이란 관련 전쟁 리스크로 아시아 정유 및 석유화학 설비의 가동 차질이 길어질 전망입니다.

유가 상승에 따라 OCI가 생산하는 BTX, TDI 등 제품 가격도 오를 것으로 보입니다. 실제로 6월 현재, 중국의 Coal Tar Pitch와 Carbon Black 2분기 평균 가격은 1분기보다 높은 수준을 유지하고 있어 2분기 수익성 개선이 기대됩니다. 주요 고객사의 설비 증설 역시 폴리실리콘 부문의 실적 개선을 이끌 요인입니다. OCI는 2012년부터 SK실트론에 반도체용 폴리실리콘을 공급해왔는데, SK그룹 경영진이 향후 5년간 웨이퍼 생산량을 2배로 늘리겠다고 밝힌 바 있습니다. 이는 OCI 베이직케미칼 사업의 매출 성장에 긍정적인 영향을 줄 것으로 보입니다. 이러한 점들을 고려해 OCI를 정유/석유화학 업종 내 Top Pick으로 제시하며, 투자의견 '매수'와 목표주가 14만 원을 유지합니다. 2026년에는 2025년 대비 크게 개선된 매출 2.3조 원, 영업이익 1,800억 원을 기록할 전망이며, 현재 주가는 2026년 예상 EPS 기준 PER 7.8배 수준에 불과합니다. 걸프 지역의 지정학적 불확실성이 커지는 상황에서 매력적인 선택지가 될 수 있습니다. 리포트 링크: https://vo.la/11cS4j7