골프존

• 골프 시뮬레이터 판매 및 가맹 사업: 골프존의 핵심 비즈니스로, 자체 개발한 골프 시뮬레이터 하드웨어(H/W)와 소프트웨어(S/W)를 판매하고 '골프존파크'라는 브랜드로 스크린골프장 가맹 사업을 운영한다. 가맹점으로부터 받는 시스템 사용료(라운드 수 기반 과금)는 안정적인 현금 창출원 역할을 톡톡히 하고 있다.

• 골프 연습장(GDR) 사업: 'GOLFZON Driving Range'의 약자인 GDR은 골프존이 개발한 골프 연습용 시뮬레이터다. LPGA 공식 시뮬레이터로 선정될 만큼 기술력을 인정받았으며, 직영 아카데미 운영 및 GDR 시스템 판매를 통해 골프 교육 및 연습 시장까지 사업 영역을 확장했다.

• 해외 사업 및 신사업: 국내 시장 포화에 대비해 일찌감치 해외로 눈을 돌려, 현재 일본, 중국, 미국, 베트남 등에서 약 1,090여 개의 해외 매장을 운영 중이다. 최근에는 스크린골프와 식음료를 함께 즐기는 '골프존소셜'이라는 복합 골프문화공간을 미국에 선보이는가 하면, 도심형 골프장 '시티골프'를 중국에 론칭하는 등 새로운 형태의 사업 모델을 계속해서 시도하고 있다.

• 독보적인 시장 지배력: 2000년 KAIST 창업보육센터에서 5명으로 시작한 벤처기업은 대한민국 스크린골프 시장을 개척하고 평정한 절대 강자가 되었다. 전국 스타벅스 매장보다 3배나 많은 골프존 매장 수는 그 위상을 실감케 한다. 이러한 독점적 지위는 강력한 브랜드 인지도와 방대한 이용자 데이터를 기반으로 경쟁사들이 쉽게 넘볼 수 없는 진입장벽을 구축했다.

• 포화와 성장 둔화의 기로: 코로나19 팬데믹 기간 동안 폭발적인 성장을 경험했지만, 엔데믹 전환 이후 국내 스크린골프 시장은 성장세가 둔화되고 있다. 경기 침체와 골프 인구 감소 우려 속에서 신규 출점 여력이 줄어들고 기존 매장 간의 경쟁은 더욱 치열해지는 양상이다.

• 해외에서 찾는 새로운 기회: 국내 시장의 성장통을 극복하기 위한 돌파구는 해외 시장이다. 특히 골프 인구가 많고 스크린골프 시장이 막 개화하는 미국은 골프존에게 가장 큰 기회의 땅으로 여겨진다. 미국골프협회(USGA)와 공식 파트너십을 체결하는 등 브랜드 인지도를 높이며 현지 시장을 적극 공략하고 있다.

골프존의 또 다른 핵심 성장 동력인 GDR(Golfzon Driving Range)은 단순한 스크린 연습을 넘어 데이터를 기반으로 한 과학적인 골프 훈련 시스템을 제시한다. 2개의 고해상도 카메라 센서가 볼의 속도, 탄도, 방향, 스핀 등 다양한 샷 데이터를 정밀하게 분석해주며, 정면과 측면에 설치된 스윙 분석 카메라를 통해 자신의 스윙을 입체적으로 분석하고 교정할 수 있다. 심지어 AI가 스윙을 진단해주고 교정할 점을 알려주기까지 하니, 독학 골퍼에게는 더할 나위 없는 코치인 셈이다. 이러한 기술력을 바탕으로 대한민국 골프 국가대표 선수들의 훈련 시스템으로도 사용되고 있다.

코로나 특수가 끝나고 국내 스크린골프 시장이 정체기에 접어들면서 골프존의 실적에도 경고등이 켜졌다. 2023년 정점을 찍은 실적은 하락세로 전환되었고, 주가 역시 부진을 면치 못하고 있다. 위기 극복을 위해 골프존은 해외 시장 공략 강화와 더불어 신사업 발굴에 사활을 걸고 있다. 중국에 선보인 '시티골프'는 스크린과 실제 필드를 결합한 신개념 도심형 골프장으로, 좋은 반응을 얻으며 매장을 확대해나가고 있다. 또한 골프웨어 브랜드 '골프존 어패럴'을 론칭하고, 종합건설업, 전동모빌리티 사업까지 정관에 추가하며 기존 사업과의 시너지를 모색하는 등 끊임없이 새로운 도전을 이어가고 있다.

