코스피 전망을 두고 JP모건은 12,500포인트를, 모건스탠리는 6,000~9,000포인트를 제시한다.

전망의 편차가 큰 만큼 낙관과 비관 어느 한쪽에 치우치기보다 상승을 뒷받침할 요인과 위험 요인을 함께 살펴볼 필요가 있다. 헤지펀드 디레버리징은 이미 50% 이상 진행된 것으로 분석되며, 추가 매물 부담은 일부 완화된 상황이다. 여기에 AI 투자 확대, 반도체 업황 개선, 자산효과에 따른 금융·소비 업종 수혜, 기업지배구조 개선 등이 긍정적 변수로 꼽힌다. 다만 높은 기대가 주가에 선반영됐을 가능성과 글로벌 경기, 금리, 수급 변동성은 여전히 경계해야 한다. 결국 핵심은 전망치 자체보다 이익 개선이 실제로 이어지는지 확인하는 데 있다.