AI로 소프트웨어 기업 신용위험 커짐

AI 위협이 소프트웨어 기업의 신용위험으로 번지는 중임. 사모펀드가 보유한 소프트웨어 기업들이 만기 도래 부채를 차환하려면 과거보다 높은 금리와 투자자에게 유리한 조건을 받아들여야 하는 상황임. 생성형 AI가 기존 제품을 대체하거나 가격 경쟁력을 떨어뜨릴 수 있다는 우려가 커지면서, 대출 투자자들이 소프트웨어 기업의 장기 성장성을 보수적으로 평가하고 있기 때문임. 문제는 높은 인수가격과 부채를 기반으로 투자된 기업들임. 금리 상승과 기업가치 하락이 동시에 나타나면 차환뿐 아니라 투자금 회수도 어려워질 수 있음. 신규 대출에서는 높은 이자율뿐 아니라 담보와 재무 약정 등 채권자 보호 조건도 강화되는 추세임. 반복 매출을 바탕으로 안정적인 자산으로 평가받던 소프트웨어 기업들이 이제는 AI 대응력과 사업모델의 지속 가능성을 다시 증명해야 하는 국면에 들어선 것으로 보임. AI가 기술 경쟁의 문제를 넘어 사모대출과 사모펀드 시장의 자금 조달 리스크까지 키우고 있음.