넥스트아이

• 주력 사업인 머신비전 부문은 LCD 편광필름, BLU(백라이트유닛), 유리 모서리 깨짐 등을 검사하는 장비를 개발 및 판매하여 수익을 창출한다. 삼성전자, LG화학, 중국 BOE 등 국내외 100여 개 기업에 장비를 공급하며, 제품의 첨단화 및 정밀화 추세에 따라 검사 장비의 중요성이 부각되면서 안정적인 수요를 확보하고 있다.

• 화장품 사업은 중국 내 유통망을 기반으로 한 프랜차이즈 사업과 자체 브랜드 제품 판매를 중심으로 이루어진다. 특히 최대주주였던 유미도 그룹의 네트워크를 활용하여 중국 시장에 빠르게 안착했으며, 자체 브랜드 '유미애'를 통해 프랜차이즈 가맹점을 확대하고 화장품을 독점 공급하는 방식으로 수익을 내는 구조다.

• 2022년 매출 기준으로 LCD 외관검사 장비 사업이 약 48.3%, 영상처리 하드웨어 사업이 12.3%, 그리고 화장품 사업이 39.4%를 차지하며 사업 부문 간 균형을 맞추려는 시도를 하고 있다. 다만 최근 LCD 검사 장비 사업의 매출은 감소세를 보이는 반면 화장품 사업 부문은 실적을 유지하고 있어 향후 사업 방향에 대한 귀추가 주목된다.

• 머신비전 기술은 인간의 눈을 대신하여 카메라와 영상 처리 기술로 제품의 불량을 자동으로 검사하는 기술로, 넥스트아이의 근간을 이루는 핵심 기술이다. 삼성전자 자동화연구소 출신의 핵심 인력들이 다년간 축적한 경험과 노하우는 동사의 중요한 경쟁력으로 꼽힌다.

• 스마트폰, 디스플레이 등 첨단 제품의 제조 공정이 고도화될수록 불량률 관리가 중요해지기 때문에 머신비전 검사 장비의 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망된다. 특히 넥스트아이는 편광필름 검사장비, 유리깨짐 검사장비, 3차원 측정기 등 다양한 제품 라인업을 갖추고 고객사의 요구에 대응하고 있다.

• 과거 자회사였던 이노메트리는 2차전지 엑스레이 검사 장비 분야에서 두각을 나타냈으며, 넥스트아이는 이노메트리 매각을 통해 확보한 자금을 신사업 투자 및 재무구조 개선에 활용했다. 이는 기존 사업과의 시너지를 모색하는 동시에 새로운 성장 동력을 찾으려는 전략적 선택으로 해석된다.

대주주의 변천사

• 넥스트아이는 여러 차례 최대주주가 변경되는 역사를 가지고 있다. 2016년 중국의 대형 뷰티 프랜차이즈 기업인 유미도 그룹에 인수되면서 화장품 사업이라는 새로운 날개를 달게 되었다. 이는 기존의 검사 장비 제조업체에서 벗어나 사업 포트폴리오를 다각화하는 결정적인 계기가 되었다. 유미도 그룹은 중국 내 막강한 유통망을 바탕으로 넥스트아이의 화장품 사업이 현지에 빠르게 자리 잡는 데 기여했다. 2024년 3월, 기존 최대주주였던 에스테틱 인터내셔널 뷰티 체인 그룹이 보유 지분을 홍콩의 앰플 오션 리미티드에 매각하면서 또다시 주인이 바뀌었다. 이러한 잦은 최대주주 변경은 회사의 장기적인 성장 전략과 지배구조 안정성에 대한 투자자들의 궁금증을 자아내는 요인이 되고 있다.

정치 테마주라는 또 다른 얼굴

• 기업의 본질적인 가치와 무관하게 정치적인 이슈로 주가가 급등락하는 '정치 테마주'로 분류되기도 한다. 과거 이준석 전 국민의힘 대표의 부친이 회사의 감사위원으로 재직했다는 사실이 알려지면서 이준석 테마주로 엮였다. 이로 인해 이준석 전 대표의 정치적 행보나 신당 창당 소식 등이 전해질 때마다 넥스트아이의 주가가 민감하게 반응하는 모습을 보여왔다. 이는 기업의 펀더멘털보다는 외부 요인에 의해 주가가 움직일 수 있다는 점을 보여주는 단적인 예로, 투자자 입장에서는 이러한 변동성에 유의할 필요가 있다. 기업 측에서는 본업인 머신비전과 화장품 사업의 성과로 평가받기를 원하겠지만, 시장에서는 여전히 정치적 이슈와 연관 지어 바라보는 시선이 존재한다.

• [기대] 주가가 장기간 하락하여 3년 및 5년 내 최저가 수준에 근접해 있어, 기술적 반등에 대한 기대감이 형성되고 있다. 현재 주가순자산비율(PBR)이 0.24로 매우 낮은 수준이어서 자산 가치 대비 저평가되었다는 분석이 존재한다.

• [기대] 최대주주가 중국 뷰티 기업인 앰플오션(AMPLE OCEAN LIMITED)으로, 중국 내 화장품 사업 확대에 대한 기대감이 있다. 과거 중국 유미도 그룹이 최대주주일 때도 중국 내 4,000여 개의 프랜차이즈 가맹점을 활용한 시너지 창출을 시도한 바 있다.

