TIGER 차이나글로벌리더스TOP3+

이 ETF는 독일의 지수 산출 기관인 Solactive AG가 발표하는 'Solactive-KEDI 차이나글로벌리더스TOP3플러스 지수 (Price Return, CNH)'를 추종한다. 이 지수는 중국 본토 및 홍콩에 상장된 기업 중 시가총액이 10억 달러 이상이고, 중국 외 해외 매출 비중이 전체의 20% 이상인 기업들을 유니버스로 삼는다.

포트폴리오 구성 방식이 독특한데, 'TOP3+'라는 이름에 걸맞게 시가총액 상위 3개 종목(TOP3)에 각각 20%씩, 총 60%의 비중을 집중적으로 할당한다. 이는 소위 '될 놈'에 확실하게 밀어주는 전략으로, 중국 대표 혁신 기업들의 성과를 온전히 누리고자 하는 투자자들에게 매력적인 방식이라 할 수 있다.

나머지 40%의 자산은 선정된 7개 기업에 약 5.7%씩 동일한 비중으로 투자하여, TOP3에 편중될 수 있는 리스크를 분산하고 포트폴리오의 안정성을 더하는 효과를 노린다. 이 7개의 기업들 역시 반도체, 배터리, 바이오 등 미래 먹거리 산업에서 글로벌 최상위권의 경쟁력을 갖춘 기업들로 구성되어 있다. 지수 정기 변경은 매년 1, 4, 7, 10월 분기별로 이루어진다.

자산운용은 국내 ETF 시장의 강자인 미래에셋자산운용이 맡고 있으며, 총보수는 연 0.49% 수준이다. 이는 투자자가 ETF를 보유하는 동안 운용사, 지정참가회사, 신탁회사, 일반사무관리회사 등에 지급하는 비용을 모두 포함한 것이다.

상위 3개 종목(TOP3)으로는 중국의 AI 기술과 클라우드 인프라를 대표하는 알리바바, 스마트폰을 중심으로 글로벌 시장을 공략하는 IT 하드웨어 기업 샤오미, 그리고 강력한 수직계열화를 통해 글로벌 전기차 시장의 강자로 떠오른 BYD가 각각 약 20%의 높은 비중을 차지하고 있다. 이 외에도 세계 1위 배터리 기업 CATL, 항암제 분야에서 두각을 나타내는 베이진(Beigene), 이미지 센서 반도체 기업 웨이얼 반도체 등이 포트폴리오에 포함되어 있다.

환헤지는 별도로 실시하지 않는 환노출형 상품으로, 기초지수의 성과뿐만 아니라 위안화(CNH)의 원화 대비 환율 변동에도 수익률이 영향을 받는다. 투자자 입장에서는 중국 기업의 주가 상승과 더불어 위안화 강세까지 기대해볼 수 있는 구조이지만, 반대의 경우에는 환손실의 위험도 감수해야 한다.

이 ETF는 분기 배당을 실시하며, 매년 1월, 4월, 7월, 10월의 마지막 영업일을 지급 기준일로 하여 투자자들에게 분배금을 지급한다. 지급 기준일 익영업일로부터 7영업일 이내에 실제 지급이 이루어지는 방식이다. 이제 막 상장된 신생 ETF이기에 아직까지 장기간에 걸친 화려한 분배금 지급 이력을 자랑하지는 않지만, 편입된 기업들이 각자의 영역에서 건실한 성장을 보여주고 있는 만큼, 앞으로의 분배금 성장 또한 기대해볼 만하다. 마치 이제 막 첫 삽을 뜬 대형 건설 프로젝트와 같아서, 현재의 수치보다는 미래의 청사진을 보고 투자해야 하는 종목이라 할 수 있다.

해외 자산을 기초로 하는 ETF의 숙명과도 같이, 이따금씩 시장가격과 순자산가치(iNAV) 사이의 차이를 나타내는 괴리율이 확대되는 모습을 보인다. 실제로 2026년 1월과 2월에 괴리율이 2%를 초과하여 한국거래소로부터 공시 요구를 받은 바 있다. 이는 ETF의 유동성공급자(LP)가 헤지 거래를 위해 활용하는 해외 시장의 휴장이나 거래 시차 등 복합적인 요인에서 비롯되는 현상이다. 투자자 입장에서는 ETF의 시장가격이 본래 가치보다 일시적으로 저평가되거나 고평가될 수 있다는 점을 인지하고, 매매 시 순자산가치(iNAV)를 반드시 확인하는 습관을 들이는 것이 좋다. 마치 해외 직구를 할 때 현지 가격과 환율, 배송비까지 꼼꼼히 따져봐야 하는 것과 같은 이치이다.