중국 7월 경기 예상보다 무거움
2개월 전
중국 7월 지표 추가로 보면 분위기 생각보다 무거움.
12개 주요 지표 중 10개가 시장 예상 하회했음. 최근 2년 사이 가장 많은 수준임. 특히 대출 감소세가 두드러져 내수 관점에서는 꽤 심각한 신호로 보임.
다만 핵심 선행지표인 M1-M2 스프레드가 저점에서 반등하며 버티고 있다는 점은 긍정적임. 유동성 흐름이 더 악화되지 않는다면 4Q26~1Q27 물가와 증시에는 우호적으로 작용할 가능성 있음.
문제는 현재 예고된 재정·통화 정책만으로 내수를 끌어올리기 쉽지 않아 보인다는 점임. 결국 정책 강도와 실제 집행 속도가 중국 경기의 방향을 결정할 가능성이 큼.
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