AI 거품이 아니라 컴퓨팅 공급 부족이다

AI 거품론이 계속 나오지만, 지금 시장에서 더 뚜렷한 건 수요 과열보다 컴퓨팅 공급 부족임. ChatGPT가 Pro 20x 요금제 신규 구독을 일시 중단한 것도 최첨단 AI 모델을 쓰려는 수요를 감당할 연산 자원이 부족하다는 신호로 볼 수 있음. OpenAI도 2030년까지 컴퓨팅 지출 전망을 6,000억 달러에서 7,000억 달러로 상향함. 모델 수요가 예상보다 빠르게 늘고 있다는 의미임. 핵심은 AI 모델 수요 증가 속도가 메모리와 컴퓨팅 공급 증가 속도를 크게 앞서고 있다는 점임. 이런 공급 병목이 해소되기 전까지는 AI를 단순한 거품으로만 보기 어려움. 지금의 본질은 수요가 없는 시장이 아니라, 수요를 따라가지 못하는 인프라에 가까움.