• [기대] 미국 시장에서의 가파른 성장세가 주주들의 가장 큰 기대 요인으로 작용하고 있다. 2025년 3분기 누적 미국 매출이 전년 동기 대비 91%나 급증했으며, 미국골프협회(USGA)와의 공식 파트너십 체결로 브랜드 인지도와 시장 지배력 확대가 예상된다. 최근에는 글로벌 사업 역량을 강화하기 위해 본사 글로벌사업부를 미국 법인으로 통합 이전하며 북미 시장을 전초기지로 삼아 유럽, 중동까지 넘보고 있다.

• [우려] 국내 스크린골프 시장이 포화상태에 이르면서 성장세가 둔화되고 있다는 점이 주된 우려 사항이다. 전국의 골프존 매장 수가 스타벅스의 3배에 달할 정도로 많아져 신규 출점 여력이 거의 없고, 이는 실적 부진으로 이어져 2025년 들어 매 분기 매출과 영업이익이 두 자릿수 감소세를 보이고 있다.

• [우려] 소비 심리 위축과 경기 침체 가능성은 국내 사업뿐만 아니라 해외 사업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있는 잠재적 리스크로 남아있다. 특히 골프 산업이 코로나19 특수 이후 조정기에 들어섰다는 분석이 나오면서, 향후 경기 회복 여부가 중장기적인 실적의 방향성을 결정할 중요한 변수가 될 것으로 보인다.

2025년 4분기

• 해외 사업 매출이 전년 동기 대비 9.2% 증가하며 전체 매출의 22.8%를 차지해 역대 최고치를 경신했다. 특히 차세대 스크린골프 시스템 '투비젼NX'의 글로벌 수요 증가가 해외 매출 성장을 견인한 것으로 분석된다.

• 미국 법인은 4분기에만 151억 원의 매출을 기록하며 전년 동기 대비 45.7%라는 폭발적인 성장세를 보였다. 이는 미국 내 실내 골프 시장의 호황에 따른 수혜가 지속되고 있음을 보여주며, 스포츠펍과 딜러망 확대를 통해 성장을 이어가고 있다.

• 다만, 전체 라운드 수는 2,328만 건으로 전 분기 대비 소폭 감소했는데, 이는 신제품인 '투비젼NX'로의 업그레이드에 따른 영업 중단일수가 반영된 결과로, 이를 감안하면 양호한 수치라는 평가를 받았다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 누적 연결 매출은 3,717억 원으로 전년 대비 24% 감소하며 부진한 모습을 보였다. 이는 내수 경기 침체와 실내 스포츠 수요 감소 등이 복합적으로 작용한 결과로 풀이된다.

• 반면, 같은 기간 미국 시장 매출은 365억 원으로 전년 동기 대비 91%나 급증하며 해외 시장에서의 성장 가능성을 뚜렷하게 보여주었다. 미국 내 오프코스 골프 활동 인구가 늘어나고 시뮬레이터 수요가 증가한 것이 주된 성장 요인이다.

• 3분기 연결 기준 영업이익은 153억 원으로 전년 동기(약 270억 원) 대비 44% 급감하며 수익성 악화가 두드러졌다. 매출 감소와 더불어 시장 경쟁 심화가 이익률 하락에 영향을 미친 것으로 보인다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기 매출은 1,211억 원으로 전년 동기 대비 24.7% 감소했으며, 영업이익 역시 198억 원으로 22.8% 줄어들며 1분기에 이어 역성장 기조를 이어갔다.

• 국내 스크린골프 시장의 포화 상태가 실적 부진의 주요 원인으로 지목되며, 신규 출점 여력 감소와 기존 매장 간의 경쟁 심화가 수익성 악화로 이어졌다.

• 중국에서는 2025년 6월, 연길에 시티골프 2호점을 오픈하며 해외 시장 공략을 지속했다. 이는 국내 시장의 성장 한계를 극복하기 위한 돌파구 마련의 일환으로 해석된다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 매출은 1,298억 원으로 전년 동기 대비 28.7% 급감했으며, 영업이익도 268억 원으로 15.4% 감소하며 연초부터 부진한 실적을 기록했다.

• 코로나19 엔데믹 이후 야외 활동이 증가하면서 스크린골프 수요가 감소한 것이 실적에 직접적인 영향을 미쳤다.

• 미국과 일본 시장에서는 긍정적인 신호가 나타났다. 미국에서는 스포츠펍 중심의 시뮬레이터 수요가 증가했고, 일본에서는 골프 연습장 업그레이드 수요가 늘며 GDR 주문량이 증가세를 보였다.

최근 주주 구성

• 골프존뉴딘홀딩스(20.28%) 골프존의 최대주주인 지주회사.

• 특수관계인(18.76%) 창업주 및 그 친족 등으로 구성된 주요 주주.

• 기타(60.96%) 기관 투자자 및 소액주주 등이 포함된다.

• 자기주식 공시된 보고서 상에는 별도로 표기된 자기주식 비율이 확인되지 않음.