• [우려] 지속적인 영업이익 및 순이익 적자로 인해 기업의 펀더멘털에 대한 우려가 크다. 주력 사업인 머신비전 부문의 성장성과 신규 사업인 화장품 부문의 실적 가시화가 불투명한 상황이다.

2025년 4분기

• 2025년 4분기 실적에 대한 구체적인 정보는 확인되지 않으나, 이전 분기들의 실적 부진이 이어졌을 것으로 추정된다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 실적 관련 자료를 찾을 수 없으나, 연간 실적 악화 추세로 미루어 볼 때 해당 분기 역시 부진했을 가능성이 높다.

2025년 2분기

• 2025년 5월 12일, 이준석 개혁신당 의원의 대선 후보 등록 소식에 이준석 테마주로 분류되며 주가가 상한가를 기록하는 등 주가 변동성이 확대되었다. 그러나 이러한 정치적 테마는 기업의 본질적인 실적과는 무관하다.

• K-뷰티 수출 성장 및 중국 화장품 수요 회복 기대감이 주가에 긍정적인 영향을 미쳤으나, 실제 분기 실적으로 연결되었는지는 미지수다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 실적에 대한 구체적인 정보는 찾을 수 없지만, 연간 적자 흐름이 지속되었을 것으로 보인다.

최근 주주 구성

• AMPLE OCEAN LIMITED (23.46%): 홍콩에 소재한 투자전문회사로, 2024년 3월 13일부로 최대주주가 되었다.

• Aesthetic International Beauty Chain Group Limited (변동 후 지분율 정보 없음): 이전 최대주주.

지분 변동 히스토리

• 2024년 3월 13일, 기존 최대주주였던 '에스테틱 인터내셔널 뷰티 체인 그룹 리미티드'가 보유 지분 전량(18,372,228주, 23.46%)을 '앰플 오션 리미티드'에 양도하는 계약이 잔금 지급 완료로 종결되면서 최대주주가 변경되었다.

• 2023년 7월 25일, 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 체결 소식으로 상한가를 기록했다.

• 2016년 2월, 중국의 유미도 그룹이 최대주주가 되면서 바이오, 화장품, 전자상거래를 신규 사업으로 추가했다.

이노메트리

• 2차 전지 내부에 존재하는 이물질을 자동으로 검사하는 산업용 X-ray 검사장비를 제조 및 판매하는 기업이다.

• 넥스트아이는 2020년 10월, 보유하고 있던 이노메트리 지분을 매각하여 약 634억 원의 자금을 확보했으며, 이를 재무구조 개선 및 신사업 추진에 활용했다.

• 과거 자회사 시절, 중국 BYD와 전기차용 2차전지 엑스레이 검사장비 공급 계약을 체결하는 등 기술력을 인정받았다.

NEXTEYE technology (China) Co.,Ltd

• 중국에서 화장품 유통 및 가맹점 프랜차이즈 사업을 영위하는 주요 종속기업이다.

• 중국 내 피부미용 프랜차이즈 '유미애'를 운영하며, 1성급 도시를 중심으로 700개가 넘는 가맹점을 보유한 바 있다.

• 모회사인 유미도 그룹의 현지 네트워크를 활용하여 중국 시장에 빠르게 안착하고자 했다.

마인즈아이

• 전자기파인 테라헤르츠를 활용한 자동화 검사장비를 개발하는 회사로, '제2의 이노메트리'로 기대를 모았다.

• 넥스트아이의 머신비전, 이노메트리의 방사선(X-ray) 기술과 더불어 자동화 검사장비 라인업의 한 축을 담당했다.

• 테라헤르츠 기술을 반도체 공정에 적용하여 검사 시간을 획기적으로 단축할 수 있는 잠재력을 가지고 있었다.

• 삼성전자, 삼성디스플레이, LG디스플레이, LG화학: 머신비전 기술을 활용한 LCD 외관검사장비, 유리깨짐검사장비, 3차원 측정기 등을 공급하는 주요 고객사 관계를 형성하고 있다.

• 유미도 그룹: 2016년 넥스트아이를 인수한 중국의 뷰티 전문 기업으로, 넥스트아이의 화장품 사업 진출 및 중국 시장 공략에 핵심적인 역할을 했다. 유미도 그룹은 중국 내 약 4,000여 개의 프랜차이즈 가맹점을 보유하고 있어, 이를 활용한 시너지를 도모했다.

• 이노메트리: 과거 넥스트아이의 자회사였으나 2020년 지분 매각으로 관계가 정리되었다. 2차전지 검사장비 분야에서 협력 및 시너지 효과가 있었으나, 현재는 독립적인 관계다.

• 2026년 3월 9일: 주가 급락으로 변동성완화장치(VI)가 발동되었다.

• 2025년 5월 12일: 이준석 개혁신당 의원의 부친이 과거 감사위원으로 재직했다는 사실이 부각되며 정치 테마주로 엮여 상한가를 기록했다.

• 2024년 3월 13일: 최대주주가 'Aesthetic International Beauty Chain Group Limited'에서 'AMPLE OCEAN LIMITED'로 변경되었다.

• 2020년 10월 19일: 자회사 이노메트리 매각 대금 634억 원을 수령하여 재무구조 개선 및 바이오 등 신사업 진출을 위한 자금을 확보했다.

• 2016년 4월 18일: 최대주주가 된 중국 유미도 그룹과 함께 머신비전 사업의 중국 시장 공략 및 화장품 신사업 진출 계획을 발표했다.