CPO의 핵심 부품인 FAU(Fiber Array Unit) 공급망이 중국·일본·대만 등 아시아 업체 중심으로 형성돼 있다는 점이 눈에 띕니다.

광학 엔진은 Nvidia·Broadcom·Marvell, 파운드리는 TSMC가 중심이며, V-groove·마이크로 렌즈·광섬유·FAU 조립·ELS 모듈·셔플 박스 등 세부 부품에는 TFC, Senko, Corning, Coherent, Lumentum, Fujikura 등 다양한 업체가 포진해 있습니다. 특히 TFC는 V-groove, 마이크로 렌즈, FAU 조립, ELS 모듈, 셔플 박스까지 폭넓게 이름을 올리며 높은 공급망 노출도를 보입니다. Corning·Senko·Coherent 역시 여러 광학 부품 영역에 걸쳐 있어 CPO 시장 확대 시 영향력이 커질 가능성이 있습니다. Largan은 현재 마이크로 렌즈 공급업체로 분류되지만, BofA 자료에서는 FAU 조립의 잠재 공급업체로도 언급됩니다. 기존 정밀 렌즈 기술이 CPO 영역으로 확장될 수 있을지 주목할 필요가 있습니다. 결국 CPO는 Nvidia·Broadcom 같은 광학 엔진 업체뿐 아니라 FAU, 렌즈, 광섬유, ELS, 커넥터 등 정밀 광부품 공급망 전반의 중요도가 함께 높아지는 구조입니다. 향후 800G에서 1.6T, 그리고 CPO로 전환되는 과정에서 실제 양산 공급망에 진입하는 업체가 어디인지가 핵심 관전 포인트입니다.