지분 변동 히스토리

• 창업주 김영찬 회장의 아들인 김원일 전 대표가 2021년 들어 보유 지분을 대거 매각하여 2대 주주에서 4대 주주로 내려앉았다. 당시 김 전 대표의 지분율은 2021년 3월 말 14%대에서 같은 해 10월경 3%대까지 11%p가량 급감했다.

골프존카운티

• 골프 예약 플랫폼 '티스캐너'를 운영하며 2025년 중계 거래액 6,800억 원, 누적 회원 수 185만 명을 돌파하는 등 역대 최대 실적을 달성했다.

• 골프장 운영 솔루션 'TPC'를 도입하여 예약 효율성을 개선하고 제휴 골프장을 370여 개소까지 늘리는 등 파트너십을 강화하고 있다.

• 최근에는 고객 편의성 강화를 위해 모바일 플랫폼을 전면 리뉴얼하는 등 서비스 개선에 힘쓰고 있다.

골프존지디알 (가칭)

• 골프 연습 시뮬레이터 사업(GDR) 부문을 2024년 5월 1일 자로 물적분할하여 설립한 신설 회사다. 이는 경영 효율성과 사업 전문성을 제고하기 위한 결정이다.

• 'GDR아카데미'라는 브랜드로 전국에 직영점을 운영하고 있으며, 최근에는 신제품 'GDR MAX'를 출시하는 등 기술 개발에 박차를 가하고 있다.

• 2026년 3월, 본격적인 골프 시즌을 앞두고 합리적인 가격의 연습 및 레슨 쿠폰 패키지를 출시하는 등 적극적인 마케팅 활동을 펼치고 있다.

골프존아메리카

• 미국 버지니아에 본사를 둔 현지 법인으로, 최근 한국 본사의 글로벌 사업 기능까지 통합하며 골프존의 글로벌 전진기지 역할을 수행하게 됐다.

• 세계 최대 골프 매니지먼트 기업 '트룬(Troon)'과 협력하여 복합 골프 문화 공간을 선보이고, '골프존 투어' 등 현지 프로 대회를 운영하며 미국 시장을 공략하고 있다.

• LPGA 아시아 총괄책임자 출신인 변진형(션 변) 대표가 이끌며, 북미 시장에서의 강력한 파트너십과 노하우를 바탕으로 글로벌 사업 확장을 주도하고 있다.

• 카카오VX 카카오게임즈의 자회사로, 국내 스크린골프 시장에서 골프존의 가장 강력한 경쟁자로 부상하고 있다. '카카오프렌즈' 캐릭터를 활용한 친근한 이미지와 플랫폼 경쟁력을 앞세워 골프존의 점유율을 잠식해나가고 있다.

• SG골프 3D 커브드 스크린과 정교한 센서 기술을 내세워 경쟁 구도에 참여하고 있으나, 아직까지 골프존과 카카오VX에 비해서는 시장 점유율이나 인지도 면에서 격차가 있는 편이다.

• 미국골프협회(USGA) U.S. 오픈과 U.S. 여자 오픈의 공식 인도어 골프 시뮬레이터 파트너로 선정되는 등 긴밀한 협력 관계를 구축했다. 이를 통해 미국 시장 내 브랜드 공신력을 확보하고 다양한 마케팅 활동을 펼칠 계획이다.

• 2026년 3월 골프존, 미국 버지니아에 글로벌 사업부를 신설하고 본사의 해외 사업 기능을 미국 법인으로 통합 이전한다고 발표. K-스크린골프 세계화를 위한 전초기지로 미국 시장을 본격 공략한다는 전략이다.

• 2026년 3월 프로와 아마추어가 모두 참여하는 글로벌 스크린골프 대회 '2026 골프존 차이나 오픈'의 국내 예선을 시작했다. 총상금 규모를 전년 대비 2배로 늘리며 글로벌 투어로서의 입지를 다지고 있다.

• 2026년 1월 세계 최대 골프 박람회인 '2026 PGA 머천다이즈 쇼'에 역대 최대 규모로 참가하여 도심형 골프장 플랫폼 '시티골프'와 차세대 연습 시뮬레이터 'GDR MAX'를 선보였다.

• 2025년 12월 골프 예약 플랫폼 '티스캐너'를 운영하는 자회사 골프존카운티가 2025년 역대 최대 실적을 달성했다고 밝혔다.

• 2025년 12월 미국골프협회(USGA)와 공식 파트너십을 체결하고, U.S. 오픈 및 U.S. 여자 오픈의 공식 인도어 골프 시뮬레이터로 지정되었다.

• 2023년 12월 경영 효율화를 위해 GDR(골프연습장) 사업 부문을 물적분할하여 '골프존지디알(가칭)'을 신설한다고 공시했다.