👀 솔리다임 2차 쇼크, 맞은 건 하이닉스가 아니라 스퀘어

솔리다임 미국 상장설 또 나옴. 로이터발, 주관사 베이크오프 돌렸고 이르면 내년 상장, 밸류 최대 1,500억불에 150억불 조달 얘기. 회사는 여전히 확정된 사항 없음, 다음 재공시 12/3. 근데 오늘 숫자 뜯어보면 그림이 다름. 8/6 1차 때는 하이닉스 -10.37%, 삼전 -6.30%로 하이닉스가 4%p 더 맞았음. 오늘은 하이닉스 -5.05%, 삼전 -5.25%. 솔리다임이랑 상관없는 삼전이 더 빠짐. 오늘 하이닉스 낙폭은 상장설보다 30년물 5.5%랑 외인 매도로 설명되는 구간임. 초과 낙폭 남은 곳은 스퀘어. 8/6 -13.32%, 오늘 -7.90%, 두 번 다 하이닉스 대비 3%p씩 더 빠짐. 중복상장 디스카운트는 사업회사 말고 중간지주가 먼저 받는 구조. 솔리다임 체력은 진짜임. 23년 말 자본잠식이던 회사가 상반기 매출 12.25조, 순익 5.84조, 순이익률 47.7%. 밸류 상단 204조 다 쳐줘도 하이닉스 시총 1,291조의 16%, 공모 규모는 그 밸류의 10%. 재료 신선도는 확실히 떨어짐. 남은 건 구조임. 신주 얼마 찍는지, 하이닉스가 지분 얼마 남기는지 까봐야 희석 계산 가능. 그 전까지는 하이닉스 본주보다 스퀘어 할인율이 더 민감하게 움직일듯. eSSD 점유율 23.1%에서 21.1%로 밀린 것도 같이 체크.