코히런트 FY2026 4Q 실적을 보면, 그동안 빠르게 확대해온 InP 생산능력이 실제 매출과 마진으로 연결되기 시작한 모습입니다.
2개월 전
특히 FY2027 물량은 사실상 대부분 채워졌고, 2028년 주문까지 논의되고 있다는 점은 수요의 가시성을 높여주는 부분입니다.
다만 증설이 곧바로 구조적인 실적 개선을 의미하는지는 아직 검증이 필요합니다. 향후에는 늘어난 생산능력이 안정적인 출하로 이어지는지, 마진 개선이 일회성이 아닌지, 그리고 AI 데이터센터용 광 트랜시버 수요가 얼마나 지속되는지를 확인해야 합니다.
현재까지는 InP 증설의 방향성이 매출로 이어졌다는 점은 긍정적이지만, 진짜 실력은 앞으로의 물량 소화와 수익성 유지에서 드러날 것으로 보입니다.
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