아모레, 이제 글로벌 성장 본게임?

아모레퍼시픽 인베스터데이 핵심 정리함 지난 4~5년간 브랜드와 채널을 재정비한 결과, BY26부터 멀티브랜드 성장 기반 확보한 모습임. BY27은 이를 본격적으로 글로벌 스케일업하는 해로 제시함. BY26 실적은 매출 4.49조원으로 전년 대비 8% 성장했고, 영업이익률은 8.6% 기록함. 희망퇴직 관련 일회성 인건비를 제외하면 영업이익률 10% 달성한 것으로 설명함. BY26 주요 성과는 국내외 고른 성장, 멀티브랜드 포트폴리오 구축, 운영 효율 개선으로 성장성과 수익성을 동시에 높인 점임. 반면 아마존과 틱톡 등 소셜 플랫폼 대응 역량은 추가 강화가 필요한 부분으로 언급됨. BY27 가이던스는 매출 4.95조원으로 전년 대비 10% 성장, 영업이익률 11~12% 수준임. 디지털 투자와 마케팅 효율화를 통해 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 달성하겠다는 전략임. 지역별 목표는 상당히 공격적임. - 미주: 매출 20% 성장, 영업이익률 10% 이상 목표 - 아마존·틱톡 중심으로 디지털 채널 가속화 - 더마 카테고리 60% 이상 성장 목표 - 에스트라·아이오페·일리윤 강화 - 라네즈·이니스프리·COSRX 차세대 제품 육성 - 유럽·중동·아프리카: 매출 30% 성장, 영업이익률 20% 이상 목표 - 미국에서 검증된 콘텐츠와 히어로 제품 활용 - 아마존 진출 국가 확대 - COSRX 유럽 주요국 확장 - 슈퍼드럭, 더글라스, 부츠 등 리테일 커버리지 확대 - 라네즈·이니스프리·에스트라·아이오페·설화수의 유럽 접점 확대 - 일본: 매출 30% 성장, 영업이익률 한 자릿수 후반 목표 - 카테고리별 히어로 SKU 육성 - 온·오프라인 멀티채널 전략 강화 - 럭셔리 포트폴리오 확대 결국 핵심은 멀티브랜드 포트폴리오를 얼마나 효율적으로 글로벌 채널에 안착시키느냐에 있음. 특히 BY27에는 아마존과 틱톡 중심의 디지털 역량, 더마·헤어 카테고리 성장, 지역별 리테일 확장이 실적을 좌우할 가능성이 높아 보임. 가이던스 달성 시 브랜드 재정비 국면을 지나 본격적인 성장 국면으로 진입했다는 평가 가능함. 다만 공격적인 지역별 성장 목표가 실제 매출과 수익성으로 이어지는지 확인 필요함.