미국 2년물과 10년물 국채 금리 차이가 45.7bp까지 벌어짐.

5월 말 이후 가장 가파른 수준임. 2/10 스프레드는 10년물 금리에서 2년물 금리를 뺀 값임. 커지면 커브 스티프닝, 줄어들면 플래트닝이라고 부름. 현재는 10년물이 2년물보다 0.457%p 높은 상태임. 스티프닝은 크게 두 가지 경로가 있음. 2년물이 더 빠르게 내려가는 불 스티프닝은 Fed 금리 인하 기대가 강할 때 나타나며 위험자산에 우호적인 편임. 반대로 10년물이 더 빠르게 오르는 베어 스티프닝은 인플레이션 우려, 재정적자 확대, 기간 프리미엄 상승 등이 원인임. 최근 흐름은 후자에 가까워 보임. 단순한 금리 인하 기대보다 장기금리 상승 압력이 커지고 있다는 뜻이라, 주식과 같은 위험자산에는 부담으로 작용할 수 있음. 핵심은 앞으로 2년물 하락이 이어질지, 10년물 상승이 계속될지임.