코스피, 왜 이렇게 힘을 못 쓰지?

코스피가 6300선까지 밀렸다. 원화 강세로 외국인 매도세가 이어지는 가운데, 연초 이후 52.34% 오른 코스피의 상승 탄력도 대만 증시에 뒤처졌다. 대만은 같은 기간 70.35% 상승했다. 문제는 단순한 하루 조정이 아니라 수급 공백에 있다. 7월 급락장 이후 개인 투자자 상당수가 아직 손실 구간에 머물러 추가 매수에 나서기 어렵다. 연기금을 비롯한 기관 역시 매수 여력이 제한되면서 외국인 매도를 받아낼 주체가 부족한 상황이다. 상승장에서 소외됐다는 불안과 급락장에 대한 경계가 동시에 커지고 있다. 외국인 수급이 돌아오거나 기관의 매수 여력이 회복되지 않는다면, 코스피는 높은 연초 수익률에도 불구하고 당분간 변동성에 노출될 가능성이 크다.