은 변동성을 보인다. 이는 마치 심장박동 그래프처럼 투자자들의 심장을 쫄깃하게 만드는 요인이 되기도 하지만, 그만큼 폭발적인 상승 잠재력도 품고 있음을 의미한다. 환헤지를 하지 않는 상품 특성상 환율 변동성까지 더해져 그야말로 '화끈한' 수익률 그래프를 그려내곤 한다.