산업과 기업에 투자해야 할까 고민된다면 결국 수주와 현금흐름을 봐야 함.

한화에어로스페이스와 HD현대일렉트릭은 방산·전력기기 분야에서 금리보다 긴 호흡의 장기 수주 사이클이 이어지는 기업으로 볼 수 있음. 단기 주가보다 수주잔고가 실제 매출과 이익으로 전환되는지, 그 과정에서 현금이 얼마나 남는지가 핵심임. 반면 S-Oil은 정유 업황과 유가, 정제마진에 실적이 크게 움직이는 기업이라 산업 사이클을 함께 확인해야 함. 같은 관심 종목이라도 성장형 수주 기업과 현금창출형 경기민감 기업은 접근 방식이 달라야 함. 결국 산업의 방향성, 기업의 경쟁력, 현금흐름을 따로 보지 말고 함께 확인하는 게 중요함.