샌디스크(SNDK), 최근 5주간 주가 약 55% 하락한 가운데 8월 13일 애널리스트 데이 예정돼 있음.

Cantor Fitzgerald는 투자의견 ‘비중확대’와 목표주가 2,900달러를 재확인하며 탑픽으로 제시함. 이번 행사에서 핵심은 NBM 계약과 장기공급계약(LTA)을 통해 낸드 사업의 수익성이 구조적으로 어떻게 개선됐는지 확인하는 것임. 구체적인 계약 보장 범위가 제시될 경우, 과거와 다를 바 없다는 우려를 반박하는 계기가 될 수 있음. 또한 AI 수요가 장기화되면서 최소 2028년까지 낸드 공급 부족이 이어질 가능성, BiCS8 양산 확대와 BiCS10 개발 진행 상황, eSSD·고대역폭 플래시(HBF) 기술력도 주요 논점으로 예상됨. AI 인프라에서 병목은 연산과 DRAM뿐 아니라 스토리지에도 존재함. 특히 KV 캐시와 추론 중심의 스토리지 수요가 부각될 경우, 전통적인 낸드 업체로서 샌디스크의 재평가 가능성도 열려 있음. 결국 애널리스트 데이에서 계약의 질과 가시성, 공급 부족의 지속성, AI 스토리지 수요를 얼마나 설득력 있게 보여주느냐가 주가 반등의 핵심 변수가 될 전망임.