메모리 시장의 호황이 단순한 반짝 상승이 아니라 구조적인 사이클로 이어질 가능성이 커지고 있다.

대만 메모리 기업 Winbond와 에이데이터(ADATA)는 8월 6일 법인설명회에서 AI 서버, 데이터센터, 기업용 스토리지, 에지 AI 수요 확대를 바탕으로 메모리 업황이 장기간 강세를 이어갈 것으로 전망했다. 특히 글로벌 메모리 제조사들이 생산능력을 HBM과 고성능 제품 중심으로 전환하면서 일반 DRAM과 NAND 플래시 공급이 빠듯해지고 있다. 이 흐름이 이어질 경우 2027년 메모리 공급 부족은 올해보다 더 심화될 수 있다는 분석이다. 에이데이터의 실적은 시장 변화를 그대로 보여준다. 7월 매출은 183억8,000만 대만달러로 전월 대비 25.4%, 전년 동월 대비 331.3% 증가했다. 5개월 연속 월간 사상 최고치를 경신한 수치다. 1~7월 누적 매출도 826억5,000만 대만달러에 달해 이미 지난해 연간 매출을 넘어섰다. 가격 상승세도 가파르다. 2분기 DRAM 계약가는 30~50%, NAND 플래시는 60~70% 상승했다. 3분기에도 DRAM은 20~30%, NAND 플래시는 35~40% 추가 상승할 것으로 예상된다. 수요가 유지되는 가운데 가격까지 오르면서 에이데이터는 3분기 실적이 2분기를 웃돌고, 연간 매출과 이익 모두 사상 최대치를 기록할 것으로 기대하고 있다. 이번 사이클의 핵심은 PC와 스마트폰의 단기 수요 회복이 아니다. AI가 서버와 데이터센터뿐 아니라 기업용 스토리지, 엣지 디바이스까지 빠르게 확산되면서 메모리 수요의 기반 자체가 넓어지고 있다는 점이다. 다만 공급 부족이 장기화될수록 메모리 가격 변동성과 고객사의 재고 조정 가능성도 함께 커진다. 따라서 시장 참여자들은 단순히 가격 상승만 볼 것이 아니라, AI 투자 지속성, 생산능력 전환 속도, 일반 메모리 공급 정상화 시점을 함께 확인해야 한다. 현재까지의 신호만 보면 메모리 시장은 전통적인 경기순환형 업황에서 AI 인프라 투자에 기반한 장기 성장 국면으로 이동하고 있다. 2027년까지 공급 부족이 이어진다면 메모리 업계의 실적 호조도 예상보다 오래 지속될 가능성이 있다.