AMD, 서버 CPU 공급부족 본격화?

AMD 공급 부족이 GPU를 넘어 서버 CPU로 번지는 분위기임. 리사 수 CEO가 최근 대만·한국 방문에서 AMD에 “공급이 훨씬 더 필요하다”는 취지로 언급한 것으로 전해짐. 이미 AMD가 에이전틱 AI 수요에 대응해 가장 큰 폭의 물량 증가를 배정받고 있는데도 추가 공급을 요구했다는 점이 핵심임. 2023~2024년 엔비디아 중심으로 TSMC 물량이 재편됐던 것처럼, 이제는 에이전틱 AI 확산이 서버 CPU 수요까지 끌어올리는 국면으로 보임. 인텔도 CPU 공급 부족을 먼저 언급했지만 당시 시장의 관심은 크지 않았음. TSMC는 신주 Fab 20, 가오슝 Fab 22 등을 중심으로 2nm 팹 5개를 동시에 램프업하는 중임. 초기 생산능력은 3nm의 동일 시점보다 약 45% 높고, 고객 테이프아웃 건수도 4배 수준으로 전망되고 있음. 다만 공급이 빠르게 늘더라도 수요 증가를 따라갈 수 있느냐가 관건임. CPU 공급 부족이 이어지면 AMD와 인텔 모두 가격 결정력이 강해지고, 주요 고객들의 장기계약과 선점 경쟁도 확대될 가능성 있음. AMD는 특히 EPYC 비중 확대에 따른 믹스 개선이 기대됨. 4Q26부터 마진 개선에 기여할 수 있고, 수익성이 높아지면 R&D 투자 확대와 제품 출시 주기 단축으로 이어질 여지도 있음. 결국 앞으로 볼 변수는 세 가지임. TSMC 2nm 물량이 AMD에 얼마나 배정되는지, CPU 가격 인상이 실제로 가능한지, 그리고 에이전틱 AI 수요가 일시적 테마가 아니라 서버 투자 확대로 이어지는지임. 공급 부족이 사실이라면 AMD 실적의 핵심은 단순한 출하량 증가보다 물량 확보와 제품 믹스 개선에 있을 가능성이 큼.