진성티이씨는 캐터필러 의존도가 높아서 결국 주가도 실적도 캐터필러 건설·자원 부문 회복 강도 따라가는 구조인데, 4Q25에 매출은 반등했어도 수익성은 아직 강하게 좋아졌다고 보긴 애매함.
매도6개월 전
16,320원일 때 작성
캐터필러 백로그 급증 자체는 좋지만 중심축이 에너지·운송 쪽이라, 진성티이씨는 전체 백로그 숫자보다 건설·자원 발주가 진짜 살아나는지가 더 중요함.
태국 공장은 26년말~27년 본격 기여 기대는 유효한데, 초기엔 셋업비와 고정비 부담이 먼저 나올 가능성이 높아서 26년은 마진보다 외형 체크, 27년부터 Q 확대와 수익성 개선 확인하는 흐름이 더 현실적임. 결국 지금은 싸 보이는 밸류만 보고 세게 갈 자리보단, 업황 회복과 태국 공장 안착 확인 전까지는 홀드 관점이 맞는 자리 같음.
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