유니트리, 상장 첫날 460% 폭등…이건 좀 과열 아닌가?

중국 휴머노이드 로봇 기업 Unitree가 상하이 증시 데뷔 첫날 장중 629%까지 폭등하며 시장의 시선을 끌었습니다. 공모가 150.8위안에서 출발한 주가는 최종적으로 460% 오른 845위안에 마감했고, 시가총액은 약 507억달러까지 불어났습니다. 9억달러 규모 IPO에 개인투자자 청약 경쟁률이 5,500대 1을 넘었다는 점은 중국 내 휴머노이드 로봇 투자 열기가 얼마나 뜨거운지 보여줍니다. Unitree는 지난해 휴머노이드 로봇 5,500대를 출하했으며, 조달 자금의 상당 부분을 연구개발과 생산능력 확대, AI 모델 개발에 투입할 계획입니다. 연구용 로봇을 넘어 가정용·상업용·산업용 시장으로 확장하려는 전략도 분명합니다. 다만 종가 기준 후행 PER이 약 1,200배에 달한다는 점은 냉정하게 봐야 합니다. 미국의 휴머노이드 로봇 수입 규제와 해외 매출 비중도 부담입니다. Unitree의 상장은 중국 로봇 산업 전체의 밸류에이션 기준을 끌어올릴 수 있지만, 동시에 실제 보급과 이익 성장이 기대에 미치지 못할 경우 조정 폭도 클 수 있습니다. 지금 제 판단은 휴머노이드 로봇이 중국 증시의 핵심 성장 테마로 올라선 것은 분명하지만, Unitree의 주가는 성장 가능성보다 훨씬 앞서 달리고 있어 열광과 검증을 구분해야 하는 구간입니다.