CAPEX 늘려도 시장은 왜 불안할까
1일 전
나스닥이 10월 22일 장에서 2.9% 하락했다. 메타의 실적발표와 유가 상승이 배경으로 거론된다.
개인적으로는 메타의 설비투자(CAPEX) 가이던스 상향이 반도체·광통신·전력기기 등 AI 인프라 종목군에 호재가 될 것으로 판단했다. 그러나 시장은 영업이익률 하락과 잉여현금흐름 적자에 더 주목했다. CAPEX 확대가 AI 투자 지속성을 보여주는 신호인지, 수익성과 현금흐름을 악화시키는 부담인지에 대한 불안이 커진 것으로 보인다.
다음주 빅테크 실적발표에서 CAPEX 가이던스가 상향되더라도 증시 분위기가 곧바로 반전된다고 단정하기는 어렵다. 전력기기도 동반 하락했으며, 전력설비 산업은 고객사의 지속적인 대규모 인프라 투자가 뒷받침돼야 한다는 점이 다시 확인됐다.
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