중국 VC가 본 AI 스타트업의 승부처

중국 VC 거물이 보는 AI 산업의 핵심은 기술보다 사업 구조에 있음. AI 모델의 기술 우위는 오래가지 않음. 결국 경쟁은 채널, 브랜드, 비용, 운영 효율에서 갈림. 좋은 스타트업은 3S를 갖춰야 함. 시장이 충분히 크고(Size), 확장 가능하며(Scalable), 오래 지속될 수 있어야 함(Sustainable). 고객마다 새로 개발해줘야 하는 제품은 커지기 어려움. 커스텀이 많아질수록 제품보다 서비스업에 가까워짐. 반대로 표준화가 잘돼 있고 주 1회 이상 쓰이는 고빈도 서비스는 독립 제품으로 성장하기 쉬움. 성장의 질도 중요함. 광고비로 유저를 데려오는 것보다 유저가 다른 유저를 데려오는 구조가 강함. 네트워크 효과와 자연 확산이 만들어지면 후발주자도 빠르게 따라잡을 수 있음. 위챗 같은 강력한 트래픽 입구가 기술 자체보다 중요할 수 있는 이유임. 단순 AI Feature는 해자가 약함. 대기업이 무료로 붙일 수 있는 기능이라면 방어력이 거의 없음. 반면 공급과 수요를 동시에 묶는 양면·다자 플랫폼은 쉽게 대체하기 어려움. 시장 자체를 교육하려는 시도도 신중해야 함. 새 수요를 억지로 만드는 것보다 이미 존재하는 문제를 훨씬 잘 해결하는 편이 성공 가능성이 높음. 좋은 AI 기회는 ‘기존 수요 × 10배 개선’에 가까움. 유저 수만 보면 안 됨. 실제로 돈을 내는지, 계속 쓰는지, 더 비싼 상품으로 올라가는지가 중요함. AI 제품이라면 다음 달 리텐션 50% 이상, 6개월 리텐션 20% 이상을 기준으로 볼 수 있음. 성장률보다 잔존율이 더 중요한 단계로 가고 있음. AI 산업도 Token Maxing에서 Value Maxing으로 이동할 가능성이 큼. 가장 강한 모델을 쓰는 게 아니라, 필요한 결과를 가장 효율적으로 내는 모델을 선택하는 방향임. 오픈소스 모델은 AI 인프라의 Linux처럼 확산될 수 있음. 좋은 AI 제품은 모델과 프롬프트를 전면에 내세우지 않음. 유저는 어떤 모델이 작동하는지 고민하지 않고 원하는 결과만 선택하면 됨. 제품의 핵심은 모델이 아니라 결과와 경험에 있어야 함. 현재 주목할 분야로는 롤플레잉, 코딩, 비디오가 언급됨. 공통점은 사용 빈도가 높고, 기존 수요가 강하며, AI를 통해 경험을 크게 개선할 수 있다는 점임. 중국 AI 소프트웨어의 해외 진출에는 오픈소스가 특히 유리할 수 있음. 영업조직보다 제품과 커뮤니티를 통해 직접 퍼질 수 있기 때문임. 로봇도 반드시 범용일 필요는 없음. 모든 일을 하는 로봇보다 고부가가치 작업 하나를 확실하게 수행하는 버티컬 로봇이 현실적인 출발점일 수 있음. 결국 AI 스타트업의 승부처는 모델의 성능만이 아님. 반복 사용되는 문제를 잡고, 표준화된 제품으로 만들고, 유저와 매출이 스스로 쌓이는 구조를 만드는 데 있음.